ضغط على شعير الأعلاف: منحنى SFE مسطّح وعروض البحر الأسود ضعيفة
تحديث موجز لسوق الشعير في يونيو 2026: عقود شعير الأعلاف في بورصة سيدني، أسعار التصدير الأوكرانية، اتجاهات إمدادات البحر الأسود، الطقس وآفاق التداول باليورو.
الأسعار وهيكل العقود الآجلة
يُظهر شريط شعير الأعلاف في بورصة سيدني حتى 2 يونيو 2026 استقراراً إلى خصم طفيف في العقود القريبة مقارنة بمنحنى آجل كان أكثر ثراءً في السابق. تم تداول عقد يوليو 2026 عند 310 دولارات أسترالية/طن، مع بقاء سبتمبر ونوفمبر عند 315 دولاراً أسترالياً/طن ودون تغيير خلال الجلسة. أبعد من ذلك، استقرت عقود يناير ومارس 2027 وكذلك يناير 2028 ويناير 2029 جميعها في نطاق 308.5–324.5 دولار أسترالي/طن بعد تعديل هبوطي حاد قدره 16.5 دولار أسترالي/طن (حوالي 5%) خلال الجلسة في العقود المؤجلة.
عند تحويلها إلى اليورو (باستخدام تقريب 1 دولار أسترالي ≈ 0.60 يورو)، يبلغ مستوى شعير الأعلاف لعقد يوليو 2026 في بورصة سيدني نحو 186 يورو/طن، بينما تدور قيم يناير 2028–2029 حول 195 يورو/طن. يشير هذا التسطيح إلى أن التوقعات السابقة بوجود شح أكبر في التوازنات الآجلة يُعاد تسعيرها حالياً نحو آفاق إمداد أكثر راحة على المدى المتوسط.
في أوكرانيا، ظلت العروض الفعلية الأخيرة لبذور شعير الأعلاف (علف للمواشي، FOB أوديسا) عند نحو 0.18–0.19 يورو/كغ، أي ما يعادل تقريباً 180–190 يورو/طن، مع عروض FCA داخلية لشعير أعلاف بدرجة نقاء 98% في حدود 0.22–0.23 يورو/كغ (220–230 يورو/طن)، دون تحركات تُذكر على أساس أسبوعي خلال النصف الثاني من مايو. يتباين هذا الاستقرار مع التصحيح في العقود الآجلة الأسترالية المؤجلة ويشير إلى أن أسواق البحر الأسود النقدية تقف بالفعل بالقرب من مستويات دعم قائمة على التكلفة للعديد من البائعين.
محركات العرض والطلب
تبدو وفرة الشعير العالمية في موسم 2026/27 مريحة. يُتوقع أن يرتفع إنتاج أوكرانيا من الشعير في 2026/27 إلى نحو 6.1 مليون طن مع احتمال قفز الصادرات إلى نحو 4.2 مليون طن، أي أكثر من ضعف الموسم السابق، وفقاً لأحدث تقييمات FAS/USDA. في الوقت نفسه، لا تزال الصادرات التراكمية من الشعير الأوكراني في موسم 2025/26 الحالي متخلفة عن العام الماضي (1.46 مليون طن حتى نهاية مايو مقابل 2.25 مليون طن قبل عام)، ما يبرز وجود مخزونات مرحّلة كبيرة.
تشير سياقات إضافية من محللين أوكرانيين إلى ارتفاع حاد في المخزونات الافتتاحية من الشعير لموسم 2026/27، مع بعض التقديرات التي تفيد بزيادة بنحو 140% مقارنة بموسم 2025/26. هذا التراكم في المخزون يعكس مباشرة تقلص الصادرات وشدة المنافسة من مناشئ أخرى. بالتوازي، من المتوقع أن تنخفض صادرات الحبوب الروسية (قمح، شعير، ذرة مجتمعة) من 4.55 مليون طن في أبريل إلى نحو 3.3 مليون طن في مايو، ما يشير إلى بعض التراجع في ضغط الصادرات من البحر الأسود، وإن كان من مستويات ما زالت مرتفعة.
الأساسيات والمنافسة من أعلاف أخرى
لا يزال الشعير متأثراً بشدة بمجمع الحبوب العلفية الأوسع. في أميركا الشمالية، تحسنت عروض الأسعار النقدية لشعير الأعلاف في كندا بشكل طفيف بالعملة المحلية تماشياً مع حبوب أعلاف أخرى، لكن وفرة إمدادات الذرة والقمح عالمياً تكبح أي قوة مستدامة. بالنسبة لأوكرانيا، تتراوح أسعار الجملة للشعير المقتبسة في أواخر مايو على نطاق واسع بين 0.40–0.80 دولار أميركي/كغ (أي تقريباً 0.37–0.74 يورو/كغ تبعاً للجودة والموقع)، وهو ما يتماشى إلى حد كبير مع نطاقات CIF وFOB الحالية التي توحي بها العروض الفعلية.
