FOB-цены на рис из Индии и Вьетнама немного снижаются на фоне нарастающих рисков муссона

FOB-цены на рис из Индии и Вьетнама в начале июля немного снижаются, однако погодные риски и факторы, связанные с Эль‑Ниньо, сдерживают более резкое падение. Слабый прогресс индийского муссона и локальная засуха в отдельных районах Вьетнама указывают на необходимость осторожного подхода и формируют умеренно поддерживающий ценовой фон в ближайшие дни. Экспортные котировки как в Нью‑Дели, так и в Ханое демонстрируют небольшое неделек‑к‑неделе снижение по большинству сортов, отражая более мягкий спрос на ближайшие поставки после активных закупок во 2‑м квартале. Однако неполный сев кариф в Индии на фоне дефицита осадков в июне около 40% и прогнозов ниже‑нормативных дождей в июле вызывают обеспокоенность по поводу потенциальной урожайности в более поздний период сезона и доступности экспортных объёмов в 2026/27 г. Во Вьетнаме экспорт всё ещё остаётся высоким, но повышенные температуры и нехватка воды в некоторых северо‑центральных провинциях, наряду с сохраняющимися сигналами Эль‑Ниньо, при затяжном характере могут привести к сокращению предложения в среднесрочной перспективе.

Цены

FOB‑оферты (пересчитанные в евро по ориентировочному курсу ~1,00 USD = 0,93 EUR) указывают на в целом мягкий тон неделя‑к‑неделе:

Внешние бенчмарки подтверждают умеренное ослабление, но по‑прежнему высокий уровень экспортных цен в Азии. Вьетнамский 5% ломаный сейчас предлагается примерно по 410–415 долл. США/т (≈ 0,38–0,39 EUR/кг), что немного выше, чем неделей ранее, на фоне опасений по поводу Эль‑Ниньо и устойчивого экспорта в первом полугодии на уровне около 5 млн т. Недавние данные по вьетнамской торговле также показывают среднюю экспортную цену около 468 долл. США/т в мае, что ниже в годовом выражении, но уже восстановившуюся от предыдущих минимумов, что поддерживает текущие котировки в Ханое.

Факторы предложения и спроса

Индия (IN): Индия остаётся ключевым мировым поставщиком риса с экспортом свыше 20 млн т в 2024/25 г. согласно недавним парламентским данным. Хотя за последние годы экспортная политика была ужесточена для сдерживания инфляции, последняя нотификация DGFT от апреля 2026 г. в основном уточняет правила инспекции, а не вводит новые широкие запреты, поэтому экспорт басмати и разрешённых категорий небасмати продолжается. Текущее умеренное снижение цен в Нью‑Дели отражает достаточные запасы старого урожая и осторожные закупки за рубежом, а не дефицит предложения.

Вьетнам (VN): Поставки Вьетнама были сильными в 1‑м полугодии 2026 г.: экспортная выручка составила около 2,09 млрд долл. США за первые пять месяцев, а в мае было отгружено порядка 1,1 млн т. Конкурентоспособные цены и стабильное качество поддерживают привлекательность оферт из Ханоя, однако после затяжного снижения цены уже отскочили, поскольку покупатели в Азии и Африке восстанавливают запасы. Продолжение закупок в национальный резерв Вьетнама и устойчивый спрос со стороны Китая поддерживают ароматные и нишевые сорта, ограничивая дальнейшее снижение котировок Jasmine и Japonica.

Погода и состояние посевов (IN, VN)

Индия: Юго‑западный муссон сильно запаздывает. К концу июня дефицит осадков по Индии в целом составлял около 40%, при этом Индийский метеорологический департамент сейчас прогнозирует ниже‑нормативные дожди и более высокие, чем обычно, температуры в большинстве регионов в июле 2026 г. Аналитики предупреждают, что запоздалые и неравномерные дожди уже замедляют сев кариф‑рисa и масличных культур, и теперь именно июль–август будут критичными для сохранения урожайности.

