Cacahuetes de India: el shock de la cosecha de Gujarat estrecha el balance de la campaña kharif

Se proyecta que la cosecha de cacahuetes de la campaña kharif 2026/27 de Gujarat disminuya alrededor de un 20.5% interanual, estrechando el balance de cacahuetes de India y proporcionando un soporte firme a los precios de la semilla y del aceite. Las cotizaciones de exportación de India y Brasil en EUR han subido ligeramente en lugar de registrar un repunte brusco, pero el recorrido bajista parece limitado a medida que la cosecha reducida entra plenamente en los canales de comercialización. India inicia la nueva temporada comercial con una cosecha de cacahuetes materialmente menor en su principal estado productor, justo cuando se aceleran las llegadas nacionales. Un estudio realizado en los principales distritos productores de cacahuetes de Gujarat apunta a una menor superficie y rendimientos más débiles tras unas lluvias monzónicas insuficientes, reduciendo la producción esperada de aproximadamente 4.18 millones de toneladas la temporada pasada a cerca de 3.33 millones de toneladas en 2026/27. Este shock se suma a una disminución más amplia de la producción nacional y a unos precios internacionales de referencia firmes, lo que sugiere que las extractoras, descascaradoras y exportadoras tendrán que competir más activamente por semillas de calidad. Es probable que los compradores comerciales se enfrenten a un mercado más firme y volátil una vez absorbidos los suministros de la cosecha temprana.

Precios

Las cotizaciones recientes de exportación subrayan una tendencia gradual al alza, más que un repunte abrupto: Durante las tres primeras semanas de octubre, los granos bold y Java de India han ganado alrededor de 0.01–0.02 EUR/kg en cada actualización, reflejando un mercado firme pero todavía ordenado. Los valores de referencia CIF Europa para los cacahuetes se mantienen muy por encima de los niveles del año anterior, manteniendo competitivas las ofertas indias, pero limitando cualquier descuento agresivo. A nivel de mandi, los precios de los cacahuetes en toda India han mantenido una tendencia alcista durante octubre, con valores mayoristas medianos que subieron de aproximadamente ₹6,950–7,000/quintal a principios de octubre a cerca de ₹7,500/quintal el 24 de octubre, mientras que Gujarat cotiza por encima de la mediana nacional.

Oferta y demanda

El factor central es la fuerte disminución de la producción de cacahuetes de la campaña kharif en Gujarat. Los resultados del estudio indican que la superficie cae de aproximadamente 2.20 millones de hectáreas a 2.07 millones de hectáreas, mientras que la productividad media desciende de unos 1,902 kg/ha a 1,607 kg/ha. En conjunto, esto reduce la cosecha del estado de aproximadamente 4.18 millones de toneladas la temporada pasada a cerca de 3.33 millones de toneladas. Dado que Gujarat es el principal productor de cacahuetes de India, esta contracción del 20.5% estrecha materialmente el balance general de cacahuetes del país. Evaluaciones nacionales independientes también apuntan a una disminución aproximada del 18% en la producción total de cacahuetes de India en 2026/27 frente a la temporada pasada, impulsada principalmente por pérdidas de rendimiento más que por recortes significativos de superficie. Los menores suministros primarios ya están influyendo en el flujo de semillas hacia extractoras, descascaradoras y exportadoras. Con la cosecha en marcha, las llegadas a corto plazo ocultarán la escasez, pero una vez superado el pico de comercialización, es probable que se intensifique la competencia por los lotes de mayor calidad, especialmente por parte de los procesadores de aceites comestibles y los compradores de exportación que buscan perfiles de aflatoxinas fiables.

Fundamentos y clima

El estudio de Gujarat atribuye principalmente los menores rendimientos a unas precipitaciones monzónicas insuficientes en varios distritos clave. Muchas zonas de Saurashtra y de otros cinturones productores de cacahuetes recibieron menos lluvias de lo normal, sometiendo los cultivos a estrés durante etapas críticas de llenado de las vainas y reduciendo la productividad general. Las previsiones meteorológicas de corto plazo hasta finales de octubre no señalan nuevas amenazas meteorológicas importantes para el cinturón cacahuetero de Gujarat, lo que implica que el riesgo de rendimiento ya se ha materializado en gran medida y que la atención se desplaza al avance de la cosecha y a la calidad poscosecha. Los informes locales sugieren que, aunque algunas zonas individuales como Keshod–Junagadh tuvieron un mejor desempeño, el panorama general del estado es claramente de menor producción. Por el lado de la demanda, los usuarios nacionales de aceites comestibles siguen la diferencia entre el aceite de cacahuete y el aceite de soja/otros aceites blandos, mientras que la firmeza actual de las referencias internacionales de aceites vegetales ayuda a absorber parte del aumento de los costes de la semilla. La demanda de exportación de cacahuetes bold y Java de India se mantiene estable, respaldada por una disponibilidad mundial de cacahuetes estructuralmente más limitada y por unos precios de referencia CIF Europa firmes.

Perspectivas de negociación

• Importadores / Tostadores: Consideren adelantar la cobertura de las necesidades del cuarto trimestre de 2026 y el primer trimestre de 2027, especialmente para las calidades Java y TJ de alta especificación, ya que la menor cosecha de Gujarat y las referencias globales más firmes limitan el recorrido bajista de las ofertas denominadas en EUR.
• Extractoras / Fábricas de aceite: Esperen un apoyo continuo para los precios de la semilla de cacahuete; prioricen la adquisición temprana de lotes de calidad antes de que se reduzcan las existencias poscosecha y aumente la posible competencia de los exportadores más adelante en la temporada.
• Exportadores: Dado que las recientes ganancias en EUR han sido moderadas, mantengan unas ventas a plazo disciplinadas y vigilen estrechamente la calidad; el déficit de producción de Gujarat y los precios globales firmes ofrecen una oportunidad para asegurar mejores márgenes en las calidades premium.
• Compradores de piensos y alimento para aves: Las cotizaciones de cacahuetes para alimento de aves se mantienen actualmente planas en EUR; utilicen esta ventana para asegurar una cobertura económica antes de que nuevas repercusiones de los segmentos alimentario y de exportación impulsen los materiales de menor calidad.

Indicación direccional de precios a 3 días

• Granos bold y Java de India FOB: Sesgo ligeramente firme, a medida que circulan las estimaciones de la cosecha de Gujarat y los precios nacionales de mandi se mantienen cerca de los máximos recientes.
• Segmentos de alimento para aves de India CFR: En gran medida estables, con un riesgo moderado al alza si la competencia por la semilla reduce la disponibilidad de calidades bajas.
• Cacahuetes crudos de Brasil FOB: Estables a ligeramente firmes, en línea con las referencias mundiales más amplias de cacahuetes y las tendencias de las ofertas indias.