Ayçiçeği Tohumu Fiyatları SAFEX ve Karadeniz’de Yağlı Tohum Baskısıyla Geriliyor

Ayçiçeği piyasaları yumuşuyor; SAFEX ayçiçeği vadeli işlemleri ve Karadeniz bağlantılı tohum fiyatları, hasat baskısı ve bitkisel yağlarda görülen geniş çaplı satış dalgası altında geriliyor. Yakın vadede aşağı yön sınırlı görünse de, kırıcıların zayıf marjlarla karşı karşıya olması ve lojistiğin kırılgan kalması sebebiyle yukarı yönlü hareketler sınırlanıyor. Ayçiçeği tohumu ve ürünlerinde, temmuz sonundan ağustos sonuna kadar belirgin bir zayıflama eğilimi görülüyor; bu eğilime, SAFEX’teki ılımlı düşüşler ile Karadeniz ve Çin çekirdek tekliflerinde kademeli gerileme öncülük ediyor. Aynı zamanda, küresel bitkisel yağlar daha ucuz kolza, soya ve palm yağı baskısı altında kalırken, ham petrol düzeltmesi de maliyet desteğini ortadan kaldırıyor. Karadeniz’deki lojistik aksaklıklar Ukrayna’da kırmayı kısıtlasa da, ihracat talebinin temkinli olması ve alternatif menşelerin bulunması nedeniyle bu durum henüz fiyatlara yukarı yönlü yansımadı. Bu ortamda piyasa, yeni mahsul öncesinde daha düşük ve savunmacı bir fiyat bandına kayıyor.

Prices

Güney Afrika’da SAFEX’te ayçiçeği vadeli işlemleri vadeli eğri boyunca hafifçe geriledi. Ön ay olan Ağustos 2026 kontratı 24 Ağustos’ta yaklaşık 10.370 ZAR/ton seviyesinde, gün içinde yaklaşık %0,1 düşüşle kapanırken, Eylül 10.368 ZAR/ton (-%0,4) ve Aralık 10.523 ZAR/ton (-%0,6) oldu. Bu görünüm, eğri boyunca hafif ama yaygın bir zayıflamaya işaret ediyor.

Ukrayna’da fiziki ayçiçeği tohumu fiyatları düşüşünü sürdürüyor. Kiev ve Odesa civarındaki son FCA teklifler, temmuz sonundaki yaklaşık 0,62 €/kg seviyesinden ağustos ortasında 0,54 €/kg civarına, 20 Ağustos itibarıyla ise yaklaşık 0,49 €/kg seviyesine gerileyerek üç haftada yaklaşık %20’lik bir düşüş kaydetti. Aynı dönemde, FOB Odesa tohumu yaklaşık 0,62 €/kg’den 0,58–0,59 €/kg civarına gevşedi.

Çin ayçiçeği ürünleri de daha kademeli olsa da gevşiyor. FOB Pekin ayçiçeği tohumu (siyah, çizgili) fiyatları temmuz sonundaki yaklaşık 1,35 €/kg seviyesinden, ağustos ortasında yaklaşık 1,31 €/kg’ye ve 20 Ağustos itibarıyla 1,30 €/kg civarına geriledi. Şekerleme ve fırıncılık amaçlı kavlatılmış çekirdekler, ağustosun ilk üç haftasında yaklaşık 0,04–0,05 €/kg düşerken, organik şekerleme çekirdeklerinde yalnızca marjinal bir gerileme görüldü; bu da niş organik segmentte göreli olarak daha güçlü bir talebe işaret ediyor.

Yağ ve küspe tarafında, Avrupa göstergeleri yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor ancak artık ralli yapmıyor. Son AB verilerine göre, bölgeye bağlı olarak ayçiçeği yağı değerleri yaklaşık 1.034–1.560 €/ton bandında; İspanya daha güçlü, Romanya ise daha zayıf seyrederken, Almanya’da ayçiçeği küspesi, yaz başı seviyelerinin biraz altında, 270–275 €/ton civarında dalgalanıyor. Azak–Karadeniz FOB ham ayçiçeği yağı 21 Ağustos’ta yaklaşık 1.370 ABD$/ton civarında kotasyon gördü; bu seviye genel olarak yatay, ancak yılın daha önce görülen zirvelerinin belirgin şekilde altında.