Сохранение дефицита осадков до середины июля увеличит риски сокращения посевных площадей или снижения урожайности в восточных и центральных рисовых поясах, что может сократить экспортный профицит Индии в 2026/27 г. Пока рынки закладывают лишь умеренную погодную премию, но любое подтверждение продолжающегося дефицита осадков способно быстро укрепить FOB‑цены в Нью‑Дели, особенно по низкосортному небасмати, который используется в программах продовольственной безопасности.

Вьетнам: Вьетнам также сталкивается с погодным стрессом. В провинции Нгеан и соседних северо‑центральных районах продолжительная экстремальная жара и ограниченные осадки в конце июня – начале июля привели к тому, что более 1 200 га риса летне‑осеннего цикла испытывают нехватку оросительной воды, а каналы и водохранилища частично обмелели. Местные власти нормируют подачу воды и корректируют графики перекачки для защиты ключевых фаз развития посевов. Хотя ситуация носит региональный, а не общенациональный характер, она усиливает опасения, что сохраняющиеся Эль‑Ниньо‑подобные паттерны при длительной жаре и засухе на фазе колошения и налива могут ограничить потенциал урожайности.

Фундаментальные факторы и рыночный тон

• Запасы и старый урожай: Комфортный переходящий остаток в Индии и сильный экспорт Вьетнама в 1‑м полугодии до сих пор сдерживали ценовые всплески, позволяя предлагать небольшие скидки в последних FOB‑офертах из Нью‑Дели и Ханоя.
• Политика: Последние индийские экспортные нотификации сосредоточены на качестве и инспекции, а не на ограничениях по объёмам, однако память о прежних запретах экспорта небасмати заставляет импортёров учитывать политические риски и не форсировать заключение дальних контрактов.
• Спрос: Некоторые азиатские покупатели, в частности Филиппины, а также импортеры в Африке, перенесли закупки на более ранние сроки в этом году и теперь более чувствительны к цене. Тем не менее экспорт Вьетнама в Китай и закупки в резервы остаются устойчивыми, поддерживая сегменты ароматного и специализированного риса.
• Погодная премия: Комбинация запаздывающего индийского муссона и локальной засухи во Вьетнаме формирует своего рода «погодный пол» под ценами, несмотря на текущее небольшое ослабление физических котировок.

Краткосрочный прогноз и торговые идеи

Направление (ближайшие 3 торговых дня)

• Индия, FOB Нью‑Дели (паровой и sella‑сорта, IN): Сценарий: боковой диапазон с лёгким укреплением. Небольшой понижательный потенциал из‑за слабого спроса в целом уже учтён в ценах; новости о слабом муссоне могут поддержать умеренный рост оферт в евро на 0,5–1,0%.
• Вьетнам, FOB Ханой (5% белый и Jasmine, VN): Сценарий: стабильно с умеренным укреплением. Сильная экспортная программа и опасения, связанные с жарой, ограничивают потенциал снижения; цены в евро, вероятно, консолидируются или вырастут до ~1%, если появятся дополнительные закупки из Азии.

Торговые рекомендации

• Импортёры (Азия, Ближний Восток, Африка): Использовать текущее небольшое снижение котировок в Нью‑Дели и Ханое для обеспечения ближних и начала 4‑го квартала поставок, особенно по PR11/другим сортам небасмати и вьетнамскому 5% ломаному, сохранив гибкость по объёмам на конец сезона с учётом неопределённости муссона.
• Экспортёры (Индия, Вьетнам): Избегать глубоких скидок сверх текущих уровней; вместо этого фокусироваться на контрактах с коротким горизонтом (до 2–3 месяцев) и, по возможности, включать погодные оговорки, поскольку дальнейшие неудачи муссона или продолжительная жара во Вьетнаме могут обосновать повышение оферт.
• Трейдеры/мерчанты: Рассмотреть лёгкие длинные позиции в низкосортном небасмати и вьетнамском 5% ломаном на ценовых просадках с узкими стопами, поскольку профиль риск/доходность благоприятствует умеренному отскоку в случае, если июльские осадки в Индии останутся ниже нормы или полевые отчёты по Вьетнаму ухудшатся.

3‑дневный региональный ценовой ориентир (направление, EUR)