Hindistan Mung Fasulyesi Zayıflarken Mercimek Kompleksi Talep Riskleri Nedeniyle Güçlü Kalıyor

Hindistan’da mung fasulyesi (moong) fiyatları, yoğun yaz dönemi arzı nedeniyle kısa vadede baskı altında kalırken, işlenmiş dal ve uluslararası mercimek fiyatları, istikrarlı tüketim ve azalan kharif ekim alanına ilişkin endişeler nedeniyle nispeten güçlü seyrediyor. Piyasa, mevcut rahat arz koşullarını, sezonun ilerleyen dönemlerinde bakliyat bulunabilirliğinin sıkılaşma riskine karşı dengeliyor. Uttar Pradesh’teki fiziki piyasalarda, yeni mahsul mung fasulyesinde (moong) artan girişler, tane (bütün) ürün fiyatları üzerinde baskı kurarken, dal işleyicileri ve perakende kanalları, düzenli talep ve istikrarlı kalite için daha yüksek fiyat ödemeye devam ediyor. Aynı zamanda, Kanada ve Çin menşeli mercimek ihracat teklifleri, Kuzey Amerika’da azalan ekim alanı ve hâlâ güçlü seyreden ithalat talebi ile desteklenerek genel olarak istikrarlı seviyelerde bulunuyor. Hindistan musonunun başlıca üretici eyaletler üzerinde yeniden canlanmasıyla birlikte, dikkatler artık kharif mung ekim alanının ne ölçüde toparlanabileceğine ve bunun 2026 sonlarına doğru bakliyat dengeleri açısından ne anlama geldiğine çevrilmiş durumda.

Prices

Uttar Pradesh’te yeni mahsul mung fasulyesi (moong), Kanpur ve Prayagraj’daki artan yaz dönemi girişlerinin toptan fiyatları baskılamasıyla yaklaşık 21 USD/mt kadar zayıfladı. Mevcut işlemler, kaliteye bağlı olarak yaklaşık 673–870 USD/mt civarında rapor ediliyor ve ham tane segmentinde belirgin bir yumuşama tonuna işaret ediyor.

Buna karşılık, moong dal fiyatları oldukça daha yüksek ve göreceli olarak istikrarlı, bu da dirençli perakende talebi yansıtıyor. Chilka kalitesinde dal yaklaşık 984–1.211 USD/mt civarında, yıkanmış moong dal ise yaklaşık 942–1.191 USD/mt seviyelerinde işlem görüyor; bu da aşağı yönlü piyasanın, ham moong’daki hasat kaynaklı satış baskısından daha az etkilendiğini gösteriyor.

Moth fasulyesi fiyatları da moong’a paralel şekilde daha yumuşak seyrediyor; ham moth yaklaşık 601 USD/mt, yıkanmış moth ise yaklaşık 787–792 USD/mt seviyelerinde. Bu durum, yaz mahsulü girişlerinin aktif olduğu, ancak zayıf kharif ekimi nedeniyle ileriye dönük arz görünümünün belirsizleştiği ilgili bakliyat segmentlerinde daha geniş bir baskıyı teyit ediyor.

İhracat tarafında, kurutulmuş mercimek (FOB) için son teklif fiyatları genel olarak yatay seyrediyor. Orijinal para birimlerinden yaklaşık EUR karşılıklarına çevrildiğinde, son kotasyonlar Kanada menşeli yeşil mercimeğin yaklaşık 1,25–1,30 EUR/kg, kırmızı mercimeğin ise biraz daha yüksek seviyelerde seyrettiğini; Çin menşeli küçük taneli yeşil mercimeğin ise genel olarak 1,00 EUR/kg civarında veya biraz üzerinde fiyatlandığını gösteriyor. Haftalık bazda değişimler marjinal düzeyde kalmış olup, uluslararası mercimek piyasasında yatay bir görünüm işaret ediyor.

Supply & Demand

Hindistan Tarım Bakanlığı verileri, erken kharif mung ekiminde yıllık bazda keskin bir düşüşe işaret ediyor; ulusal alan, geçen yılın aynı dönemindeki 154.000 hektara karşılık Haziran ortasına kadar yaklaşık 69.000 hektar seviyesinde. Gujarat’ta da mung ekim alanı yaklaşık 57.000 hektardan 42.000 hektara gerileyerek, sezonun ilerleyen dönemlerinde potansiyel arz sıkılığına ilişkin endişeleri güçlendiriyor.

Buna rağmen, özellikle Kanpur ve Prayagraj tedarik hatları boyunca yaz dönemi mung mahsulünün piyasaya inmesi sayesinde kısa vadeli bulunabilirlik rahat. Bu durum, dal fabrikalarını temkinli ve yavaş alım stratejisi benimsemeye teşvik ediyor; zira fiziki arzın kısa vadede bol kalmaya devam edeceği, ancak ileriye dönük üretim risklerinin arttığı biliniyor.

