أسعار فول الصويا FOB الصينية ترتفع مع استمرار صادرات البرازيل القوية

أسعار فول الصويا FOB الصينية في بكين تزداد قليلاً بسبب الطلب القوي القريب ومستويات الدعم الدولية، مع ارتفاع العروض العضوية والعادية بمقدار 1 يورو/طن مقارنة بالأسبوع الماضي. سوق فول الصويا في الصين يشهد تشديدًا طفيفًا مع اقتراب نهاية الشهر حيث تباطأ وصول الواردات من مستويات الذروة في الربع الأول بينما تحافظ المطاحن على معدلات تشغيل عالية للوجبات والزيوت. في الوقت نفسه، تواصل البرازيل شحن كميات كبيرة جدًا، مما يحافظ على عدم حدوث مكاسب عالمية حادة: تم تخفيض توقعات صادرات فول الصويا لشهر مايو بشكل طفيف فقط، وتظل الصين المشترى الرئيسي. في ضوء ذلك، يتم تسعير حبوب فول الصويا ذات المنشأ الصيني بفارق طفيف عن FOB الأمريكية لكنها تظل تنافسية مقارنة بالهندية. يبدو أن الطقس في شمال شرق الصين حالياً ملائماً للأعمال الزراعية، مما يزيل مخاطر الإنتاج الفورية ويجعل نبرة الأسعار ثابتة بدلاً من أن تكون صعودية حادة.

الأسعار والفروقات

أحدث مؤشرات FOB بكين الصينية (محولة إلى يورو):

تظهر أسعار FOB الصينية هدوءًا، مع زيادة معتدلة، تتجاوز قليلاً العروض الأمريكية والهندية الأكثر ضعفًا. حافظت العقود الآجلة المحلية في البورصات الصينية مؤخرًا على ميل قوي، مدعومة بهامش ارتفاع مطحنة قوي والطلب الدولي على فول الصويا البرازيلي والأمريكي الذي لا يزال مرتفعًا.

العرض والطلب وتدفقات التجارة

تظل البرازيل المنشأ الرئيسي للصين، مع صادرات فول الصويا من البرازيل بين يناير وأبريل 2026 التي بلغت حوالي 40.2 مليون طن، بزيادة مقارنة بالعام السابق، مدفوعة بشكل كبير بالطلب الصيني. قامت جمعية المصدرين البرازيليين (ANEC) بتقليص توقعات صادرات فول الصويا لشهر مايو قليلاً إلى 15.87 مليون طن، لا تزال وتيرة استثنائية قوية حيث تمثل الصين حوالي 70% من الشحنات من بداية العام حتى الآن.

كانت واردات الصين من فول الصويا في مارس حوالي 4.0 مليون طن، بزيادة تقارب 15% على أساس سنوي لكنها كانت منخفضة بشكل حاد عن فبراير، مما يشير إلى توافر أقرب أكثر تقييدًا على الرغم من الاستخدام الموسمي الصحي. تشير صادرات الزراعة البرازيلية لأعلى مستوى في أبريل، مع شراء الصين لمنتجات زراعية بقيمة 6.6 مليار يورو، إلى قوة الطلب العام على الواردات من الصين، على الرغم من أن بعض المشترين يحد من الشحنات لإدارة المخزونات.

الطقس وظروف الزراعة (تركيز على الصين)

من المتوقع أن يكون الطقس عبر مناطق فول الصويا الرئيسية في شمال شرق الصين (هيلونغجيانغ، جيلين، منغوليا الداخلية الشرقية) خلال الأيام الثلاثة القادمة معتدلًا موسميًا مع هطول أمطار متفرقة وبدون درجات حرارة باردة أو حارة شديدة، مما يكون عمومًا ملائمًا للتحضير الزراعي المستمر وزراعة بدائية مبكرة. (استنادًا إلى أحدث التوقعات العددية قصيرة المدى والتحديثات الجوية الصينية المُحصل عليها اليوم.) يؤدي توفر رطوبة التربة الكافية وغياب عوامل الضغط الحادة إلى تقليل مخاطر الإنتاج الفورية ويساعد في كبح ارتفاع الأسعار الناتج عن الطقس.

محركات السوق والمخاطر

• برنامج تصدير البرازيل القوي: تحافظ أحجام التصدير العالية من البرازيل، التي تم تعديلها لأسفل بشكل طفيف لشهر مايو، على توفير جيد للعروض المادية العالمية حتى مع استمرار الصين في كونها المشتري الرئيسي.
• إيقاع الواردات الصينية: التراجع في وصولات مارس مقابل فبراير يزيد من تقييد التوافر القريب ويدعم الأسعار المحلية، لكن المشتريات الكبيرة من البرازيل تحد من الزيادة على مدى الأشهر المقبلة.
• السياسة الماكرو والتجارة: أضافت الإعلانات الأخيرة بين الولايات المتحدة والصين حول توسيع التجارة الزراعية، بما في ذلك فول الصويا، خيارات على اختيار المنشأ، وقد تعيد توازن التدفقات قليلاً في وقت لاحق من العام دون تغيير أسعار CN بشكل كبير على المدى القريب.
• الطلب من قطاع الطعام والت Crush: يؤدي الطلب القوي على الطحن والمتعلق بالوقود الحيوي، خصوصًا في السوق المحلية البرازيلية لزيت فول الصويا، إلى تشديد بيئة الهامش وقد يدعم أسعار الحبوب الخام إذا تباطأت تدفقات التصدير.

توقعات السوق (الأسبوعين المقبلين)

• المشترون الصينيون: النظر في تغطية متدرجة لشهري يونيو ويوليو، مع استخدام أي تراجعات طفيفة باتجاه مستويات الأسبوع الماضي لتوسيع التغطية، حيث تبدو الأسعار المحلية في ميل أفقي إلى أعلى بينما تظل الواردات قوية موسميًا ولكن ليست مفرطة.
• المصدرون إلى الصين: بالنسبة للفول الصويا من البرازيل والولايات المتحدة، فإن الثبات الحالي في قيم CN CFR يدعم المحافظة على العروض؛ زيادة التحوط في تحدّيات الأسعار الدولية مع الحفاظ على بعض الكمية بدون تسعير في حالة حدوث اضطرابات في الطقس أو الشحن.
• قطاع الغذاء و Crush في الصين: المحافظة على تحوط نشط على الوجبات والزيوت حيثما كان ذلك ممكنًا؛ من غير المرجح أن تصحح أسعار الحبوب الخام بشكل حاد طالما تظل تدفقات البرازيل مرتفعة والطلب المحلي مستقرًا.

توقعات الأسعار الاتجاهية لمدة 3 أيام (تركيز على CN)

• CN FOB بكين، فول الصويا التقليدي: ميل طفيف للأعلى؛ من المتوقع أن تكون النطاقات ضيقة مع ميل طفيف نحو الأعلى (≈+0.5–1% محتمل) بسبب الطلب المستمر من الطحن والمعايير الدولية الثابتة.
• CN FOB بكين، فول الصويا العضوي: أفقي إلى أعلى؛ من المحتمل أن يحافظ الفارق أو يتسع قليلاً تحت تأثير العرض المحدود عالي المواصفات والطلب الغذائي المحلي المستقر.
• حبوب الصويا المستوردة إلى موانئ جنوب/شرق الصين (CFR، ضمنيًا): مستقرة إلى حد كبير؛ تطورات الشحن القوي من البرازيل وثبات الشحن تتحكم في توازن الاستيراد، مما يحد من المكاسب القصيرة الأجل.