Ekim 2026 kanola piyasasına ilişkin kısa güncelleme: istikrarlı MATIF, sıkı AB dengesi, zayıf Karadeniz fiyatları ve temkinli kısa vadeli alımlar; ancak yapıcı orta vadeli görünüm.
Fiyatlar
Ön vadeli Euronext kanola (Kasım 26) son olarak €511.75/t seviyesinden işlem gördü; Şubat 27 €549.50/t ve Mayıs 27 €551.25/t seviyesinde bulunuyor. Bu durum, 2027 ortalarına kadar güçlü bir vadeli eğriye işaret ediyor. Ağustos 27 ile Şubat 28 arasındaki daha ileri vadeler €530'ların düşük ila orta bölümünde kümelenirken, fiyatlar 2028'in sonlarına doğru geriliyor; Ağustos 28 €477.25/t, Kasım 28 ise €490.75/t seviyesinde gösteriliyor.
Winnipeg'deki ICE kanola vadeli işlemleri, son dönemdeki düşüşten toparlanmasının ardından Kasım 26 için yaklaşık C$777.90–778.80/t seviyesinde hafif yükseldi. Bu hareket daha güçlü ham petrol ve ilişkili bitkisel yağlar tarafından desteklendi. Avrupa ve Karadeniz'deki fiziksel fiyat teklifleri genel olarak bu vadeli işlem göstergeleriyle paralel kalıyor.
| Sözleşme | Borsa | Son fiyat | Para birimi / birim |
|---|---|---|---|
| Kasım 26 | Euronext Kanola | 511.75 | EUR/t |
| Şubat 27 | Euronext Kanola | 549.50 | EUR/t |
| Mayıs 27 | Euronext Kanola | 551.25 | EUR/t |
| Kasım 26 | ICE Kanola | 778.80 | CAD/t |
Arz ve Talep
2026/27 döneminde AB dengesi nispeten sıkı kalıyor: öngörülen kanola kırma miktarı hâlâ yurt içi üretimi aşıyor. Bu durum, ekim alanındaki hafif toparlanmaya rağmen ithalata devam eden bağımlılığa işaret ediyor. Orta Avrupa'daki hava koşullarına bağlı kayıplar, Çekya kanola hasadında tahmini %20'nin üzerindeki düşüş de dahil olmak üzere, bölgesel ihracata sunulabilirliği daha da azaltıyor ve yakın vadeli pozisyonlarda fiyatları destekliyor.
Küresel ölçekte Kanada ve Avustralya'dan gelen yeni mahsul arzındaki artış, özellikle kanolada spot fiyatları baskılıyor ve AB'ye ihracat yapanlar arasındaki rekabeti yoğunlaştırıyor. Bununla birlikte, alıcıların dalgalı navlun, kur ve enerji piyasaları ortamında alımlarını dikkatle zamanlaması nedeniyle 2026/27 döneminin ilk aylarında AB kanola ithalatının yıllık bazda daha düşük olduğu bildiriliyor.
CMBroker'da özel commodities
Temel Veriler ve Hava Durumu
Biyodizel ve yem sektörleri, kanola yağı ve küspesine yönelik yapısal talebi desteklemeye devam ediyor; yüksek enerji fiyatları ve politika kaynaklı harmanlama zorunlulukları kırma marjını destekliyor. Bununla birlikte, MATIF'te Kasım 26 ile Şubat 27/Mayıs 27 arasındaki belirgin taşıma, yakın vadeli arzın şu anda yeterli olduğunu ve piyasanın agresif spot alımı yerine depolamayı teşvik ettiğini gösteriyor.
Kanada'da kanola hasadı, Prairies bölgesinin büyük bölümünde çoğunlukla elverişli ve kuru koşullar altında ilerliyor. Bu durum tarla çalışmalarını kolaylaştırıyor ve tohumun silolara ve ihracat kanallarına akışını hızlandırıyor. Avrupa'da 2026'daki önceki kuraklık ve sıcak hava dönemleri, Fransa, Almanya ve Orta Avrupa'nın bazı bölgelerinde verim potansiyelini azaltırken, gelecek sezonun kışlık kanolasının çıkışı genel olarak tatmin edici olarak değerlendiriliyor.
