Cardamomo indio: los volúmenes de las subastas se disparan mientras el repunte pierde fuerza

Las llegadas a las subastas están aumentando con fuerza en el mercado indio del cardamomo pequeño, lo que está aliviando los precios en las subastas y en el mercado mayorista de Delhi, pero la sólida demanda de exportación y los orígenes guatemaltecos caros están impidiendo una corrección más profunda. Las subastas indias han entrado claramente en una nueva fase de cosecha, con llegadas que superan las 110 toneladas y precios medios ligeramente inferiores a los máximos recientes. Los niveles mayoristas de Delhi para el producto de 7.5 mm han cedido ligeramente tras las ganancias anteriores, aunque los datos de exportación de los dos primeros meses de 2026‑27 apuntan a un mercado externo sólido. La costosa oferta guatemalteca y las firmes compras de exportación respaldan el sentimiento, incluso cuando el aumento de las llegadas y la menor demanda interna reducen la probabilidad de un repunte prolongado de los precios.

Precios

En las recientes subastas indias, las llegadas de la nueva cosecha alcanzaron alrededor de 110,310 kg el 26 de septiembre, frente a aproximadamente 79,769 kg el 17 de septiembre, mientras que el precio medio de subasta descendió marginalmente hasta unos ₹3,077.40/kg desde alrededor de ₹3,090.98/kg anteriormente. El cardamomo de 7.5 mm en el mercado mayorista de Delhi se cotizó en torno a ₹3,050–3,100/kg tras las últimas ganancias, lo que indica un moderado debilitamiento, pero no una ruptura brusca de los niveles.

Las cotizaciones de exportación FOB Nueva Delhi en EUR se mantienen firmes pese a la ligera corrección en las subastas. Las actualizaciones recientes (26 de septiembre de 2026) muestran cardamomo verde entero no ecológico de 7.5 mm a EUR 26.8/kg FOB, mientras que el de 7–7.2 mm se sitúa en EUR 24.9/kg y el de 6.5–6.8 mm en EUR 23.8/kg. El cardamomo verde entero ecológico de 7.5–8 mm se indica a EUR 19.4/kg FOB, mientras que el polvo de cardamomo ecológico ronda EUR 25.2/kg FOB, todos marginalmente por encima de mediados de septiembre.

Oferta y demanda

La presión de la nueva cosecha es claramente visible en el lado de la oferta. Los datos de las subastas del 26 de septiembre muestran llegadas combinadas superiores a 100 toneladas en varios centros, con subastas individuales como Kerala Cardamom Processing and Marketing Company y Green House Cardamom Marketing que juntas superaron las 200 toneladas ese día. Esto coincide con el aumento registrado hasta alrededor de 110,310 kg en una subasta reciente, frente a aproximadamente 79,769 kg el 17 de septiembre, lo que indica una aceleración generalizada de la cosecha.

A pesar de los mayores flujos, la demanda de exportación es sólida. En los dos primeros meses del año comercial 2026‑27, India envió alrededor de 2,276 toneladas de cardamomo, aproximadamente un 50% más en volumen que las 1,520 toneladas exportadas un año antes, mientras que los ingresos por exportación aumentaron cerca de un 46%. Esto pone de relieve la resiliente demanda exterior, respaldada por una oferta guatemalteca más limitada o cara, y está absorbiendo parte de la mayor cosecha india, limitando el riesgo bajista para los precios.

Fundamentos y factores externos

Los fundamentos están pasando de un mercado estrecho y propenso a los repuntes hacia una configuración más equilibrada. El aumento de las llegadas y un interés comprador ligeramente más débil en las subastas están enfriando las expectativas de una prolongada tendencia alcista, mientras que los precios medios de subasta a finales de septiembre se mantienen principalmente en la banda de ₹3,050–3,200/kg, apenas por debajo de los máximos recientes. La demanda impulsada por las exportaciones y los precios competitivos frente a los orígenes guatemaltecos siguen respaldando las calidades superiores.

En el exterior, el cardamomo guatemalteco sigue siendo relativamente caro, lo que reduce las oportunidades de arbitraje para los importadores y hace atractivo el origen indio para compradores clave de Oriente Medio y Asia. Mientras tanto, el calendario de subastas en Kerala e Idukki sigue siendo intenso hasta finales de septiembre, lo que sugiere que el mercado continuará recibiendo llegadas diarias sustanciales hasta principios de octubre. El tiempo en el sur de India ha permitido hasta ahora un avance constante de la cosecha; salvo que las lluvias intensas interrumpan la recolección o el secado, la tendencia a corto plazo apunta a una amplia disponibilidad inmediata.

Perspectivas a corto plazo e ideas de trading

Los participantes del mercado deberían esperar una fase de consolidación, en lugar de un repunte prolongado, durante los próximos días. Es probable que el aumento de las llegadas a las subastas y un interés comprador interno algo más débil limiten nuevas subidas, pero las sólidas exportaciones y los elevados precios guatemaltecos están estableciendo un suelo relativamente firme para los valores indios. En conjunto, es probable un sesgo lateral a ligeramente bajista hasta principios de octubre, con una probable ampliación de los diferenciales de calidad.

• Exportadores: Aprovechar las actuales ligeras caídas en los promedios de subasta para cubrir los envíos a corto plazo, especialmente en las calidades populares de 7–7.5 mm, manteniendo cierta flexibilidad ante una posible debilidad adicional si las llegadas siguen siendo elevadas.
• Importadores / compradores extranjeros: Considerar escalonar las compras de origen indio a los niveles FOB actuales para cubrir el cuarto trimestre, ya que los sólidos flujos de exportación y los altos precios guatemaltecos reducen la probabilidad de una corrección profunda.
• Operadores nacionales: Evitar perseguir los repuntes; centrarse en compras selectivas durante caídas intradía o de corta duración, prestando atención a la calidad y la vida útil mientras se normaliza el flujo de la nueva cosecha.

Dirección indicativa a 3 días (principales referencias indias)

• Subastas de cardamomo pequeño en Kerala: Lateral a ligeramente bajista, con las elevadas llegadas compensadas por compras sólidas impulsadas por las exportaciones.
• Mercado mayorista de Delhi (7.5 mm): Estable dentro de la banda reciente de ₹3,050–3,100/kg, con probable volatilidad intradía menor.
• Exportaciones FOB Nueva Delhi: En gran medida estables en torno a los niveles actuales en EUR, con cualquier nueva caída limitada por la sólida demanda exterior y los mayores precios guatemaltecos.