Jordania se retira de la licitación de trigo mientras bajan los precios del mar Negro

La decisión de Jordania del 13 de octubre de 2026 de no comprar en su licitación de 120.000 t de trigo harinero elimina un posible impulso de la demanda del mercado de exportación y mantiene a los compradores en modo de espera. Al mismo tiempo, los precios físicos del mar Negro y de la UE están ligeramente más débiles, mientras que los futuros han cedido desde los máximos de principios de octubre, dejando al mercado mundial del trigo equilibrado, pero frágil.

La licitación jordana fallida subraya hasta qué punto los compradores públicos son sensibles a los precios tras la reciente volatilidad de los futuros y los fletes. Con períodos de entrega del 1 de enero al 28 de febrero de 2027, Jordania aún tiene tiempo para cubrir sus necesidades y podría volver rápidamente al mercado con una nueva convocatoria, especialmente mientras otros importadores de MENA siguen activos. Por ahora, la ausencia de un acuerdo limita la demanda cercana, dando a los vendedores del mar Negro, la UE y EE. UU. otra señal de que sus expectativas de precios podrían seguir siendo demasiado altas para algunos compradores estatales.

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Precios

Los índices de referencia mundiales se han debilitado tras la recuperación de principios de octubre. Los CFD del trigo con vencimiento cercano cotizan alrededor de 666.80 USd/bu el 14 de octubre de 2026, aproximadamente un 8–9% por debajo de hace un mes, pero todavía más de un 30% por encima de los niveles de hace un año, lo que refleja los riesgos persistentes para la oferta pese a la presión reciente.

Las cotizaciones físicas del mar Negro y de la UE en EUR muestran un leve descenso en los últimos días. En Odesa (Ucrania), el trigo de grado 2 CPT se sitúa en 0.174 EUR/kg, el trigo de grado 3 CPT en 0.16 EUR/kg y el trigo forrajero CPT en 0.151 EUR/kg (últimas actualizaciones del 5 al 13 de octubre). En Drentwede (Alemania), el trigo forrajero EXW se indica en 0.248 EUR/kg el 13 de octubre, ligeramente por encima de los mínimos de principios de octubre. El trigo francés FOB con un 11% de proteína desde París se mantiene en 0.29 EUR/kg, mientras que las ofertas estadounidenses FOB vinculadas al CBOT, con un 11.5% de proteína, se sitúan en 0.22 EUR/kg (últimas cotizaciones del 9 de octubre).

La presión a corto plazo sobre los futuros también es visible en el trigo Hard Red Winter (HRW): el contrato de diciembre de 2026 cotiza cerca de 707.50 USc/bu el 14 de octubre, frente a niveles superiores a 736 USc/bu una semana antes, lo que indica una liquidación moderada de posiciones largas y una mejora del sentimiento respecto a las perspectivas de la cosecha estadounidense.

Oferta y demanda

El factor inmediato es que Jordania no logró concluir su licitación de 120.000 t de trigo harinero. La licitación, que atrajo ofertas de importantes operadores, incluidos Cargill y Buildcom, buscaba dos cargamentos de 60.000 t con embarque entre el 1 de enero y el 28 de febrero de 2027, pero terminó sin adjudicación y sin precios ni motivos divulgados. Este resultado significa que no se generó demanda adicional de exportación confirmada en esta ronda.

A nivel regional, el programa de importaciones de MENA sigue activo. La GFSA de Arabia Saudí compró recientemente alrededor de 683.000 t de trigo harinero con un 12.5% de proteína para embarque en septiembre–octubre de 2026, a un promedio cercano a 341.30 USD/t C&F en su última licitación pública, lo que pone de relieve la demanda estructural constante de la región. Al mismo tiempo, Siria ha licitado la venta de 200.000 t de trigo duro excedentario, lo que sugiere cierta sobreoferta local en ese segmento y suma disponibilidad exportable en la región más amplia.

La decisión de Jordania de no comprar encaja con un patrón de comportamiento cauteloso en las licitaciones observado a principios de este año, cuando las convocatorias se vuelven a publicar con frecuencia hasta que las condiciones de precio y calidad coinciden con las expectativas del comprador. El Ministerio de Industria, Comercio y Abastecimiento ya volvió a convocar una licitación de 100.000–120.000 t de trigo a principios de octubre, lo que subraya que la demanda se ha aplazado, no destruido, y que pueden esperarse nuevas licitaciones.

Fundamentos y clima

Las perspectivas de cereales de junio de 2026 del USDA siguen apuntando a una oferta mundial de trigo ampliamente adecuada en 2026/27, con un crecimiento del comercio centrado en exportadores clave como Rusia, la UE y la región del mar Negro. Desde entonces, la atención del mercado se ha desplazado hacia los riesgos de ejecución en torno al corredor del mar Negro y la política local en Rusia, pero estos factores aún no se han traducido en escasez inmediata de oferta.

En cuanto al clima, las perspectivas de principios de octubre para las principales zonas trigueras del hemisferio norte (las llanuras de EE. UU., la UE y el mar Negro) indican temperaturas mayormente suaves para la estación y precipitaciones mixtas, sin que se haya señalado ninguna anomalía adversa a gran escala para las próximas semanas. Por ahora, el clima no está proporcionando un catalizador alcista fuerte, por lo que el sentimiento macroeconómico, los fletes y las novedades de política siguen siendo los principales factores impulsores.

Perspectivas del mercado y la operativa

La licitación jordana fallida es moderadamente bajista a muy corto plazo, ya que una oportunidad visible de demanda no se ha convertido en comercio físico. Sin embargo, Jordania aún necesita asegurar suministros para principios de 2027, y el mercado observará atentamente si se lanza una nueva licitación, cuándo y bajo qué condiciones de precio. El riesgo es que, si los futuros o los fletes se recuperan, cubrir las necesidades aplazadas resulte más caro para los importadores.

• Exportadores (mar Negro/UE): Considerar estrategias de oferta ligeramente más flexibles hacia las licitaciones de MENA a corto plazo, ya que las señales recientes de Jordania y Arabia Saudí sugieren que los compradores están comparando estrechamente los distintos orígenes.
• Importadores (MENA/Asia): Aprovechar la actual debilidad de los precios y el retroceso de los futuros para ampliar gradualmente la cobertura para el primer y segundo trimestre de 2027, pero evitar comprometerse en exceso en una sola ronda debido a los riesgos informativos en torno al mar Negro.
• Coberturistas y operadores: Vigilar la próxima licitación de Jordania y otras compras públicas (por ejemplo, de Argelia y Arabia Saudí) como posibles catalizadores; las licitaciones fallidas pueden limitar las subidas, mientras que compras agresivas o precios más altos en las licitaciones podrían revertir rápidamente la tendencia actual de relajación.

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