Рынок риса остается устойчивым на фоне снижения CBOT и стабилизации азиатских цен FOB

Фьючерсы на необработанный рис на CBOT умеренно снижаются на низких объёмах, тогда как экспортные цены FOB в Азии из Индии и Вьетнама в целом остаются стабильными, что указывает на консолидирующийся рынок риса с ограниченным потенциалом снижения в краткосрочной перспективе. Погодные риски, связанные с индийским муссоном и формирующимися условиями Эль‑Ниньо, ограничивают медвежьи настроения и поддерживают умеренную премию за риск. В настоящее время рынок риса балансирует между более мягкими фьючерсами на Чикагской товарной бирже и относительно устойчивыми физическими экспортными ценами в Азии. Ближайшие контракты CBOT с поставкой в сентябре 2026 года торгуются немного ниже, однако форвардная кривая остается в контанго, что отражает комфортные запасы и осторожный спрос. В Индии и Вьетнаме базовые котировки FOB в целом не менялись с конца июня, что свидетельствует о выжидательной позиции продавцов и покупателей по мере развития юго‑западного муссона. На фоне сохраняющихся опасений по поводу дефицита осадков в отдельных регионах Индии, погода и меры государственной политики останутся ключевыми факторами ценовой динамики в августе.

Цены

Фьючерс на необработанный рис CBOT (сентябрь 2026) в последней сделке оценивался в 14,25 долл. США за центнер по состоянию на 23 июля, что на 0,06 долл. (-0,38%) ниже предыдущей сессии, при очень низком объёме (3 контракта). Форвардная кривая имеет восходящий уклон: ноябрь 2026 года на уровне 14,70 долл. США/ц за центнер и январь 2027 года на 15,04 долл. США/ц за центнер, что указывает на умеренный кэрри и комфортное предложение в ближайшие месяцы.

При условном валютном курсе 1 EUR = 1,10 USD это соответствует примерно 11,93 EUR/ц для контракта CBOT на сентябрь 2026 года и около 13,67 EUR/ц для января 2027 года. Стабильное контанго говорит об отсутствии острого дефицита в краткосрочной перспективе, но и об отсутствии заметного давления со стороны продавцов.

На физическом рынке последние доступные индикативные котировки FOB (середина июля) показывают, что неорганические длиннозерные сорта индийского риса с поставкой из Нью‑Дели в целом стабильны: PR11 steam около 0,33 EUR/кг, 1509 steam порядка 0,66 EUR/кг и 1121 steam примерно 0,70 EUR/кг. Премиальные сорта басмати остаются существенно дороже — примерно 1,60 EUR/кг за органический белый басмати и 0,62 EUR/кг за 1121 creamy white sella.

Вьетнамские цены FOB (Ханой) также стабильны по сравнению с началом июля: long white 5% около 0,34 EUR/кг, jasmine примерно 0,35 EUR/кг и ароматный рис типа Hom Mali около 0,49 EUR/кг. Это соответствует внешним индикативам, согласно которым 5% ломаный рис Вьетнама недавно котируется в диапазоне 410–415 долл. США/т (примерно 374–377 EUR/т), что подтверждает устойчивый, но не перегретый экспортный рынок.

Спрос и предложение

Глобальные фундаментальные показатели в целом остаются комфортными. Индия располагает рекордными государственными запасами риса выше нормативов буферных резервов, что обеспечивает продовольственную безопасность внутри страны и наличие экспортного профицита даже в более слабый муссонный год. Экспорт Вьетнама в первой половине 2026 года вырос в годовом выражении, хотя средние экспортные цены снизились по сравнению с 2025 годом, что отражает жёсткую конкуренцию между основными экспортёрами.

С точки зрения политики, экспортный режим Индии по рису в настоящее время является преимущественно либеральным для большинства категорий после поэтапного смягчения прежних ограничений. Это поддерживает устойчивые поставки как басмати, так и небасмати в ключевые страны Африки, Ближнего Востока и Азии. Одновременно отдельные штаты Индии, такие как Телангана, активно разрабатывают специализированные экспортные стратегии по рису для монетизации профицита, что со временем может усилить региональную конкуренцию среди экспортёров.

