Blokada eksportu morskiego spycha ukraińskie ceny grochu na nowe minima

Ukraiński rynek grochu pozostaje wyraźnie pod presją spadkową – zarówno ceny eksportowe, jak i krajowe spadają czwarty tydzień z rzędu, ponieważ eksport morski pozostaje w praktyce zablokowany. Oferty eksportowe obniżyły się o około jedną czwartą względem końca lipca, a aktywność handlowa jest ograniczona. Popyt na groch jest ograniczany przez zamknięcie morskiego korytarza eksportowego Ukrainy i rosnące ryzyka logistyczne na Morzu Czarnym, co zmusza eksporterów do polegania na droższych i ograniczonych pod względem przepustowości trasach lądowych i przez Dunaj. Krajowi nabywcy wykorzystują słabszą alternatywę eksportową, obniżając ceny CPT o około 2 000 UAH/t miesiąc do miesiąca. Przy braku perspektyw szybkiej normalizacji logistyki morskiej i wciąż obecnej podaży zbiorów, krótkoterminowa równowaga nadal sprzyja kupującym, podczas gdy producenci stoją wobec narastającej presji na marże i ryzyka związanego z magazynowaniem.

Ceny

Na rano 26 sierpnia ukraińskie eksportowe ceny popytowe na groch wskazywane są głównie na poziomie 9 000–11 000 UAH/t DAP, wyraźnie poniżej zakresu 12 000–14 000 UAH/t DAP typowego miesiąc wcześniej. Na rynku krajowym ceny popytowe na rośliny strączkowe kształtują się wokół 7 000–8 500 UAH/t CPT, również o około 2 000 UAH/t niżej niż miesiąc temu.

Przeliczając po około 44 UAH/EUR, obecne wskazania eksportowe odpowiadają około 205–250 EUR/t DAP, wobec około 275–320 EUR/t miesiąc wcześniej. Oferty spot w Odessie na groch suszony (żółty i zielony, czystość 98%, FCA) są zasadniczo spójne z tym obrazem i pokazują, że gwałtowne dostosowanie w dół nastąpiło głównie między końcem lipca a połową sierpnia, przy stabilizacji cen na niższych poziomach w ostatnim tygodniu.

Podaż i popyt

Ukraina pozostaje dobrze zaopatrzona w groch z nowego zbioru, podczas gdy zamknięcie eksportu morskiego drastycznie ogranicza dostęp do tradycyjnego popytu w regionie MENA i Azji. Wysyłki zbóż i roślin strączkowych przez ukraińskie porty morskie spadły na początku sierpnia do około 30% normalnych potrzeb, przy czym trasa przez Dunaj jest ograniczana zarówno przez incydenty bezpieczeństwa, jak i niski poziom wody, co uniemożliwia pełną kompensację utraconej przepustowości Morza Czarnego.

Po stronie popytu nabywcy eksportowi pozostają ostrożni ze względu na ryzyka frachtowe i wyższe koszty logistyczne, a wielu z nich zwraca się ku alternatywnym kierunkom pochodzenia. Zmusza to ukraińskich sprzedawców do agresywnej konkurencji cenowej, aby ulokować wolumeny na trasach lądowych i rzecznych. Krajowi producenci pasz i żywności mogą dzięki temu negocjować niższe ceny CPT, co dodatkowo wzmacnia wyprzedażowy ton rynku.

Pogoda i logistyka

Krótkoterminowa pogoda w kluczowych regionach grochowych centralnej i południowej Ukrainy jest sezonowo ciepła i w większości sucha, co sprzyja zakończeniu żniw i jakości plonu, ale niewiele robi, by złagodzić wąskie gardła eksportowe. Głównym ograniczeniem pozostaje logistyka, a nie warunki agrotechniczne. Powtarzające się ataki i incydenty bezpieczeństwa wokół infrastruktury Morza Czarnego i Dunaju nadal zakłócają ruch morski i utrzymują wysokie koszty ubezpieczenia.

W efekcie przesunięcie na trasy lądowe i rzeczne prawdopodobnie utrzyma się w najbliższym czasie. Przepustowość tych szlaków jest niewystarczająca, by wchłonąć normalne wolumeny eksportowe, co wzmacnia nadpodaż krajową grochu i innych roślin strączkowych oraz ogranicza możliwość odbicia cen, mimo relatywnie normalnych warunków uprawy.

Fundamenty i czynniki rynkowe

• Blokada eksportu: Zamknięcie eksportu morskiego jest głównym czynnikiem stojącym za czterotygodniowym spadkiem cen, ograniczając popyt zewnętrzny i wymuszając dyskonta w celu upłynnienia wolumenów.
• Popyt krajowy: Konsumpcja wewnętrzna rośnie tylko umiarkowanie i nie jest w stanie zrekompensować utraty eksportu morskiego, pozostawiając rynek strukturalnie długim.
• Konkurencja innych kierunków pochodzenia: Stabilne ceny grochu w Wielkiej Brytanii i innych krajach zmniejszają pilność międzynarodowych nabywców, by podbijać ceny ukraińskich dostaw, dopóki ryzyka logistyczne pozostają wysokie.
• Waluta i koszty: Relatywnie słaba hrywna wspiera konkurencyjność ukraińskiego eksportu w przeliczeniu na euro, ale efekt ten jest niwelowany przez koszty frachtu, ubezpieczenia i objazdów.

Perspektywy i rekomendacje handlowe

W perspektywie najbliższego jednego do dwóch tygodni ukraiński rynek grochu prawdopodobnie pozostanie pod presją, o ile eksport morski będzie ograniczony, a podaż związana ze żniwami będzie napływać na rynek. Jakiekolwiek znaczące odbicie cen wymagałoby częściowego ponownego otwarcia szlaków morskich lub wyraźnej poprawy przepustowości alternatywnych kanałów logistycznych, z czego żaden scenariusz nie jest widoczny w najbliższym czasie.

• Producenci: Rozważcie sprzedaż części wolumenów po obecnych cenach w celu ograniczenia ryzyka magazynowego i płynnościowego, zachowując jednocześnie pewną elastyczność na wypadek późniejszej poprawy logistyki.
• Eksporterzy: Skupcie się na niszowych kierunkach dostępnych przez Dunaj i trasy lądowe; zawierajcie umowy logistyczne z wyprzedzeniem i zabezpieczajcie ekspozycję walutową, gdzie to możliwe.
• Nabywcy krajowi: Wykorzystajcie słabość rynku do wydłużenia pokrycia na IV kwartał 2026 r., ale rozłóżcie zakupy w czasie, aby skorzystać z potencjalnego dodatkowego krótkoterminowego osłabienia.

3‑dniowy kierunkowy scenariusz cenowy (EUR)

• Ukraina, groch FCA Odessa: Lekka presja spadkowa do ruchu bocznego; oczekuje się, że ceny będą oscylować wokół obecnych 0,18 EUR/kg (żółty) i 0,22 EUR/kg (zielony) z łagodnym niedźwiedzim nastawieniem.
• Ukraina, rynek krajowy CPT regiony: Stabilnie do lekko słabiej w ujęciu EUR/t, ponieważ kupujący utrzymują presję przy obfitej podaży i ograniczonych alternatywach eksportowych.
• Zachodnia Europa (FOB groch UK): W dużej mierze stabilnie; brak istotnych krótkoterminowych impulsów oczekiwanych wyłącznie z rynku ukraińskiego.