لبّ اللوز: استمرار الطلب على المنتجات الممتازة مع الحد من فرص الصعود بفعل الواردات الهندية

لا تزال أسعار لبّ اللوز في الهند شديدة التأثر بتدفقات الإمدادات الدولية وشهية سوق الجملة المحلية، ما يبقي السوق متماسكًا من دون محفز واضح لتحرك حاد نحو الأعلى. ويواصل اللبّ الممتاز جذب المشترين رغم ارتفاع الأسعار المعروضة، إلا أن المتداولين يترددون في تسعير مكاسب كبيرة في ظل استمرار عدم اليقين بشأن أحجام الواردات والطلب بعد موسم الأعياد. تدعم الواردات القياسية إلى الهند، والشحنات التصديرية القوية من كاليفورنيا، والطلب المتين على الدرجات الأعلى النبرة العالمية، لكن ارتفاع المعروض وعمليات الشراء الأكثر انتقائية يحدّان من مواصلة الصعود. ويحوّل المشترون المحليون في الهند تركيزهم من مبيعات التجزئة المرتبطة بالأعياد إلى إدارة المخزونات، ما يخفف توقعات الأسعار حتى مع استمرار الفوارق السعرية بين الدرجات. وفي هذا السياق، تُظهر العروض الأخيرة المقوّمة باليورو للبّ اللوز الأميركي والإسباني مستويات مستقرة في الغالب، بما يعكس سوقًا جيدة الإمداد لكنها لا تزال مدعومة أساسيًا بالاستخدام الدولي القوي.

الأسعار

يواصل لبّ اللوز الممتاز تصريفه في السوق رغم ارتفاع الأسعار المعروضة، ما يبرز استمرار الطلب على المنتجات الأعلى جودة في مراكز الاستهلاك الرئيسية في الهند. وفي الوقت نفسه، يزداد حذر المتداولين هناك من دفع أسعار أعلى من دون مؤشرات على قوة أكبر في مشتريات الجملة بعد موسم الأعياد، الأمر الذي يبقي توقعات حدوث ارتفاع كبير في الأسعار تحت السيطرة.

تُظهر أحدث الأسعار الإرشادية المقوّمة باليورو صورة مستقرة عمومًا خلال النصف الثاني من أكتوبر. ويُعرض لبّ اللوز الأميركي Carmel SSR 18/20 على أساس FAS واشنطن العاصمة بسعر 6.7 يورو/كغ، وCarmel SSR 20/22 بسعر 6.74 يورو/كغ، وكلاهما دون تغيير مقارنة بالقراءة السابقة. ويحافظ لبّ اللوز الأميركي العضوي Nonpareil 27/30 SSR على سعر 9.35 يورو/كغ على أساس FOB واشنطن العاصمة. ويُتداول Marcona الإسباني 12/14 على أساس FOB مدريد بسعر 6.66 يورو/كغ، بينما يبلغ سعر Marcona S/16 الأعلى عددًا 8.9 يورو/كغ، وتتراوح أسعار أصناف Valencia بين 7.15 و7.5 يورو/كغ على أساس FOB مدريد.

العرض والطلب

في الهند، تتشكل المعنويات تجاه لبّ اللوز من التفاعل بين الاستهلاك الأساسي القوي ووصول كميات كبيرة من الواردات. ولا يزال اللبّ الممتاز يجد مشترين في قطاعي التجزئة والهدايا، ما يؤكد متانة الطلب من ذوي الدخل المرتفع. إلا أن المتداولين يشددون على أنه من دون موجة جديدة من مشتريات الجملة، ولا سيما من كبار المعبئين والموزعين الإقليميين، فمن غير المرجح ارتفاع الأسعار أكثر على المدى القصير.

تشير تقارير التجارة الهندية الأخيرة إلى وصول قياسي لحاويات اللوز ولبّه في سبتمبر، مع وصول أكثر من 2,000 حاوية إلى البلاد. وقد أدى هذا الارتفاع في الواردات، القادمة أساسًا من كاليفورنيا، إلى تصحيح من أعلى مستويات أوائل أكتوبر، ومن المتوقع أن يحد من الأسعار مع تراجع الطلب المرتبط بعيد ديوالي. وتشير تعليقات السوق من دلهي إلى أن المشترين أصبحوا أكثر اهتمامًا بإدارة المخزونات الحالية من ملاحقة مستويات سعرية قياسية جديدة، بما يتماشى مع النبرة الحذرة التي أبرزها المتداولون.

على جانب العرض، اكتمل حصاد كاليفورنيا لعام 2026 إلى حد كبير، وتشير التقديرات الأولية إلى محصول أصغر مقارنة بالعام الماضي، مع تضاؤل توافر أحجام لبّ اللوز الممتازة الأكبر. وتؤكد شحنات التصدير القوية في سبتمبر، المدفوعة جزئيًا بالطلب الهندي، تحسن قاعدة الطلب الإجمالية. ومع ذلك، فإن وفرة مخزونات الدرجات القياسية واستمرار وجود كميات غير مباعة كبيرة نسبيًا يعنيان أن التوافر الدولي لا يزال مريحًا، خصوصًا للمواصفات المتوسطة والأدنى، وهو ما يبقي أسعار لبّ اللوز الهندي حساسة لأي موجات إضافية من الوصول.

