الصراع الإيراني الأمريكي يرفع أسعار الفستق ويضيّق الإمدادات العالمية
أسعار الفستق في الهند وعالميًا ترتفع بسبب الصراع الإيراني الأمريكي، والاضطرابات في هرمز وضعف الروبية. تحليل، مخاطر وتوقعات التداول على المدى القصير.
تأثير الأسعار والعملة
في الأسابيع الأخيرة، ارتفعت أسعار الفستق في الهند من حوالي 52.21 دولار إلى 62.65 دولار لكل كيلوجرام، مما يعكس تشديد الإمدادات العالمية وعبور أسعار الصرف. في سوق الجملة في دلهي خلال الأسبوع المنتهي في 28 مايو، تم تداول فستق إيران من نوع بوشالي بالقرب من 1983 دولار لكل قنطار، مع تجمّع أنواع نيجين وسوبر نيجين حول 1962-1984 دولار لكل قنطار. المصادر الأفغانية أرخص قليلاً، مما يبرز أن صدمة الأسعار شاملة في السوق بدلاً من أن تقتصر على الدرجات الإيرانية.
لقد أدى الانخفاض الحاد في قيمة الروبية، الذي لمس رقمًا قياسيًا يبلغ 97.15 لكل دولار أمريكي قبل أن يستقر حول 95.70، إلى رفع التكاليف المحلية لجميع أنواع الفستق المستوردة بشكل ملحوظ. حتى حيث لم تتحرك العروض المُسعّرة بالدولار بشكل عدواني خلال الجلسات القليلة الماضية، فإن المشترين الهنود يدفعون بشكل أكبر بكثير من حيث الروبية. تظهر ضغوط مماثلة مدفوعة بأسعار الصرف والشحن عبر أسواق الأغذية العالمية حيث يدفع الحرب الإيرانية تكاليف الطاقة واللوجستيات.
توازن العرض والطلب
تشكل إيران حوالي 50-60% من الإنتاج العالمي للفستق وتبقى المورد الرئيسي إلى الهند وأوروبا والخليج. لقد أدى تصعيد الصراع الإيراني الأمريكي منذ مارس 2026 إلى اختناقات في تدفقات التصدير عبر قنوات متعددة: العقوبات الأكثر صرامة، وطرق بنكية مقيدة، وزيادة في مكافآت المخاطر للسفن العابرة عبر مضيق هرمز. وقد أدى هذا إلى تشديد التوفر تمامًا مع وصول أسعار الفستق العالمية إلى أعلى مستوياتها خلال ثماني سنوات.
لا يمكن للموردين البديلين سد الفجوة بالكامل. الولايات المتحدة، وبشكل رئيسي كاليفورنيا، هي ثاني أكبر منتج لكنها تفتقر إلى الحجم والعلاقات التجارية الطويلة الأمد التي تحتفظ بها إيران في الأسواق الآسيوية. في الوقت نفسه، تحسنت محصول تركيا هذا الموسم لكنها ما زالت صغيرة هيكليًا لتعويض النقص المستمر الإيراني وعرضة لتذبذبات الطقس وثمار السنتين. الطلب من صناعات الحلويات والمخابز والآيس كريم في أوروبا وآسيا غير مرن نسبيًا على المدى القصير؛ بدلاً من تخفيض الاستخدام بشكل حاد، يقوم المشترون بتقطيع الكميات عبر ارتفاع الأسعار وإعادة صياغة منتجات مختارة.
الأسس والدوافع الجيوسياسية
الارتفاع الحالي هو مزيج تقليدي من صدمة العرض والتأثيرات الاقتصادية الكلية. لقد أدى الصراع الإيراني في 2026 إلى تقليل الحركة عبر هرمز، مما رفع تكاليف الوقود والشحن والأسمدة للزراعة ودفع مؤشر أسعار المواد الغذائية بشكل كبير إلى أعلى مستوياته على مدى سنوات. يتم تضمين هذه التكاليف المرتفعة للدخول والشحن في العروض للفستق من أصول إيرانية وأفغانية، بينما تقيد مكافآت المخاطر المرتبطة بالتجارة في الشرق الأوسط مزيدًا من السيولة.
فيما يتعلق بالمحصول، تشير بيانات وزارة الزراعة الأمريكية (USDA) إلى أن الإنتاج العالمي للفستق في 2025/26 قد انخفض مقارنةً بالعام السابق، ضمن تقلبات في الأصول ذات الحمولة البديلة، مما يترك مساحة أقل لامتصاص الاضطرابات الجيوسياسية. وفي الوقت نفسه، كانت التدفقات المضاربة وتدفقات التحوط أكثر دعمًا عمومًا لمكسرات الأشجار حيث يسعى المستثمرون إلى التحوط ضد التضخم والمراهنة على صراع مطول. تشير التعليقات على السوق إلى أن مكافأة الحرب في الفستق ستبدأ في التآكل فقط عندما يكون هناك تقدم واضح ومستدام نحو إعادة فتح هرمز وتخفيف العقوبات - والتي لا يُحتسب أي منها في الأشهر القليلة المقبلة.