Moong dal tüketimi görece inelastik seyrediyor; istikrarlı perakende talep, işlenmiş ürün fiyatlarını destekliyor. Zayıf ham moong ile güçlü dal fiyatları arasındaki ayrışma, stok sahipleri ve değirmencilerin, kharif arzının 2026 sonuna doğru sıkılaşması durumunda, daha yüksek ikame maliyetlerini tüketiciye yansıtmak için yeterli talep çekişi beklediklerini gösteriyor.

Uluslararası alanda, Kanada’nın mercimek sektörü, özellikle Saskatchewan ve Alberta’da azalan ekim alanı ile faaliyet gösteriyor; ancak şu ana kadar elverişli hava koşulları ve Hindistan’ın daha geniş bakliyat ihtiyacına bağlı talep dahil süregelen ihracat talebi, küresel mercimek akışlarını dengede tutuyor. Bu durum, keskin bir yükselişi tetiklemek yerine mevcut FOB tekliflerini destekliyor.

Weather & Crop Outlook

Hindistan, kharif sezonuna zayıf bir muson başlangıcıyla girerek, toplam kharif ekim alanını geçen yılın oldukça gerisinde bıraktı. Ancak ulusal tahminler, Temmuz için iyileşen bir yağış profiline işaret ediyor ve son günlerde Uttar Pradesh genelinde artan muson faaliyeti, yoğun ve çok yoğun sağanaklarla eyaletin önceki yağış açığını azaltıyor.

Uttar Pradesh ve Gujarat’taki mung yetiştirilen bölgeler için temel soru, bu muson toparlanmasının ek kharif ekimini teşvik etmek için yeterince zamanında olup olmadığı. Kısmi bir telafi gerçekleşse bile, mevcut ekim alanı farkı geçen yıla göre önemli düzeyde; bu da toplam 2026/27 mung arzının, özellikle sezon sonuna doğru hava koşulları daha elverişsizleşirse, 2025/26’ya kıyasla daha sıkı kalabileceğine işaret ediyor.

Fundamentals & Market Drivers

• Ekim alanı riski: Hindistan’da erken kharif mung ekim alanı, geçen yılın seviyesinin yarısından daha az; bu da, trendin üzerinde verimlerle telafi edilmediği sürece, orta vadeli bakliyat dengeleri için yapısal olarak yükseliş yönlü bir sinyal.
• Arz baskısı: Fiziki akışlara şu anda yaz mahsulü hakim; bu durum ham moong ve moth fasulyesi fiyatlarını aşağı iterken, daha küçük kharif ekimlerinin oluşturduğu temel arz riskini gölgeliyor.
• Talepten kaynaklı dayanıklılık: İstikrarlı dal tüketimi, işlenmiş segmentte daha geniş çaplı bir fiyat düzeltmesini önlüyor ve yaz dönemi girişleri yavaşladığında tane (whole-bean) talebinin güçlenmesine dönüşebilir.
• Küresel bağlantılar: Azalan Kanada mercimek ekim alanı ve Hindistan kaynaklı politika yönlendirmeli ithalat talebi, spot ticaret görece sakin kalsa da uluslararası mercimek fiyatlarının altında bir taban oluşturuyor.

Trading Outlook (Next 2–4 Weeks)

• İthalatçılar / Alıcılar: Hindistan ham moong piyasasındaki mevcut zayıflığı, temkinli şekilde vadeyi uzatmak için bir fırsat olarak kullanın; ancak kharif ekim alanı ve verim verileri netleşmeden aşırı taahhütte bulunmaktan kaçının. Yeşil ve kırmızı mercimekte, yatay ila hafif geri çekilmelerde küçük hacimli alımlar hedeflenebilir.
• İhracatçılar / Üreticiler: Ham moong ve moth’ta sabırlı bir satış stratejisi sürdürün; zira dal ile karşılaştırıldığında mevcut iskonto, kharif ekimleri düşük kalırsa ileride daha iyi satış fırsatlarına işaret ediyor. Kanada mercimeği için, olası hava veya politika şoklarından kaynaklanabilecek yukarı yönlü hareketleri yakalamak adına bir miktar fiyatlanmamış tonajı koruyun.
• Dal fabrikaları / İşleyiciler: Mevcut seviyelerde ham moong stoklarını kademeli olarak yeniden inşa etmeyi, mümkün olduğunda dalda vadeli satışlar ile hedge ederek değerlendirin; böylece tane fiyatlarında olası bir toparlanma karşısında avantajlı kırma marjları kilitlenebilir.

3-Day Directional Price Indication (EUR)

• Hindistan – Ham moong (Uttar Pradesh mandileri): Yaz dönemi girişleri sürdükçe ve değirmenler temkinli alım yaptıkça, hafif aşağı yönlü ila yatay eğilim.
• Hindistan – Moong dal (chilka ve yıkanmış): İstikrarlı tüketici talebi ve değirmencilerin mamul üründe iskonto yapma isteğinin sınırlı olması nedeniyle yatay ila hafif güçlü.
• Kanada – Yeşil ve kırmızı mercimek FOB: EUR bazında büyük ölçüde yatay, ani hava veya politika gelişmeleri olmadıkça yalnızca küçük günlük ayarlamalar bekleniyor.