Feijões da China: Nova safra de Yunnan se aproxima enquanto a oferta global se estreita

O mercado de feijões da China entra na janela da nova safra de Yunnan com uma oferta local relativamente confortável, mas com concorrência crescente nos canais de exportação, mantendo limitado o impulso geral dos preços, apesar dos fundamentos globais mais apertados. Participantes do mercado relatam uma capacidade de oferta de cerca de 50.000 toneladas de feijões secos em Yunnan, das quais normalmente 40–60% (20.000–30.000 toneladas) seguem para exportação e apenas pequenos volumes são absorvidos pelo processamento doméstico profundo. Os preços são amplamente determinados por compradores estrangeiros, especificações e câmbio. Com a produção global de feijões secos em 2026/27 esperada para cair cerca de 3%, o suporte subjacente é firme, mas o papel da China é limitado à medida que sua participação nas exportações de feijões azuki e comuns diminui e as origens concorrentes ampliam sua presença.

Preços

As cotações FOB chinesas mostram um tom amplamente estável a ligeiramente mais firme no final de outubro. Em Pequim, os feijões azuki vermelhos FOB de 5,0 mm ou mais são indicados a EUR 1.40 (convencional) e EUR 1.47 (orgânico), enquanto os feijões kidney vermelhos escuros estão em EUR 1.45 para o convencional e EUR 1.58 para o orgânico. Os feijões mungo de 3,8 mm ou mais são cotados em torno de EUR 1.57, com os feijões mungo orgânicos a EUR 1.62, ambos marginalmente acima dos níveis do início de outubro.

As origens importadas e alternativas permanecem competitivas. Em Londres, os feijões secos partidos de 12 mm FOB são indicados a EUR 1.25, os feijões fava inteiros de 12 mm a EUR 1.00 e os feijões alemães partidos a EUR 0.78. Os feijões kidney vermelhos escuros e os feijões olho-marrom FOB do Brasil são negociados próximos de EUR 1.18–1.19, limitando o quanto os feijões convencionais chineses podem subir nas exportações.

Oferta e Demanda

As informações do mercado sugerem que Yunnan pode fornecer aproximadamente 50.000 toneladas de feijões secos nesta temporada. Desse volume, 40–60% (20.000–30.000 toneladas) normalmente flui para os mercados de exportação, enquanto a demanda doméstica por processamento profundo permanece pequena. A nova safra estará concentrada na janela de outubro–novembro, com o clima até agora geralmente favorável e a produção próxima de um ano médio, implicando boa disponibilidade de tipos padrão.

Os feijões da safra antiga permanecem relativamente escassos, com os agricultores retardando as vendas. Essa relutância em vender significa que o suporte à safra antiga não desapareceu completamente, estreitando, mas não eliminando, o diferencial de preço entre a safra antiga e a nova. Globalmente, a produção de feijões secos em 2026/27 deve cair cerca de 3%, o que, em circunstâncias normais, sustentaria preços mais altos. No entanto, o volume total de exportação de feijões comuns da China está efetivamente limitado a cerca de 60.000–90.000 toneladas, bem abaixo da faixa de mais de 100.000 toneladas observada em 2015–2020, moderando o potencial de alta da origem chinesa.

A participação da China nas exportações globais de feijões azuki e categorias relacionadas de feijões comuns está diminuindo, de aproximadamente 61% em 2023 para cerca de 54% projetados para 2026. A maior safra da Argentina, os fluxos de reexportação de Mianmar e as crescentes entregas do Uzbequistão por ferrovia estão reduzindo a demanda por cargas chinesas “convencionais”, especialmente em destinos sensíveis ao preço. Essa perda estrutural de participação está deslocando gradualmente a China de formadora de preços para tomadora de preços no segmento de qualidade intermediária.

Fundamentos e Clima

Os fundamentos para o quarto trimestre são mistos. Do lado favorável, a produção global é menor, os estoques da safra antiga na China estão apertados e as vendas dos agricultores são contidas, especialmente onde as famílias ainda têm capacidade de armazenamento e não enfrentam necessidades urgentes de caixa. Isso mantém um piso para os feijões de melhor qualidade e especiais, mesmo com a chegada da nova safra. Do lado baixista, o influxo sazonal de feijões padrão de Yunnan em outubro–novembro exerce pressão sobre os tipos “padrão”, cuja demanda industrial ainda não é forte o suficiente para absorver a onda.

A previsão para o clima nas principais áreas produtoras de feijão de Yunnan nos próximos três dias é de tempo predominantemente quente, com bastante sol e apenas trovoadas localizadas, condições amplamente favoráveis para os trabalhos finais no campo e a secagem. Isso favorece um fluxo tranquilo de chegada da nova safra e reduz a probabilidade de desclassificação da qualidade na colheita, reforçando a pressão sazonal da oferta sobre as especificações médias. Em contraste, a abundância de ofertas da Argentina, Mianmar e Uzbequistão nos mercados de exportação intensifica ainda mais a concorrência pelos compradores de grandes volumes, que priorizam sobretudo preço e qualidade básica, e não a origem.

Perspectivas e Estratégia de Negociação

No curto prazo, o mercado está posicionado entre a escassez global e a concorrência regional. A pressão sazonal da nova safra de Yunnan e as ofertas agressivas da Argentina, Mianmar e Uzbequistão provavelmente limitarão as altas nos tipos convencionais, mesmo com os feijões da safra antiga e as especificações premium sustentados pela oferta limitada. Com a participação da China nas exportações de feijões azuki e comuns em tendência de queda, os compradores estrangeiros ganham mais alternativas, reforçando sua influência sobre a formação de preços.

• Exportadores na China: Priorizar o fechamento de vendas a termo de feijões de maior especificação e de nicho, onde a concorrência é menor, e evitar assumir compromissos excessivos com cargas padrão de Yunnan antes que surja uma demanda pós-colheita mais clara.
• Importadores/Compradores: Aproveitar a atual pressão sazonal para garantir cobertura para o primeiro trimestre, especialmente para os feijões convencionais de Yunnan, mas manter uma carteira diversificada de origens para aproveitar a concorrência da Argentina, Mianmar e Uzbequistão.
• Processadores domésticos: Considerar o aumento gradual da aquisição de feijões padrão da nova safra enquanto os níveis de base estão pressionados, pois a escassez estrutural global pode voltar a exercer pressão altista sobre os preços mais adiante na temporada.

Indicações e Direção dos Preços para 3 Dias