Hindistan’ın Bezelye İthalatındaki Artış Küresel Sarı Bezelye Piyasasını Yeniden Şekillendiriyor

FY 2026/27’nin ilk aylarında Hindistan’ın sarı bezelye ithalatındaki keskin artış, küresel ihraç edilebilir arzı sıkılaştırırken yurt içi bulunabilirliği iyileştiriyor ve diğer bakliyat piyasalarında olası yayılma etkileri yaratıyor. Avrupa ve Karadeniz bezelye fiyatları nispeten zayıf kalmayı sürdürüyor, ancak politika ve navlun riskleri dengeyi hızla değiştirebilir. Hindistan, işleyiciler ve tüccarların uluslararası piyasalara yönelmesiyle FY 2026/27’nin ilk beş ayında sarı bezelye ithalatını yaklaşık %114 artırdı; Kanada menşeli ürünler bu artıştan önemli ölçüde yararlandı. Hindistan’ın güçlü alımları, hâlihazırda yüksek seyreden küresel bakliyat ticaretinin üzerine eklenirken, ithalat kararları yurt içi bakliyata kıyasla fiyat farkları ve değişen ticaret politikasıyla yakından bağlantılı kalmayı sürdürüyor. Avrupa ve Karadeniz’de spot kotasyonlar hafifçe daha zayıf bir görünüme işaret ediyor, ancak Hindistan talebinin 2027’nin ilk çeyreğine uzaması hâlinde yükseliş için alan bırakıyor.

Fiyatlar

Son gösterge niteliğindeki kotasyonlar, Avrupa bezelye fiyatlarında ekim ayı boyunca ılımlı bir gevşeme olduğunu, buna karşın Karadeniz seviyelerinin istikrarlı kaldığını gösteriyor:

Londra FOB teslimli Birleşik Krallık marrowfat bezelye fiyatları, 2026-10-10 tarihinde 1.20 EUR seviyesindeyken 2026-10-31 itibarıyla 1.13 EUR’a geriledi. Birleşik Krallık yeşil bezelye fiyatları da aynı dönemde 0.94 EUR’dan 0.91 EUR’a indi. Odesa FCA teslimli Ukrayna sarı ve yeşil bezelye fiyatları sırasıyla 0.16 EUR ve 0.19 EUR seviyelerinde büyük ölçüde sabit kalarak rekabetçi Karadeniz arzına işaret ediyor.

Arz ve Talep

Hindistan, talebin temel belirleyicisi konumunda: FY 2026/27’nin ilk beş ayında sarı bezelye ithalatının yıllık bazda yaklaşık %114 arttığı bildiriliyor. Bu artış, bulunabilirliği güçlendirmek amacıyla işleyiciler ve tüccarlar tarafından gerçekleştirilen agresif alımları yansıtıyor. Söz konusu artış, %30 gümrük vergisine rağmen sarı bezelye ithalatını mümkün kılan politika adımlarının ardından geldi. İthalat koşullarının yakın zamanda en az 31 Mart 2027’ye kadar uzatılması, girişlerin devam etmesi için bir kanal sağlıyor. Kanada sarı bezelyesi, yerleşik lojistik altyapısı ve kalite profiliyle Hindistan’ın ithal bakliyat segmentinin temel tedarikçilerinden biri olmayı sürdürüyor. Aynı zamanda Rusya gibi alternatif menşelere ilişkin aksaklıklar ve belirsizlikler, dönemsel olarak Hindistan’daki sarı bezelye fiyatlarını yukarı çekerek, navlun ve vergiye göre düzeltilmiş maliyet seviyeleri yüksek olsa dahi Kanada’nın rolünü güçlendirdi. Hindistan’da sarı bezelye bulunabilirliğinin artması, kısa vadeli yurt içi arz sıkışıklığını hafifletiyor ve nohut ile bazı mercimek türleri gibi ikame bakliyatlarda fiyat rallilerini kısmen sınırlayabilir. Bununla birlikte, daha yüksek ithalat hacimleri, Hindistan’ın ithalat politikasında gelecekte yaşanabilecek herhangi bir sıkılaşmanın veya yurt içi talepte ani bir artışın duyarlılığı hızla tersine çevirerek başlıca ihracatçılardan daha fazla hacim çekmesi riskini artırıyor.