محلياً، من المتوقع أن يظل استخدام الشعير كعلف في أوكرانيا مستقراً نسبياً خلال 2025/26، بينما تمثل الصادرات عنصر الموازنة الرئيس. ومع ارتفاع المخزونات الافتتاحية ونمو متواضع فقط في الطلب الداخلي على الأعلاف، ستعتمد القدرة التنافسية للصادرات على العملة وتكاليف الشحن والتسعير النسبي للشعير مقابل الذرة وقمح الأعلاف. هذا التفاعل يظهر بالفعل في عقود بورصة سيدني الآجلة، حيث جرى تعديل العقود بعيدة الأجل إلى مستويات أدنى لتعكس بشكل أفضل فائض الحبوب العلفية عالمياً.
الطقس وأحوال المحاصيل
الطقس في مناطق الشعير الرئيسة يدعم آفاق إنتاجية إيجابية على نطاق واسع. في منطقة البحر الأسود، بما في ذلك أوكرانيا وجنوب روسيا، تشير التحديثات الجوية الأخيرة إلى هطول أمطار محدود لكنه كافٍ هذا الأسبوع، مع جبهة باردة أقوى تجلب درجات حرارة أبرد وأمطاراً متفرقة في المناطق الشمالية، ما يخفف من الإجهاد على المحصول ويحافظ على إمكانات الغلة. اكتمل إلى حد كبير بذر الشعير الربيعي في أوكرانيا، مع دخول المحصول الآن مرحلة النمو الخضري في ظل أوضاع مواتية نسبياً.
في أماكن أخرى، تسجل براري كندا وأجزاء من أوروبا أوضاعاً مختلطة لكنها ليست مقلقة بعد، وتشير التقييمات الحالية لكازاخستان إلى أن إنتاج الشعير في 2026/27 قد يكون أدنى من مستويات العام الماضي شبه القياسية لكنه سيظل قريباً من المتوسطات التاريخية. إجمالاً، يظل الطقس عاملاً للمراقبة أكثر منه محركاً صعودياً في الوقت الراهن؛ إذ ستكون هناك حاجة إلى جفاف مستمر أو موجة حر خلال يونيو–يوليو في البحر الأسود أو الاتحاد الأوروبي لتشديد ميزان العرض والطلب بشكل ملموس.
آفاق التداول (خلال 1–3 أشهر)
- ميل نحو ثبات إلى ضعف في العقود الآجلة: يشير التعديل الهبوطي الحاد بنحو 5% في عقود شعير الأعلاف المؤجلة ببورصة سيدني، مقابل ثبات الأشهر القريبة، إلى سوق تميل إلى مسار أسعار عرضي إلى أضعف قليلاً ما لم يتحول الطقس إلى سلبياً بشكل واضح.
- حدود للخصومات في البحر الأسود: تشير استمرارية عروض FOB وFCA الأوكرانية في نطاق 180–230 يورو/طن إلى أن المزيد من الهبوط قد يواجه مقاومة من جانب المزارعين، خاصة مع ارتفاع تكاليف الإنتاج والمخاطر اللوجستية المستمرة.
- مراقبة وتيرة الصادرات والسياسة: أي تسارع في تراخيص تصدير الشعير الأوكراني أو تغييرات في إدارة حصص الرسوم الجمركية للقمح الأوكراني في الاتحاد الأوروبي قد يضغط مؤقتاً على أساس الأسعار، بينما قد تؤدي اضطرابات اللوجستيات في البحر الأسود أو العقوبات إلى تقليص الإمدادات ودعم الأسعار.
مؤشر الأسعار على المدى القصير (نظرة 3 أيام)
- شعير الأعلاف في بورصة سيدني (أستراليا): مقوّماً باليورو، يُتوقع أن يبقى عقد يوليو 2026 مستقراً حول 185–190 يورو/طن؛ ومن المرجح أن تتماسك العقود المؤجلة بعد الهبوط الأخير بنسبة 5%.
- شعير الأعلاف FOB البحر الأسود – أوكرانيا: من المتوقع أن تبقى مؤشرات شعير علف المواشي في أوديسا حول 180–190 يورو/طن خلال الأيام الثلاثة المقبلة، مع قيم FCA داخلية قرب 220–230 يورو/طن، ما لم تحدث تغيرات مفاجئة في أسعار الصرف أو الشحن.
- شعير الأعلاف القريب في الاتحاد الأوروبي (CIF المتوسط): اتجاهياً مستقر إلى أضعف قليلاً مقارنة بحبوب الأعلاف الأخرى، مع كون المشترين مغطّين جيداً ويراقبون أحوال الطقس بدلاً من ملاحقة شحنات قريبة.