El mercado del anacardo se estrecha mientras una cosecha débil se enfrenta a una demanda irregular
La oferta mundial de anacardos disminuye y la calidad empeora, mientras mejora la demanda asiática y Europa mantiene la cautela. Los precios siguen firmes, con riesgo alcista hasta principios de 2027.
Precios
Los precios de los granos se mantienen estables a firmes, respaldados por la escasez de materia prima y la menor disponibilidad de calibres grandes enteros y trozos de calidad. Las recientes cotizaciones de origen en EUR confirman esta firmeza:
| Origen | Ubicación / Término | Calibre | Precio actual (EUR) | Comentario |
|---|---|---|---|---|
| Vietnam | Hanói, FOB | WW240 | 8.15 EUR/kg | Calibre entero prémium; refleja el elevado precio de la RCN con alto KOR. |
| Vietnam | Hanói, FOB | WW320 | 7.25 EUR/kg | Calibre entero de referencia; estable en las últimas actualizaciones. |
| Vietnam | Hanói, FOB | WS | 6.15 EUR/kg | Los granos partidos cuentan con el respaldo de la demanda de la industria alimentaria. |
| India | Nueva Delhi, FOB | W320 | 7.15 EUR/kg | Mantiene una prima tradicional sobre Vietnam. |
| Países Bajos | Dordrecht, FCA | WW320 | 5.25 EUR/kg | Nivel de almacén europeo para existencias no originarias. |
Los precios vietnamitas de WW240 y WW320 han subido moderadamente desde mediados de octubre y ahora se mantienen estables, ya que los procesadores trasladan a sus ofertas los elevados costes de reposición de RCN. Los calibres partidos, como WS y los trozos, siguen bien respaldados por los compradores industriales, pero muestran una volatilidad menor que los granos enteros.
Oferta y demanda
La cosecha de anacardos de 2026 en el hemisferio norte ha terminado por debajo de la del año pasado, con una producción mundial estimada entre un 10 % y un 12 % inferior interanual y rendimientos aproximadamente 2.0–2.5 lbs menores que en 2025. Esto afecta a todos los principales orígenes, reduciendo considerablemente la disponibilidad de RCN de alta calidad y de calibres de granos prémium.
África Occidental ha quedado por debajo de las expectativas tanto en tamaño como en calidad. Los envíos de Ghana y Côte d'Ivoire a Vietnam e India han mostrado mayores tasas de defectos y menores rendimientos que la temporada pasada, y se han informado problemas similares en otros orígenes de África Occidental y Camboya. Como resultado, la oferta de granos grandes y de alta calidad es especialmente limitada en la segunda mitad de 2026.
La campaña 2026/27 de Tanzania está proporcionando ahora un flujo crítico de RCN. Las primeras subastas, iniciadas a mediados de octubre, están alcanzando precios firmes, y la RCN de regiones como Ruvuma se negoció recientemente entre TZS 3,150 y 3,280 por kg en la Bolsa Mercantil de Tanzania, lo que destaca la fuerte competencia por las nueces de buena calidad. Las condiciones meteorológicas favorables hasta la fecha apuntan a una cosecha aproximadamente en línea con la de la temporada pasada, de unas 550,000 toneladas según las expectativas comerciales actuales, aunque las fuertes lluvias de noviembre todavía podrían afectar a la recolección.
Por el lado de la demanda, el consumo de granos sigue siendo moderado en Europa y Oriente Medio, donde continúan las compras prudentes y la cobertura anticipada limitada. En cambio, la demanda asiática es resistente, liderada por China, y los volúmenes de importación de Estados Unidos ya superan los de 2025. De cara al futuro, se espera que los compradores de China y Oriente Medio aumenten las compras de granos para cubrir las necesidades del Año Nuevo Lunar de febrero de 2027 y de otras celebraciones a principios de 2027.