Fiziksel Piyasa Öne Çıkanları
Batı Avrupa'da Fransız kanolası, 23 Ekim 2026 itibarıyla FOB Paris €0.63/kg seviyesinde gösteriliyor ve ekim ortasından bu yana değişiklik göstermiyor. Bu durum, üreticilerin satış beklentilerinin istikrarlı ancak güçlü olduğuna işaret ediyor. Kiev ve Odesa'da %42 yağ oranına ve %98 saflığa sahip Ukrayna ürününün fiyatları, ayın başındaki €0.45–0.46/kg seviyesine kıyasla FCA bazında €0.44–0.45/kg seviyesine geriledi. Bu durum, bol yerel stokların ve kanolayla rekabetin yarattığı baskıyı yansıtıyor.
Buna karşılık, Ukrayna 1. kalite kanolası CPT Odesa fiyatı ekim ayının ikinci yarısında kısa süreliğine €0.401'den €0.418/kg'a yükselip yeniden geriledi. Bu durum, lojistik kısıtlamaların ve belirli kalitelere yönelik değişen AB talebinin bazı koridorlarda kısa ömürlü fiyat sıçramalarına yol açabileceğini gösteriyor. Genel olarak fiziksel piyasanın tonu temkinli biçimde istikrarlı; alıcılar navlun, finansman maliyetleri ve baz riskine duyarlı.
Görünüm ve İşlem Önerileri
Çok kısa vadede rahat yakın vadeli arz, Kanada hasadının ilerlemesi ve hâlâ yüksek seyreden vadeli işlem seviyelerinin birleşimi, prompt yüklemeler için yatay ila hafif zayıf bir fiyat eğilimine işaret ediyor. Bununla birlikte, AB'deki sıkı temel denge, Orta Avrupa'daki hava koşullarına bağlı üretim kayıpları ve güçlü biyodizel talebi, özellikle enerji piyasalarının güçlü kalması halinde 2027'nin ilk ve ikinci çeyrekleri için yapıcı bir zemin sağlıyor.
- Kırıcılar / Tüketiciler: Yakın vadeli pozisyonlarda aşırı taahhütten kaçınırken marjları güvence altına almak için Kasım 26 ile Şubat 27/Mayıs 27 arasındaki mevcut taşımadan yararlanarak 2027'nin ilk ve ikinci çeyrekleri için düşüşlerde kademeli alım yapmayı değerlendirebilirler.
- Üreticiler: Avrupalı üreticiler için vadeli MATIF sözleşmelerinde €540–550/t üzerindeki ileri tarihli fiyatlara karşı kademeli satışlar cazip olabilir; hava koşulları veya politika kaynaklı şokların dengeleri daha da sıkılaştırması ihtimaline karşı opsiyonlarla bir miktar yükseliş potansiyeli korunabilir.
- Traderlar: MATIF spread yapısını izlemeli; yakın vadeden ileri vadeye uzanan dik taşıma depolama ve vadeler arası spread stratejilerini desteklerken, ICE kanolasına karşı göreli değer işlemleri bölgesel temellerdeki farklılıklardan yararlanabilir.
3 Günlük Yönsel Görünüm
- Euronext (Paris) kanola: Enerji ve bitkisel yağ piyasaları destek sağlarken, yüksek dış arz kazanımları sınırladığı için yatay ila hafif güçlü bir eğilim.
- ICE kanola (Winnipeg): Son toparlanmanın ardından hafif güçlü ila yatay bantta; hava koşullarının desteklediği hasat ilerlemesi kalıcı yükselişleri sınırlıyor.
- Karadeniz fiziksel kanola: MATIF ve AB'ye yönelik navlun gelişmelerini yakından izleyerek çoğunlukla istikrarlı, ancak zayıf bir ton.