سوق الكركم يضعف مع توقف الطلب الهندي وتراجع الشراء من الصادرات
تستمر أسعار الكركم في الهند في الانخفاض التدريجي في ظل ضعف الطلب من المعالجين والصادرات. العرض الكافي وتوقعات اقتصادية ضعيفة تبقي ضغطًا على أسعار اليورو.
الأسعار ونبرة السوق
تراجعت درجة إيرود جاتا القياسية حوالي 5 دولارات لكل قنطار على مدار الأسبوع، وهي الآن نحو 152-153 دولارًا لكل قنطار، بينما يتم تسعير البادامي قرب 145 دولارًا لكل قنطار، مما يمدد الاتجاه التنازلي الذي استمر لعدة أسابيع. هيكل الحركة يدل على ذلك: الأسعار تتراجع جلسة تلو الأخرى في تداول باهت، مع غياب كبير للشراء من المستهلكين والجملة، بدلاً من الانهيار بسبب البيع الإجباري.
العروض بخامات التصدير والعروض العضوية من الهند تعكس هذه الضعف في الأموال الأوروبية لكنها تظل مستقرة نسبيًا يوميًا. تسعيرات الكركم العضوي بالكامل FOB نيودلهي تقريبًا هي 2.25-2.30 يورو/كجم، مع مسحوق الكركم قرب 3.00 يورو/كجم وإصبع الكركم المجفف (سالم/نizamabad) من تيلانجانا حول 1.30-1.40 يورو/كجم، مما يعكس انخفاضًا طفيفًا ولكن تدريجيًا خلال الشهر الماضي بسبب ضعف الروبية الهندية وقيم محلية أضعف.
توازن العرض والطلب
تُعتبر الحملة الحالية على الكركم في الهند “كافية” من حيث الحجم، والتي، ضد الطلب الضعيف اليوم، تترجم إلى زيادة مريحة في العرض. يُبلغ المشاركون في السوق عبر إيرود والولايات الرئيسية المنتجة عن عدم وجود نقص فوري في المخزون الفعلي، وكانت الوصولات في المراكز الرئيسية مستقرة بما يكفي لمنع أي ضغط.
أما بالنسبة للطلب، فإن المعالجين المحليين للو ناشين، ومزيج التوابل، وتطبيقات المكملات الغذائية يشترون فقط لتلبية احتياجات قريبة. إنهم يتجنبون عمدًا تراكم المخزون بينما تتراجع الأسعار وتظهر الرسوم البيانية عدم وجود إشارات عكس موثوقة. الطلب على الصادرات، والذي كان عمودًا حاسمًا لدعم الأسعار في الموسم الماضي، لم يعد بعد بالمعدل اللازم لتخفيض الفائض، على الرغم من الطلب الهيكلي المتزايد في أوروبا والشرق الأوسط والولايات المتحدة على منتجات الصحة المعتمدة على الكركمين.
الأسس والمحركات الخارجية
تحد الدورات البيولوجية للكركم من ردود العرض على المدى القصير: تُزرع الزنابق في موسم الأمطار الجنوبي ويتم حصادها في الربيع التالي، لذا فإن أي تعديل في المساحة بسبب الأسعار الضعيفة سيكون مرئيًا فقط في المحصول التالي. في الوقت الحالي، يجب على السوق التعامل مع الإنتاج الكافي لهذا الموسم، مما يحد من الارتفاعات. كما تعكس العقود الآجلة في البورصات الهندية هذا التعب، مع الضغط على العقود القريبة وسط وصولات مستقرة وفرض هوامش رقابة إضافية سابقًا للحد من التقلبات.
الطقس ليس بعد محركًا إيجابيًا. فترة ما قبل الأمطار في جنوب الهند تهيمن عليها حاليًا الحرارة، بما في ذلك ظروف موجة حر شديدة في تيلانجانا حتى حوالي 20 مايو، ولكن لم تظهر أي نواقص كبيرة من الأمطار أو الأنماط الضارة بالمحاصيل كمصدر قلق شامل في السوق. يتوقع مكتب الأرصاد الجوية الهندي بدء موسم الأمطار الجنوبي على المناطق الساحلية الجنوبية في الأيام القليلة المقبلة، وهو تطور موسمي طبيعي يجب أن يدعم قرارات الزراعة لكنه من غير المرجح أن يشدد العرض على المدى القصير.
التوقعات قصيرة المدى (2-4 أسابيع)
مع عدم وجود موجة شراء محلية جديدة، وعدم وجود انتعاش واضح في الاستفسارات الخاصة بالصادرات، وعدم وجود حدث طقس مخل في المناطق الرئيسية للزراعة في تيلانجانا، أندرا براديش، وتاميل نادو، تبقى الميول قصيرة المدى للكركم ضعيفة. من المحتمل أن تتداول الأسعار في إيرود والمراكز الأخرى في الاتجاه الأفقي إلى الأسفل على مدى الأسبوعين إلى الأربعة أسابيع القادمة، حيث يُنظر إلى أي انتعاش كفرص للبائعين الأصليين بدلاً من بدء اتجاه صاعد مستدام.
ستلزم تعافيًا أكثر ديمومة إما (1) زيادة حادة في حجوزات الصادرات من المشترين الأوروبيين والأمريكيين في مجالات المكملات الغذائية والتوابل، باستخدام المستويات الحالية المنخفضة لبناء مخزونات استراتيجية، أو (2) صدمة جوية كبيرة خلال مرحلة الزراعة أو النمو المبكر تغير بشكل مادي آفاق الإنتاج. في غياب هذه المحفزات، يمكن للمشترين الدوليين أن يتوقعوا عروضًا تنافسية مستمرة باليورو، على الرغم من أن أي تراجع من هنا من المحتمل أن يكون تدريجيًا بدلاً من دراماتيكي.
توصيات التداول والتوريد
- المشترين من الأغذية والمكملات الغذائية (الاتحاد الأوروبي/الولايات المتحدة): استخدم استقرار أسعار اليورو الحالية ونبرة السوق المحلية الضعيفة في الهند لتوسيع التغطية بشكل متواضع إلى الربع الثالث، مع التركيز على الأصابع عالية الجودة ومسحوق الكركم من تيلانجانا والأصول المرتبطة بإيرود.
- المعالجون في الهند: حافظ على استراتيجية الشراء عند الحاجة فقط ولكن اعتبر تخزينًا متدرجًا في حال حدوث مزيد من الانخفاضات، حيث يتناقص خطر العوائد السلبية الإضافية إذا عاد الطلب على الصادرات أو زادت مخاطر الأمطار في وقت لاحق من الموسم.
- المصدرون: أعط أولوية للعروض التنافسية بالدولار واليورو وفتح نوافذ شحن مرنة للاستفادة من أي زيادة في الطلب الأوروبي على الصحة والمكملات الغذائية، مع تجنب المخزون المفرط من المواد الخام في سوق محلية ما زالت ضعيفة.
مؤشر أسعار الثلاثة أيام (يورو، توجيهي)
خلال الأفق القريب، من المتوقع أن تظل حركة السعر محصورة في نطاق ضيق، مع انحياز طفيف نحو الانخفاض مدفوعًا بشراء حذر ومخزونات مريحة في المواقع الأصلية.