Temel Dinamikler ve Politika

Mevcut ithalat temposu, Hindistan talebinin göreli fiyatlara ve politika koşullarına ne kadar duyarlı olduğunu ortaya koyuyor. Sarı bezelye için %30 ithalat vergisi uygulanırken ve 31 Mart 2027’ye kadar sevk edilen yükler için ithalat koşulları "Serbest" olarak belirlenmişken (liman veya asgari ithalat fiyatı kısıtlamaları olmaksızın), tüccarların ürün sevkiyatı için belirlenmiş ancak sınırlı bir zaman aralığı bulunuyor. Hindistan politikası, yurt içi fiyat istikrarıyla açıkça bağlantılı olmayı sürdürüyor. Yerel bakliyat fiyatlarının iyi rabi mahsulleri veya yüksek stoklar nedeniyle gevşemesi hâlinde yetkililer ithalatı sınırlayacak önlemleri değerlendirebilir. Buna karşılık, hava koşullarındaki yeni sorunlar veya ikame ürünlerdeki arz sıkışıklığı, politika esnekliğinin daha da artırılmasına yol açabilir; bu durum Kanada ve Karadeniz ihracatçıları açısından destekleyici olacaktır. Küresel ölçekte Çin de 2026’da ortalamanın üzerinde hacimlerde bezelye ithal ediyor ve ikinci büyük talep merkezi olarak öne çıkıyor. Hindistan’ın alımlarıyla birlikte bu durum, Birleşik Krallık gibi bazı bölgesel piyasalarda ekim ayında haftalık bazda ılımlı düşüşler görülse bile ihracat fiyatları için aşağı yönlü riski sınırlıyor.

Kısa Vadeli Görünüm ve İşlem Fikirleri

Kuzey yarım küredeki başlıca bezelye bölgelerinde hava koşulları, hasat edilen 2026 ürünü açısından artık daha az kritik önem taşıyor. Bu nedenle odak noktası lojistiğe, Hindistan’dan gelecek politika sinyallerine ve Çin’deki talep gelişmelerine kayıyor. Son dönemdeki yüksek seviyelerden herhangi bir yavaşlama küresel fiyat ivmesini zayıflatabileceğinden, piyasanın odağının FY 2026/27’nin geri kalanında Hindistan’ın ithalat temposunda kalması muhtemel.

• Asya ve MENA’daki ithalatçılar: Ukrayna FCA Odesa fiyatları 0.16–0.19 EUR civarında seyrederken ve Birleşik Krallık FOB kotasyonları son dönemdeki yüksek seviyelerin altında kalırken, sarı ve yeşil bezelyede kademeli alım yapmayı değerlendirin; ancak Hindistan’da olası politika değişiklikleri öncesinde aşırı alımdan kaçının.
• Üreticiler ve ihracatçılar (Kanada, Karadeniz, Avrupa): Mevcut güçlü Hindistan talebinden yararlanarak 2026/27 üretiminin bir bölümünü vadeli satışla güvence altına alın; ancak Hindistan politikasında daha fazla gevşeme veya rakip bakliyatlardaki sıkışıklığın devam etmesi ihtimaline karşı yükseliş potansiyeline kısmen açık kalın.
• Avrupa’daki sanayi kullanıcıları ve işleyiciler: Birleşik Krallık bezelye fiyatlarındaki son gevşeme, özellikle ekim ortasındaki seviyelerden düzeltme yaşayan marrowfat kalitelerinde 2027’nin başına kadar olan ihtiyacı karşılamak için fırsat sunuyor.

3 Günlük Piyasa Göstergesi

• Londra FOB (GB bezelye): Yatay ila hafif zayıf; marrowfat ve yeşil bezelye fiyatlarının ekim ayındaki kademeli düşüşün ardından mevcut seviyeler yakınında konsolide olması muhtemel.
• Odesa FCA (UA bezelye): Sarı ve yeşil bezelyede büyük ölçüde istikrarlı; önemli hareketler için acil bir tetikleyici bulunmuyor, ancak Karadeniz lojistiği ve navluna duyarlı.
• Küresel duyarlılık: Hindistan’ın yüksek ithalatı nedeniyle temel görünüm hafif güçlü; ancak kısa vadeli fiyat hareketlerine mahsul haberlerinden ziyade navlun, kur ve kısa vadeli ihaleler yön veriyor.