Hindistan Susamı FOB Yeni Delhi, Yakın Vadeli Arzın Sıkı Olmasıyla Yükselişini Sürdürüyor

Hindistan’ın Yeni Delhi FOB susam fiyatları, Kasım ayının başına doğru yükseliş eğilimini sürdürüyor. Beyaz kabuksuz, AB kalite ve siyah kalitelerde geniş çaplı kazanımlar görülürken, 2026 kharif mahsulünün çok daha büyük olması beklentilerine rağmen yakın vadeli arzın sıkı olması fiyatları destekliyor. Hindistan mandi fiyatları resmi MSP’nin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor ve mevsimsel eğilimler genellikle Ekim–Kasım döneminde güçlü fiyatları destekliyor. Bu durum, mevcut gücün kısa ömürlü bir sıçramadan ziyade sağlam bir temel faktöre dayandığını gösteriyor.

Fiyatlar

Yeni Delhi’den ihracat teklifleri Ekim ayının ikinci yarısında yükseldi. Konvansiyonel kabuksuz susam 99.90% FOB Yeni Delhi fiyatı, önceki 1.55 EUR seviyesinden 1.58 EUR seviyesine çıktı. Organik kabuksuz sortex 99.95% fiyatı, önceki 1.47 seviyesine kıyasla FOB bazında 1.52 EUR seviyesinde bulunuyor. Kabuksuz AB kalite 99.97% artık FOB bazında 1.91 EUR seviyesinde bulunurken, AB kalite 99.98% 1.96 EUR seviyesine ulaştı; her iki fiyat da Ekim ortası seviyelerinin yaklaşık 0.06–0.07 EUR üzerinde.

Hindistan’ın natürel susam kaliteleri de güçlendi. Natürel 99.95% Yeni Delhi FOB fiyatı, önceki 1.43 seviyesine kıyasla 1.50 EUR olarak verilirken, natürel 99.1% fiyatı 1.40 seviyesinden 1.47 EUR seviyesine yükseldi. Siyah susam, primli segment olmayı sürdürüyor: normal siyah 99.90% FOB bazında 2.01 EUR, semi Z siyah 99.95% 2.16 EUR ve super Z siyah 99.95% 2.31 EUR seviyesinde; her biri Ekim sonu seviyelerinin yaklaşık 0.05–0.06 EUR üzerinde. Mısır natürel susam teklifleri ise karşılaştırıldığında genel olarak yatay kaldı; natürel golden 99.5% Kairo FOB bazında 1.95 EUR ve natürel 99% FOB bazında 1.47 EUR seviyesinde, haftalık bazda değişmedi.

Arz ve Talep

Güncel Hindistan mandi verileri, raporlama yapan piyasalarda ortalama susam (til) fiyatlarının 2026–27 dönemi için belirlenen kantar başına ₹10,346 MSP seviyesinin rahatlıkla üzerinde olduğunu gösteriyor. Ekim sonu eyalet ortalamaları Gujarat’ta yaklaşık ₹15,153, Rajasthan’da ₹14,028 ve Madhya Pradesh’te ₹13,750 seviyesinde; bu da MSP’nin %33–46 üzerinde fiyatlara işaret ediyor. Bu durum, kharif hasadı ilerlerken dahi yakın vadeli fiziksel arzın sıkı olduğunu ve yurtiçi alım ilgisinin güçlü kaldığını doğruluyor. Haftalık ulusal modal susam fiyatları Ekim sonuna doğru yükselmeyi sürdürdü; 25 Ekim’de sona eren haftada medyan fiyat kantar başına yaklaşık ₹14,168 seviyesinde gerçekleşerek önceki haftaya göre yaklaşık %2.6 arttı.

Orta vadeli denge açısından, Hindistan’ın 2026 kharif susam mahsulünün yıllık bazda iki katından fazla artarak yaklaşık 101,000 tona ulaşacağı öngörülüyor; bu durum 2025’e kıyasla ihracata uygun arzı önemli ölçüde artırıyor. Ancak bu ortaya çıkan arz fazlası, Pakistan’daki keskin mahsul düşüşüyle kısmen dengeleniyor. Ekili alanlardaki azalma ve düzensiz yağışlar, ülkedeki üretimi tahmini 250,000–280,000 tona düşürerek bölgesel arzı sıkılaştırdı. Türkiye’nin ithalatı Ocak–Ağustos 2026 döneminde yıllık bazda %29 artarak önemli bir kabuksuz susam ve tahin merkezi olan ülkeden gelen talebin dirençli kaldığını ortaya koydu.