الطقس وآفاق المنطقة
يعتبر الطقس دافعًا ثانويًا مقارنةً بالجيوسياسة في الحركة الحالية لكن لا يزال له صلة بتوقعات المحصول الجديد. في كاليفورنيا، تسلط الأبحاث المتعلقة بتراكم البرودة الضوء على المخاطر الهيكلية المتزايدة للمحاصيل المتخصصة مثل الفستق؛ ومع ذلك، لم تؤدي الظروف المناخية الحالية بعد إلى تنزيل كبير في إمكانيات العائد. تشير البيانات الرسمية في تركيا إلى ظروف طبيعية بشكل عام حتى الآن هذا الربيع، مما يقدم بعض الدعم لتوقعات الإنتاج لكنها لا تكفي لتعادل السوق العالمية.
في إيران، البيانات الميدانية الدقيقة قليلة وسط الصراع، إلا أن التقارير الشفهية تشير إلى اضطرابات في لوجستيات الحصاد، وتحركات العمال، والنقل البري. حتى إذا لم تتعرض البساتين نفسها لأضرار مباشرة، فإن اختناقات البنية التحتية، ونقص الوقود، ومشكلات الأمن من المحتمل أن تحد من الفائض القابل للتصدير الفعال حتى منتصف عام 2026 على الأقل. ونتيجة لذلك، من المتوقع أن يبقى ميزان الفستق العالمي مشدودًا بغض النظر عن التحسينات الجوية المحلية في الأصول الثانوية.
توقعات الأسعار والتداول
نظرًا للجمع بين صادرات إيران المقيدة، والبدائل المحدودة من الولايات المتحدة وتركيا، وضعف الروبية المستمر، يبقى توقع السعر على المدى القصير متفائلًا. من المحتمل أن تُسجل زيادة إضافية تتراوح بين 104.49-156.74 دولار لكل قنطار خلال الأسابيع الأربعة إلى الثمانية القادمة إذا استمر الصراع في عرقلة اللوجستيات والمدفوعات. بالفعل يُبلغ المستوردون في الهند أنه، حتى عند المستويات المرتفعة الحالية، فإن التوفر الفعلي متقطع ومناقشات العرض محدودة.
ينبغي أن تتوقع شركات الحلويات والمخابز والآيس كريم الأوروبية ضغطًا مستمرًا على الهوامش حتى على الأقل الربع الثالث من عام 2026. من المحتمل أن تتجه استراتيجيات الشراء نحو تنويع المصادر بشكل أكبر (بما في ذلك المزيد من المواد الأمريكية والتركية حيثما يسمح الجودة)، وإدارة المخزون بشكل أكثر تقييدًا، واستخدام بنود العقود التي تشارك بشكل أفضل مخاطر الأسعار والشحن على طول سلسلة القيمة. ومع ذلك، فإن المصادر البديلة المدعومة بشدة نادرة، وقد يختار العديد من المشترين إعادة صياغة جزئية بدلاً من تبديل كامل للأصول.
توصيات التداول
- المستوردون (الهند، الشرق الأوسط، أوروبا): زيادة التغطية المستقبلية بشكل معتدل عند المستويات الحالية، خصوصًا للدرجات الممتازة (نيجين، سوبر نيجين)، لكن تجنب تمديد الأجل بشكل مفرط نظرًا للغموض الجيوسياسي. النظر في عمليات الشراء الموزعة على مدى الأسابيع الأربعة إلى الستة القادمة.
- المستخدمون الصناعيون: تأمين حصة من الاحتياجات للربع الثالث والرابع من عام 2026 عبر عقود سعر ثابت أو سقف سعر؛ استكشاف إعادة صياغة المنتجات (نسب الخلط، خلط المكسرات) لتقليل الاعتماد على الجودة الإيرانية الأعلى سعرًا.
- المنتجون والمصدرون (أصول غير إيرانية): استخدم بيئة الأسعار القوية لتأمين اتفاقيات استحواذ متعددة الأشهر، لكن حافظ على بعض التعرض الفوري في حال تصاعد الاضطرابات وتوسيع المكافآت.
- المشاركون الماليون: بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم وصول إلى المؤشرات المرتبطة بالمكسرات أو الأدوات ذات الصلة، حافظ على تفضيل طويل بحذر مع مراقبة أي علامات موثوقة للتخفيض في حدة الصراع الإيراني الأمريكي وإعادة فتح ممرات هرمز.