Supply & Demand

Son düşüşte hasat ve bulunabilirlik başlıca itici güçler. SAFEX vadeli işlemleri, Güney Afrika’da iyileşen yurtiçi arz beklentilerine ve diğer yağlı tohumlardan gelen artan rekabete tepki veriyor. Aynı zamanda, fiziki ihracat aksasa da Karadeniz ve Ukrayna tohum piyasaları mevsimsel hasat baskısı altına giriyor.

Ukrayna’da, Karadeniz altyapısına yönelik saldırılar ayçiçeği ve kolza işleme faaliyetlerini sekteye uğratarak kırıcıları operasyonları yavaşlatmaya ya da durdurmaya zorladı ve eski mahsul ayçiçeği alımlarını kıstı. Ağustos teslimleri için spot fiyatlar, alım iştahının sönmesiyle önceki seviyelere göre reportedly yaklaşık 2.000–4.000 UAH/ton geriledi. Lojistikteki aksaklıklara rağmen, net etki boğa yönlü değil, ayı yönlü oldu; zira kırma hacimleri ve kısa vadeli talep, çiftçi satışlarından daha hızlı düştü.

Çin’in çekirdek dengesi, ayçiçeği ekim alanındaki sert düşüş nedeniyle yapısal olarak sıkılaşıyor; ekim alanı geçen yıla kıyasla yaklaşık dörtte bir oranında azaldı. Ancak küresel piyasa, Karadeniz’den gelen agresif teklifler sayesinde iyi arz edilmiş durumda. Bu bileşim, ithalatçılar 2026/27 sezonunun ilerleyen dönemlerinde olası arz sıkışıklığını takip etse de, şimdilik Çin FOB değerleri üzerinde bir tavan oluşturmaya devam ediyor.

Küresel ölçekte, ayçiçeği, önceki mahsul sorunları ve yüksek oleik ile standart yağa yönelik istikrarlı talep sayesinde bazı rakip yağlı tohumlara göre hâlâ primli işlem görüyor. Ancak kırıcı marjlarındaki mevcut zayıflama ve Avrupa ile Karadeniz’in bazı bölgelerindeki iyileşen mahsul beklentileri, 2026/27 için daha rahat bir arz dengesine doğru kayışa neden oluyor.

Fundamentals & Cross‑Market Pressure

Genelde bitkisel yağ piyasaları baskı altında. Euronext’te kolza vadeli işlemleri, Kanada’da hasadın hızlanması ve çiftçi satışlarının artmasıyla ICE Winnipeg’teki kanola fiyatlarındaki sert düşüşe paralel olarak yakın zamanda belirgin şekilde geriledi. Bu zayıflık, Avrupa kolza spot fiyatlarına da yansıdı ve ayçiçeği dâhil geniş yağlı tohum kompleksi üzerinde baskı oluşturuyor. CBOT’ta soya yağı da daha düşük seviyelerde işlem görürken, Hürmüz Boğazı’ndaki arz kesintisi endişelerinin azalmasıyla ham petrol fiyatları düzeltme yaptı.

AB’de, Romanya’da yaklaşık 1.034 €/ton ve İspanya’da 1.550 €/tonun üzerinde seyreden ayçiçeği yağı göstergeleri, geniş bir bölgesel farkı yansıtmakla birlikte, alıcıların ayçiçeği, kolza ve soya yağı arasında geçiş yapabilmesi nedeniyle belirgin şekilde daha yüksek fiyatlara yönelik iştahın sınırlı olduğunu ortaya koyuyor. Bu arada, Almanya’da ayçiçeği küspesi fiyatları düşük 270 €/ton bandına doğru geri çekilerek, soya küspesindeki ılımlı güçlenmeye rağmen ayçiçeği küspesini yem rasyonlarında görece rekabetçi kılıyor.

Uluslararası göstergeler de bu yataydan zayıfa eğilimi teyit ediyor. Yaklaşık 1.370 ABD$/ton civarında olan Azak–Karadeniz FOB ham ayçiçeği yağı, hem ihracat iskontolarını hem de navlun maliyetlerini yansıtacak şekilde, mevcut İspanya iç piyasa seviyelerinin altında seyrediyor. Aynı zamanda, küresel palm yağı vadeli işlemleri daha oynak hale gelse de, Malezya fiyatlarındaki son küçük yükselişler, kolza ve soya yağından gelen aşağı yönlü baskıyı tersine çevirecek kadar güçlü değil.