Temel Veriler ve Hava Durumu (Hindistan – IN)

Hindistan’ın kharif kuşağında (Gujarat, Rajasthan, Madhya Pradesh) susam hasadı genellikle Eylül sonundan Ekim ayına kadar yapılır ve Ekim–Kasım dönemi ana pazarlama dönemidir. Hindistan susam piyasaları üzerine yakın tarihli ampirik bir çalışma, Gujarat, Rajasthan ve Madhya Pradesh’te toptan fiyatların Ekim–Kasım döneminde zirve yapma eğiliminde olduğunu gösteriyor. Bu durum, hasat sonrası düşük arzı ve festival sezonundaki güçlü talebi yansıtıyor. Bu nedenle mandi ve FOB fiyatlarındaki mevcut güç, genel olarak tarihsel mevsimsel kalıplarla uyumlu; ancak bu yıl kuzeydeki sellerin daha önce yarattığı kalite endişeleri ve çiftçilerin temkinli satışları fiyatları daha da destekliyor.

Hava durumu açısından Hindistan Meteoroloji Dairesi ve bağımsız tahminciler, kuzeybatı ve merkez Hindistan’da normal bir muson sonrası geçiş dönemine işaret ediyor. Ekim sonundaki yağışların ardından çoğunlukla kuru koşullar hakim olurken, yalnızca hafif ve yerel yağış riski bulunuyor. Bu görünüm devam eden hasat, tarlada kurutma ve susamın taşınması açısından genel olarak olumlu; önümüzdeki birkaç gün için Yeni Delhi FOB eğrisindeki kısa vadeli hava primi riskini azaltıyor. Bununla birlikte agronomi literatürü, susamın su birikmesine ve uzun süreli şiddetli yağışlara karşı yüksek hassasiyetini vurguluyor. Bu da kuzeydeki sellerin verim ve kaliteyi tehdit ettiği dönemde piyasanın neden güçlü tepki verdiğini açıklıyor.

Kısa Vadeli Görünüm ve İşlem Fikirleri

Piyasa eğilimi (önümüzdeki 3–5 gün, Hindistan – IN): hafif yükseliş eğiliminden yataya. MSP’nin üzerindeki güçlü yurtiçi mandi seviyeleri ve yakın vadeli arzın hâlâ sıkı olması, Yeni Delhi FOB fiyatlarını desteklemeyi sürdürmeli. Ancak daha fazla kharif tohumu piyasaya ulaştıkça ve hava durumu riski azaldıkça ilave kazanımların hızı yavaşlayabilir.

• İthalatçılar / Kavurucular: Piyasa son yüksek seviyelerin altında konsolide olurken beyaz kabuksuz ve AB kalite segmentlerinde yakın vadeli ihtiyaçların hızla karşılanması değerlendirilebilir; artan Hindistan ihracat arzının ana pazarlama sezonu sonrasında fiyatları gevşetmesi ihtimalinden yararlanmak için 2027’nin ilk çeyreğine yönelik alımlar kademeli yapılabilir.
• Hindistanlı İhracatçılar: Kalitenin güvence altında olduğu durumlarda, siyah ve primli AB kalite tekliflerinde mevcut yükselişten (siyah türlerde FOB bazında 2.00 EUR üzeri gibi) yararlanarak vadeli satışlar güvence altına alınabilir. Ancak öngörülen üretim toparlanmasını fiili hasat teslimatları doğrulayana kadar hacimler konusunda aşırı taahhütte bulunulmamalı.
• Avrupa / MENA’daki Son Kullanıcılar: Mümkün olduğunda menşei çeşitlendirerek Hindistan kabuksuz ve AB kalite ürünlerini nispeten istikrarlı Mısır natürel teklifleriyle birleştirmek, Hindistan arzında yeniden yaşanabilecek kesintilerden kaynaklanan ilave yükseliş riskini azaltabilir.

3 Günlük Gösterge Yön – Hindistan (IN, Yeni Delhi FOB)

• Beyaz kabuksuz ve AB kalite: Hindistan mandi fiyatlarının MSP’nin %30–45 üzerinde kalması ve ihracat talebinin mevsimsel olarak güçlü seyretmesi nedeniyle eğilim yataydan hafif yukarı. Önümüzdeki üç günde keskin bir düzeltmeden ziyade sınırlı bir yükseliş olasılığı daha yüksek.
• Natürel beyaz kaliteler: Yurtiçi tohum değerlerini ve iyileşen ancak hâlâ normal seviyelerdeki muson sonrası lojistiği takip ederek büyük ölçüde yatay, hafif yukarı yönlü bir seyir bekleniyor.
• Siyah susam (normal / Z kaliteleri): Kaliteli arzın sıkı olması ve festival ile ihracat talebinin güçlü seyretmesi nedeniyle çok yakın vadede yukarı yönlü risk devam ediyor. İlave kharif teslimatlarının sorunsuz gerçekleşmesi halinde bir miktar konsolidasyon mümkün.