Фундаментальные факторы и погода

Юго‑западный муссон полностью охватил территорию Индии к 9 июля 2026 года, однако суммарные осадки остаются ниже нормы: по состоянию на середину июля их объём по стране примерно на 24% ниже среднего многолетнего уровня. В июне осадки были особенно слабыми — около 60% от нормы, что повышает риски снижения урожая культур сезона кариф, включая рис, если июль и август не компенсируют дефицит.

Недавние оценки правительства подчёркивают наличие планов действий на случай неблагоприятной ситуации в районах с низким уровнем орошения, что говорит о серьёзной официальной обеспокоенности возможными потерями урожая кариф. Однако рекордные государственные запасы риса и нейтрально‑поддерживающие прогнозы по основным муссонным регионам снижают риск резкого скачка цен, вызванного дефицитом предложения, в ближайшее время.

В Юго‑Восточной Азии опасения, связанные с Эль‑Ниньо, и активное наращивание государственных резервов во Вьетнаме способствовали росту экспортных цен с середины мая, хотя их уровень по‑прежнему существенно ниже прошлогодних пиков. В целом фундаментальные факторы указывают на достаточную глобальную доступность риса, но при этом погодная неопределенность поддерживает умеренную премию за риск, особенно для высококачественных и ароматных сортов.

Прогноз и торговый взгляд

В ближайшие несколько недель цены на рис, вероятно, останутся в боковом диапазоне. Кривая CBOT с умеренным кэрри до 2027 года показывает, что рынок закладывает в цены стабильные или слегка более жёсткие фундаментальные условия, а не значительное снижение. Азиатские цены FOB, как ожидается, будут следовать за региональными погодными факторами и возможными новыми мерами государственной политики в Индии и Юго‑Восточной Азии.

Краткосрочные метеопрогнозы указывают на продолжающуюся неустойчивость муссона в Индии без чёткого сигнала о быстром восстановлении дефицита осадков. Это сохраняет определённый потенциал роста цен, связанный с рисками для поздних сроков севов и урожайности, однако наличие значительных государственных резервов и диверсифицированная структура экспортных поставок должны сгладить возможную резкую реакцию глобальных цен.

• Импортёрам: Рассмотрите поэтапное формирование покрытия на IV квартал 2026 – I квартал 2027 года, пока фьючерсы CBOT на сентябрь/ноябрь и азиатские FOB остаются стабильными, с приоритетом по высококачественным длиннозерным и ароматным сегментам, где предложение может сократиться при ухудшении погодных условий.
• Экспортёрам (Индия/Вьетнам): Сохраняйте дисциплину в ценовых предложениях; текущее контанго и устойчивые FOB‑котировки оправдывают отказ от агрессивных скидок, но будьте готовы к усилению конкуренции в случае улучшения муссона и сохранения высоких запасов.
• Хеджерам: Используйте спрэды CBOT сентябрь–январь для фиксации кэрри под физические запасы; защитные хеджи через короткие фьючерсы выглядят относительно недорогими с учётом сохраняющихся на стороне роста погодных и политических рисков.

3‑дневный направленный прогноз (в евро)

• CBOT Rough Rice (Sep 2026, ~11,9 EUR/ц): Боковая динамика с лёгким смещением вниз, в узком диапазоне при отсутствии новых погодных или политических шоков.
• Индия FOB (длиннозерный рис, Нью‑Дели): В основном стабилен в пересчёте на евро; возможна незначительная волатильность из‑за колебаний курсов, но нет сильных фундаментальных драйверов для существенного движения вверх или вниз в ближайшие три дня.
• Вьетнам FOB (Ханой, 5% ломаный и ароматный рис): Стабильный или с лёгким повышением на фоне осторожного поведения продавцов и сохраняющихся опасений, связанных с Эль‑Ниньо.