Weather & Regional Outlook

Ukrayna ve güney Rusya dâhil olmak üzere başlıca Karadeniz ayçiçeği bölgelerinde hava durumu şu anda karışık ancak aşırı değil. Daha önce verim potansiyelini sınırlayan sıcak hava ve yetersiz nem dönemlerinin ardından, yaz sonundaki daha ılımlı koşullar birçok bölgede ürünün olgunlaşma sürecini destekliyor. Son birkaç günde yeni, büyük bir hava şoku görülmedi; bu da verim kayıpları kaynaklı geç sezon rallisinin olasılığını azaltıyor.

Güney Afrika’da, önceki endişelerin ardından koşullar genel olarak istikrara kavuşmuş durumda; bu da, tüccarların yeterli yurtiçi arzı fiyatlamasıyla SAFEX fiyatlarındaki hafif yumuşamayı destekliyor. Çin’de, bu aşamada hava koşullarından ziyade azalan ekim alanı daha büyük bir itici güç konumunda; ancak yerel koşullar, nihai çekirdek üretimi ve kalitesini etkilemeye devam edecek.

Trading Outlook (Next 2–4 Weeks)

• Kırıcılar için: Hasat ve lojistik baskısı, Karadeniz ve Güney Afrika’da sabırlı bir alım stratejisini destekliyor. Özellikle yakın vadeli ihtiyaçlar için daha fazla düşüşte kademeli alımları değerlendirin; ancak ihracat koridorları belirsizliğini korurken çok ileri vadeye aşırı taahhüt vermekten kaçının.
• Çiftçiler için: Ukrayna’da fiyatların temmuz sonundan bu yana zaten %15–20 gerilemiş olması, ilave agresif satışların düşük seviyeleri kilitlemesine yol açabilir. Lojistik koşulların sezonun ilerleyen dönemlerinde iyileşmesi halinde, depolama artı vadeli sözleşme veya baz anlaşmalarıyla kademeli pazarlama, ortalama getirileri iyileştirme potansiyeli taşıyor.
• İthalatçılar ve gıda üreticileri için: Mevcut zayıflık, özellikle ayçiçeği küspesi ve standart ayçiçeği yağında 2026/27 gereksinimlerinin bir bölümünü güvence altına almak için fırsatlar sunuyor. Ancak Karadeniz çevresindeki jeopolitik riskler dikkate alındığında, menşeler ve rakip yağlar arasında geçiş yapma esnekliğini kısmen korumak temkinli olacaktır.
• Spekülatörler için: SAFEX’teki hafif backwardation ve zayıflayan fiziki fiyatlar, kısa vadede sınırlı aşağı yön, ancak aynı zamanda kısıtlı yukarı yön işaret ediyor. Stratejiler, daha derin geri çekilmelerde küçük, taktiksel uzun pozisyonları; çapraz spreadlerin aşırı açılması halinde kolza veya soya yağındaki güçlenmeye karşı hedge etmeyi tercih ediyor.

3‑Day Price Indication

• SAFEX ayçiçeği vadeli işlemleri: Geniş yağlı tohum duyarlılığını takip ederek, mevcut 10.300–10.500 ZAR/ton (yaklaşık 500–520 €/ton) bandı etrafında yatay ile hafif zayıf seyirde işlem görmesi muhtemel.
• Karadeniz / Ukrayna tohumu: Hasadın ilerlemesi ve kırıcı talebinin temkinli kalmasıyla, FCA ve FOB ayçiçeği tohumu fiyatlarının 0,48–0,60 €/kg bandında hafif baskı altında ya da yatay seyretmesi bekleniyor.
• AB ayçiçeği yağı ve küspesi: Fiyatların önümüzdeki üç günde genel olarak yatay kalması; ayçiçeği yağının kolza yağına göre primini koruması, ancak daha yumuşak soya ve palm yağı tarafından sınırlanması ve ayçiçeği küspesinin Almanya çıkışlı düşük-orta 270 €/ton bandında dalgalanması öngörülüyor.