الأساسيات والطقس

ينبع الدعم الأساسي للوز من ثلاثة محركات رئيسية: توقعات محصول كاليفورنيا الأصغر، واستمرار قوة الطلب التصديري، والمرونة النسبية للبّ اللوز الممتاز. وتشير تحليلات القطاع في كاليفورنيا إلى تضاؤل المخزونات ونمو صحي في الشحنات على أساس سنوي، مع ارتفاع صادرات سبتمبر، وفقًا للتقارير، بنحو 18% تقريبًا، وكانت الهند وجهة رئيسية. وفي الوقت نفسه، يتراجع الاستخدام المحلي الأميركي، ما يترك مرونة أكبر لخدمة أسواق التصدير التي يكون فيها الطلب وتحقيق الأسعار أقوى.

كانت الظروف الجوية خلال الجزء الأخير من موسم النمو في كاليفورنيا مواتية إلى حد كبير، مع عدم تسجيل فترات ممتدة من الحرارة الشديدة قبل الحصاد، ما دعم جودة اللبّ وحدّ من معدلات الرفض. ومع دخول الأشجار مرحلة السكون، تبدو مخاطر الطقس على المدى القريب منخفضة؛ وسيتحول الاهتمام تدريجيًا إلى ظروف الإزهار في فبراير–مارس 2027. وعلى المدى القصير، يتمثل المتغير الأكثر أهمية للأسعار في الخدمات اللوجستية: استمرار تدفق الشحنات بسلاسة إلى الهند، إلى جانب المخزونات المرتفعة أصلًا هناك، سيعززان موقف المشترين الحذر الحالي.

في الهند، لا يتمثل السؤال الأساسي المتعلق بالأساسيات في التوافر، بل في قدرة السوق على الاستيعاب. فقد أدت الواردات إلى تقديم المعروض إلى فترة الأعياد، وأي فجوة بين مبيعات التجزئة المتوقعة والفعلية ستتحول سريعًا إلى ضغط على قيم لبّ اللوز في سوق الجملة. ولا يزال السعر الإضافي الذي تحظى به الدرجات والمنشأ الأفضل قائمًا، بما يعكس تفضيلات الجودة وأهمية العلامة التجارية والاتساق في شريحة المستهلكين الراقية.

التوقعات ورؤية التداول

خلال الأسابيع المقبلة، يُرجح أن تظل سوق لبّ اللوز متوازنة بدقة بين الأساسيات الدولية المتينة وفائض المعروض المحلي في الهند. وبينما يُتوقع أن تحافظ الأنواع الممتازة على قوتها السعرية النسبية، يبدو من غير المرجح حدوث ارتفاع واسع النطاق من دون تسارع واضح في إعادة تكوين مخزونات الجملة. وعلى العكس، فإن أي مؤشرات على تباطؤ المبيعات بعد موسم الأعياد أو حجز واردات إضافية قد تؤدي إلى مزيد من الهبوط، ولا سيما في الدرجات القياسية.

• للمستوردين في الهند: تجنبوا التغطية الآجلة القوية عند الأسعار المرتفعة الحالية، ما لم يكن الهدف هو درجات ممتازة محددة ذات توافر محدود. ركزوا على المشتريات القصيرة الأجل والمتتابعة بما يتماشى مع مبيعات التجزئة الفعلية، وراقبوا وصول الحاويات عن كثب.
• للمصدرين والقائمين على المناولة: حافظوا على استراتيجيات عروض منضبطة للبّ اللوز الممتاز، حيث لا يزال الطلب متينًا، لكن كونوا مستعدين لمفاوضات أكثر مرونة بشأن الدرجات القياسية للحفاظ على تدفق المنتج إلى الهند والأسواق الآسيوية الأخرى.
• للمشترين الصناعيين والمعبئين: استفيدوا من أي تراجع إضافي بعد موسم الأعياد في أسعار لبّ اللوز الهندي لتأمين الاحتياجات متوسطة الأجل على دفعات متدرجة، مع التركيز على فروق الجودة بين المناشئ والدرجات.

خلال أفق الأيام الثلاثة المقبلة، يُتوقع أن تظل عروض اليورو للبّ اللوز الأميركي Carmel SSR وNonpareil العضوي، وكذلك لبّ اللوز الإسباني Marcona وValencia، مستقرة عمومًا على أساس FAS/FOB، مع احتمال وجود ميل طفيف نحو الانخفاض استجابةً لموقف المشترين الهنود الحذر. وينبغي أن تظل الأصناف الممتازة والعضوية أكثر تماسكًا نسبيًا من اللبّ القياسي، انعكاسًا لقاعدة طلبها الأقوى وتوافرها الفعلي الأكثر محدودية.