Exportações de passas disparam à medida que os preços turcos se reajustam para baixo, mas os riscos de oferta aumentam

As exportações de passas estão acelerando com base nos preços de exportação turcos acentuadamente mais baixos, enquanto a escassez de matéria-prima e a remoção de vinhedos levantam questões sobre a oferta no médio prazo. Os exportadores estão desfrutando de um forte início de temporada: as exportações semanais de passas subiram para 5,240 toneladas na semana de 10 de outubro, 1,900 toneladas acima do mesmo período do ano anterior, impulsionadas por preços em dólares mais competitivos, em torno de $2,400 por tonelada, contra $3,500 no ano passado. Ao mesmo tempo, os produtores estão retendo as entregas enquanto aguardam preços mais altos na origem, enquanto o aumento dos fluxos provenientes do Uzbequistão e do Irã limita a alta imediata. O clima quente e predominantemente seco de outubro em Manisa favorece a qualidade no curto prazo, mas a remoção de vinhedos antigos sem replantio sinaliza um possível aperto da oferta e maior risco de preços nos próximos anos.

Preços

Os preços de exportação passaram por um forte reajuste: o preço médio de exportação de passas caiu para cerca de $2,400 por tonelada nesta semana, ante $3,500 por tonelada na mesma semana do ano passado. Essa redução de aproximadamente um terço melhorou significativamente a competitividade de preços da Turquia e é o principal catalisador do aumento dos volumes exportados.

Apesar dos preços de exportação em dólares mais baixos, os valores domésticos da matéria-prima permanecem firmes. A matéria-prima padrão está sendo negociada em torno de 65–70 TL/kg, enquanto as passas de grau No. 10 alcançam 75 TL/kg ou mais, refletindo tanto os prêmios de qualidade quanto a relutância dos produtores em vender nos níveis atuais. A demanda europeia pela origem turca — devido aos requisitos rigorosos para produtos livres de resíduos — ajuda a manter um prêmio de qualidade sobre as origens alternativas.

No mercado físico internacional, nossas cotações mais recentes indicam que as sultanas turcas tipo 10, grau A, estão a 2.275 EUR/kg FOB Malatya, enquanto as convencionais tipo 9, grau A, estão a 2.075 EUR/kg FOB e as orgânicas tipo 9, grau A, a 3.1 EUR/kg FOB. As sultanas chinesas tipo 9 RTU são indicadas a 1.751 EUR/kg FCA Hamburgo (última atualização), enquanto a origem turca tipo 9 RTU em Dordrecht está a 2.9 EUR/kg FCA. As passas douradas indianas de grau AA estão a 2.58 EUR/kg FOB Nova Deli, com os graus AA marrom e preto a 1.99 EUR/kg e 1.95 EUR/kg FOB, respectivamente.

Oferta e Demanda

O desempenho semanal das exportações destaca a demanda robusta: os embarques de 5,240 toneladas na semana de 10 de outubro representam um aumento de 1,900 toneladas em relação à semana comparável do ano passado. Os preços de exportação mais baixos estimularam as compras internacionais, especialmente da Europa, onde os compradores preferem o produto turco por seu status de livre de resíduos e cadeias de fornecimento consolidadas.

No entanto, os exportadores estão cada vez mais limitados pela disponibilidade de matéria-prima. Os produtores, cientes da trajetória ascendente dos preços locais, não têm pressa em liquidar os estoques e estão tentando programar as vendas para níveis mais altos. Esse descompasso entre a demanda de exportação aquecida e as vendas mais lentas na origem está restringindo a disponibilidade à vista, especialmente para lotes de alta qualidade, e pode levar a episódios de volatilidade de preços no curto prazo.

Para aumentar a complexidade, a Turquia enfrenta a concorrência do Uzbequistão e do Irã, cujas passas estão entrando nos canais de exportação por meio de zonas francas. Esses suprimentos adicionais ajudam a limitar os aumentos dos preços internacionais e oferecem alternativas mais baratas aos compradores, especialmente nos segmentos sensíveis a preços. Ainda assim, os rigorosos requisitos de resíduos mantêm a demanda central da indústria alimentícia europeia ancorada na origem turca para uma parcela significativa de suas necessidades.

Fundamentos e Clima

Os fundamentos subjacentes são mistos. Por um lado, os volumes de exportação e a demanda internacional estão claramente se fortalecendo, sustentados pelo papel da Turquia como importante fornecedora global. Por outro lado, os custos da matéria-prima, de 65–70 TL/kg ou mais para o material padrão, comprimem as margens dos exportadores quando comparados ao nível de preços de exportação muito mais baixo em relação à temporada passada.

As condições climáticas atuais em Manisa e nos vinhedos circundantes do Egeu são amplamente favoráveis. As previsões para a segunda metade de outubro indicam tempo predominantemente seco, com máximas diurnas em torno de 19–23°C e poucos eventos de chuva, condições que favorecem uma boa secagem e o manuseio dos estoques remanescentes no curto prazo. Isso reduz o risco imediato à qualidade, mas pouco contribui para aliviar as preocupações estruturais.

Um sinal estrutural particularmente relevante vem do lado da oferta: alguns agricultores estão removendo vinhedos antigos e nem todos estão replantando. Se essa tendência continuar, a área total dedicada às uvas para passas poderá diminuir, restringindo a oferta no médio prazo e elevando o piso dos preços futuros. Embora esse efeito não seja plenamente visível no atual ano comercial, ele representa um risco importante para as próximas 2–5 temporadas e poderá eventualmente compensar a recuperação da demanda impulsionada pelos preços observada atualmente.

Perspectivas e Recomendações de Negociação

No curto prazo, a combinação de forte demanda internacional, preços de exportação mais baixos em comparação com o ano passado e disponibilidade restrita de matéria-prima sugere um perfil de preços firme a estável, em vez de uma nova queda acentuada. A oferta adicional do Uzbequistão e do Irã continuará moderando as altas, mas a preferência dos compradores europeus por passas turcas livres de resíduos sustenta uma base sólida de demanda.

No médio prazo, a remoção de vinhedos e a persistente escassez de matéria-prima apontam para um aperto gradual dos fundamentos. Se as reduções de área se tornarem mais pronunciadas e os rendimentos decepcionarem nas próximas temporadas, o atual ambiente de preços de exportação mais baixos poderá se revelar temporário, com um nível de equilíbrio mais alto emergindo quando o atual impulso das exportações se esgotar.

• Compradores da indústria alimentícia (UE/Reino Unido): Aproveitem a atual fraqueza dos preços para ampliar a cobertura até meados de 2027, concentrando-se nos graus No. 9 e No. 10 turcos que atendem aos padrões de ausência de resíduos. Considerem escalonar as compras para administrar a volatilidade de curto prazo decorrente da escassez de matéria-prima.
• Importadores e traders: Mantenham uma carteira diversificada de origens. Misturem passas uzbeques e iranianas com preços competitivos para clientes sensíveis a preços, reservando a origem turca para segmentos premium e críticos em relação a resíduos.
• Produtores e cooperativas: Diante dos preços de exportação mais baixos, mas dos níveis firmes em TL no mercado local, evitem atrasar excessivamente as vendas; distribuam a comercialização para capturar possíveis ganhos incrementais sem se expor excessivamente a mudanças de política ou à fadiga da demanda.

Indicações de Preços no Curto Prazo (Próximos 3 Dias)