Commodities exclusivas en CMBroker
Fundamentos y clima
Los procesadores vietnamitas tienen una cobertura insuficiente de RCN para el cuarto trimestre y siguen mostrándose reacios a abastecerse agresivamente de África Occidental debido a las preocupaciones sobre la calidad y los bajos rendimientos. Al mismo tiempo, las llegadas limitadas de nueces de buena calidad están restringiendo los volúmenes de procesamiento, especialmente de granos grandes enteros, y elevando las primas de los calibres superiores.
Las subastas de Tanzania, programadas semanalmente hasta enero de 2027, se están convirtiendo en la principal fuente marginal de oferta, y los precios elevados allí están reforzando los valores firmes de la RCN a escala mundial. La temporada de lluvias cortas ha comenzado, y la Autoridad Meteorológica de Tanzania prevé periodos de lluvias y tormentas eléctricas en varias regiones a principios de noviembre, lo que podría interrumpir la recolección tardía y la logística si aumenta la intensidad.
En general, los fundamentos apuntan a un mercado estructuralmente más estrecho en los segmentos prémium: la RCN con alto KOR es escasa, los granos grandes enteros (por ejemplo, WW240 y WW320) son limitados, e incluso los trozos de grano empiezan a mostrar restricciones. Este endurecimiento coincide con la mejora estacional de la demanda en Asia y la fortaleza continuada de las importaciones estadounidenses, respaldando unas perspectivas firmes a corto plazo.
Perspectivas y recomendaciones de negociación
Equilibrio del mercado: El tono a corto plazo es moderadamente alcista, impulsado por la oferta limitada de granos de calidad y los precios firmes de la RCN, aunque limitado por la débil demanda en Europa y Oriente Medio. Mucho dependerá de la intensidad con la que los compradores asiáticos y de Oriente Medio se apresuren a cubrir sus necesidades para las festividades de principios de 2027.
- Compradores de granos (tostadores, minoristas): Consideren asegurar una parte de las necesidades del primer y segundo trimestre de 2027 en WW240/WW320 y en los principales calibres partidos a los niveles actuales, dando prioridad a la calidad de origen y no únicamente al precio. Eviten mantener posiciones demasiado cortas en granos grandes enteros, cuyas primas podrían ampliarse aún más.
- Compradores y procesadores de RCN: Sean selectivos con los orígenes de África Occidental debido a los menores rendimientos; concéntrense en proveedores probados y lotes de Tanzania con un KOR sólido, incluso a precios nominales más altos, para proteger los rendimientos y los márgenes de los granos.
- Distribuidores en Europa y Oriente Medio: Dada la moderada demanda local, mantengan niveles de inventario disciplinados, pero aprovechen cualquier descenso a corto plazo provocado por factores macroeconómicos o movimientos cambiarios para ampliar moderadamente la cobertura hasta principios de 2027.
- Riesgos a vigilar: Supervisen el clima y el avance de las subastas en Tanzania, el ritmo de las compras de China y Oriente Medio y cualquier deterioro adicional del consumo europeo, que podría cambiar rápidamente el sentimiento si la demanda mundial tiene un desempeño inferior al esperado.
Indicación de precios a 3 días
- Vietnam, FOB Hanói: Se espera que el WW240, en torno a 8.15 EUR/kg, el WW320, en torno a 7.25 EUR/kg, y el WS, en torno a 6.15 EUR/kg, se mantengan estables durante los próximos tres días, con sesgo alcista si las subastas de RCN en Tanzania continúan cerrando a niveles elevados.
- India, FOB Nueva Delhi: El W320, a 7.15 EUR/kg, debería mantenerse firme, conservando una prima moderada frente a las ofertas vietnamitas en un contexto de demanda interna estable.
- Europa, FCA Países Bajos: Es probable que el WW320, a 5.25 EUR/kg, se mantenga sin cambios a muy corto plazo, con una liquidez cercana limitada y compradores centrados en el mercado al contado en lugar de posiciones a plazo.