El mercado del cacahuete se mantiene firme mientras el aceite de cacahuete se estabiliza antes de la nueva cosecha

Los mercados del aceite de cacahuete y del cacahuete se caracterizan actualmente por precios firmes, pero no sobrecalentados, con una presión vendedora limitada y una demanda estable que mantienen los valores bien respaldados. Con la nueva cosecha de cacahuete acercándose a la recolección, los procesadores se centran en la calidad de las semillas y los costes de adquisición, factores que serán decisivos para los márgenes de molturación y las realizaciones de aceite en las próximas semanas. Los precios del cacahuete en los principales orígenes exportadores muestran una tendencia ligeramente más firme, mientras que el aceite de cacahuete al por mayor ha mantenido sus niveles vigentes pese a cierta debilidad en otros aceites comestibles competidores. Los mercados nacionales de semillas en India indican una demanda subyacente sólida a medida que se aproxima la cosecha kharif, pero los compradores son cautelosos a la hora de acumular grandes posiciones antes de poder evaluar los rendimientos reales y la calidad del grano. En Brasil, los valores FOB del cacahuete crudo también avanzan, en línea con un contexto mundial generalmente equilibrado entre oferta y demanda. En conjunto, el mercado entra en una ventana sensible al clima y a la calidad, en la que las llegadas, el rendimiento de aceite y el riesgo de aflatoxinas marcarán la dirección más que los factores macroeconómicos.

Precios

Los precios del aceite de cacahuete en el comercio mayorista nacional se mantienen firmes, respaldados por una presión vendedora limitada y una demanda constante de los compradores habituales. A pesar de las fluctuaciones en otros aceites comestibles, los operadores señalan que el aceite de cacahuete ha mantenido en gran medida sus niveles vigentes, lo que pone de relieve la escasez de semillas disponibles para la molturación.

Las cotizaciones del cacahuete crudo orientado a la exportación en EUR confirman este tono estable a más firme. Los últimos niveles FOB incluyen cacahuete crudo brasileño a 1.26 EUR (FOB Brasília) y variedades java indias en Nueva Delhi a 1.16–1.28 EUR FOB, mientras que las variedades bold indias se sitúan alrededor de 1.03–1.08 EUR FOB, dependiendo del calibre. En comparación con finales de septiembre, la mayoría de estas calidades registra incrementos graduales de aproximadamente 0.01 EUR, en consonancia con un mercado que se afirma progresivamente en lugar de experimentar un repunte brusco.

Oferta y demanda

La firmeza actual del aceite de cacahuete pone de manifiesto una situación de oferta y demanda de semillas ampliamente equilibrada. Los vendedores no están bajo presión para liquidar existencias, mientras que los compradores habituales mantienen consultas constantes tanto por aceite como por granos. Dado que las llegadas de cacahuete kharif en India suelen alcanzar su máximo entre octubre y diciembre, la oferta inmediata está a punto de aumentar, pero los resultados de calidad y las decisiones de venta de los agricultores determinarán si esto se traduce en un alivio significativo de los precios.

Los datos recientes de los mercados mandi de India indican una sólida actividad mayorista de cacahuete, con precios medianos nacionales a mediados de octubre solo ligeramente por debajo de los niveles de comienzos de mes, lo que sugiere que todavía no hay señales de un excedente importante que pese sobre los valores. En el mercado de exportación, el aumento gradual de las cotizaciones FOB tanto de India como de Brasil indica que la demanda internacional de granos y productos de cacahuete está absorbiendo las ofertas disponibles sin necesidad de aplicar descuentos agresivos.

Fundamentos y márgenes

Los participantes del mercado destacan que el principal factor fundamental en las próximas semanas será la relación entre los costes de adquisición de semillas y las realizaciones de aceite. Si el cacahuete de nueva cosecha llega con precios elevados en origen, los trituradores podrían tener dificultades para mantener las ofertas actuales de aceite de cacahuete, a menos que los usuarios finales acepten cotizaciones más altas para el aceite refinado. Por el contrario, si las llegadas son mayores o la calidad es desigual, cierta relajación de los costes de las semillas podría ayudar a estabilizar o incluso reducir los márgenes de molturación, manteniendo al mismo tiempo los precios del aceite ampliamente estables.

El tamaño del grano, la humedad y el contenido de aceite se vigilarán de cerca a medida que avance la cosecha, especialmente ante los informes de estrés hídrico durante el llenado de las vainas en algunas zonas del cinturón productor de cacahuete de India al principio de la temporada. Cualquier degradación generalizada de la calidad del grano o aumento del riesgo de aflatoxinas probablemente desviaría más material de los canales alimentarios y de exportación premium hacia la molturación, respaldando la producción de aceite, pero limitando el potencial alcista de los granos de alta calidad.

Clima y perspectivas de la nueva cosecha

En India, la cosecha de cacahuete kharif se acerca a la madurez tras un patrón generalmente seco en estados productores importantes como Gujarat, Karnataka y Andhra Pradesh durante las últimas semanas. Esta sequedad ha favorecido las labores de recolección, pero puede haber reducido el tamaño del grano y el contenido de aceite en algunos campos sembrados tardíamente. Se espera que Tamil Nadu reciba más lluvias con el monzón del noreste, aunque su participación en la producción nacional sigue siendo modesta frente a la de los estados occidentales.

En Brasil, donde la principal cosecha de cacahuete suele sembrarse durante la primavera del hemisferio sur, las condiciones actuales son cálidas para la temporada y presentan lluvias localizadas, sin informes generalizados hasta ahora de amenazas meteorológicas importantes para las próximas siembras. En conjunto, las perspectivas de producción mundial al entrar en el año comercial 2026–27 son estables, pero sensibles al clima, y cualquier impacto tardío en India probablemente tendría una influencia desproporcionada sobre la disponibilidad de aceite de cacahuete y la oferta de granos premium durante el primer semestre de 2027.

Perspectivas comerciales (próximas 1–2 semanas)

• Procesadores: Evitar ampliar excesivamente la cobertura hasta que surjan señales más claras sobre la calidad de las semillas de nueva cosecha y los márgenes reales de molturación; priorizar contratos de adquisición flexibles vinculados a los rendimientos de aceite.
• Importadores/tostadores: Aprovechar la firmeza moderada actual en los mercados FOB de Brasil e India para asegurar una cobertura parcial del cuarto trimestre y del primer trimestre, centrándose en orígenes y especificaciones de calibre menos expuestos a riesgos de calidad relacionados con el clima.
• Productores: Cuando sea posible, escalonar las ventas después de la cosecha para poner a prueba el interés comprador, ya que los precios firmes del aceite de cacahuete y el interés exportador estable sugieren un riesgo bajista limitado, salvo que la cosecha se sitúe muy por encima de lo normal.

Indicación de precios a 3 días

• Brasil, cacahuetes crudos FOB Brasília: Se espera que el precio de 1.26 EUR se mantenga estable o ligeramente firme durante los próximos tres días, en un contexto de demanda exportadora equilibrada y ausencia de perturbaciones importantes de la oferta.
• India, cacahuetes java FOB Nueva Delhi: Es probable que el rango actual de alrededor de 1.16–1.28 EUR se mantenga, con una ligera tendencia alcista hasta que aparezca información concreta sobre las llegadas y la calidad de la nueva cosecha.
• India, cacahuetes bold FOB (Gujarat/Nueva Delhi): Los niveles cercanos a 1.03–1.08 EUR deberían seguir respaldados por los precios firmes del aceite de cacahuete nacional y las ventas cautelosas de los almacenistas.