Las exportaciones de aceite de girasol de Ucrania se recuperan mientras los precios de las semillas se debilitan

El complejo de girasol de Ucrania está reforzando su dominio sobre el mercado de exportación del mar Negro, ya que los datos de octubre muestran una fuerte recuperación de los envíos de semillas y aceite, incluso cuando la logística interna sigue tensionada y los precios de las semillas en origen retroceden. Tras un septiembre flojo, las exportaciones de girasol de Ucrania se aceleraron notablemente en octubre, especialmente las de aceite. Durante los primeros 22 días del mes, los exportadores multiplicaron por más de cuatro los envíos de semillas y más que duplicaron los volúmenes de aceite de girasol frente al mismo periodo de septiembre, con Turquía, Rumanía y los Países Bajos impulsando la recuperación. Al mismo tiempo, los precios indicativos de las semillas y los granos de girasol ucranianos en EUR muestran movimientos levemente bajistas o laterales, lo que sugiere que la mayor demanda de aceite procesado aún no se ha traducido en precios notablemente más altos para la materia prima. Por ahora, el equilibrio del mercado favorece a las plantas extractoras y los exportadores, mientras los agricultores afrontan presión en un entorno de elevada oferta.

Precios

Las últimas indicaciones de los principales orígenes muestran precios de las semillas y los granos de girasol mayormente estables o ligeramente más bajos, pese a la recuperación de las exportaciones ucranianas. En Odesa, Ucrania, las semillas negras de girasol (98% de pureza, FCA) se cotizan a 0.39 EUR/kg, frente a 0.41 EUR/kg, mientras que las semillas similares en Kyiv se mantienen en 0.41 EUR/kg FCA. Las semillas negras de girasol búlgaras (98% de pureza, FCA Sofía) se mantienen estables en 0.44 EUR/kg, y las semillas de girasol moldavas entregadas FCA Rheinfelden Herten en Alemania se indican en 0.45 EUR/kg.

En el segmento de los granos, los granos de girasol ucranianos pelados para panadería FCA Dnipro se cotizan a 0.90 EUR/kg, sin cambios en las últimas actualizaciones. Los granos pelados para panadería búlgaros FCA Sofía se sitúan en 0.92 EUR/kg, mientras que los granos similares de origen moldavo FCA Rheinfelden Herten están en 0.93 EUR/kg. Los granos de confitería premium de Bulgaria (FCA Sofía) se mantienen en 1.16 EUR/kg, y los granos pelados para panadería búlgaros entregados FCA Berlín han subido hasta 1.08 EUR/kg desde 0.92 EUR/kg, lo que refleja una renovada demanda de los consumidores y del sector de los snacks en la UE.

En el segmento del aceite, el aceite de girasol crudo CPT Odesa procedente de Ucrania se indica por última vez en 1.032 EUR/kg, ligeramente por debajo de 1.044 EUR/kg, pese a los fuertes flujos de exportación. La harina de girasol FOB Odesa se cotiza alrededor de 0.543 EUR/kg, marginalmente por debajo de los niveles anteriores, reflejando una abundante oferta de subproductos junto con una mayor molturación.

Oferta y demanda

Según los datos de Spike Brokers, las exportaciones ucranianas de semillas de girasol entre el 1 y el 22 de octubre aumentaron hasta 25,000 t desde 6,000 t en el mismo periodo de septiembre, un incremento del 317%. Las exportaciones de aceite de girasol durante el mismo periodo alcanzaron 177,600 t frente a 86,600 t anteriormente, más que duplicándose intermensualmente. Turquía se ha consolidado como el principal destino, con 9,300 t de semillas y 32,400 t de aceite, seguida de Italia y Austria para las semillas, y Rumanía y los Países Bajos para el aceite.

Este repunte confirma que, pese a los persistentes cuellos de botella logísticos y las elevadas primas de riesgo bélico, los exportadores ucranianos están logrando mover volúmenes significativamente mayores a través de los corredores disponibles. Al mismo tiempo, se proyecta que la disponibilidad mundial de semillas de girasol en 2026/27 se sitúe cerca de niveles récord, reforzando un entorno de elevada oferta justo cuando la capacidad exportadora de Ucrania se recupera parcialmente. El resultado es un mercado en el que el aceite de girasol procesado goza de una demanda sólida, pero las semillas sin procesar siguen afrontando vientos en contra para los precios en el mar Negro y los mercados circundantes de la UE.

Fundamentos y factores impulsores del mercado

Desde el punto de vista fundamental, el cambio clave de octubre se produce en el lado de las exportaciones y no en la producción. La comparación con septiembre muestra una fuerte recuperación de los flujos, pero aún no indica una escasez interanual. Las plantas extractoras y los operadores comerciales ucranianos se benefician de una mayor salida de aceite, especialmente hacia Turquía, Rumanía y los Países Bajos, con la logística optimizada hacia estos compradores ancla. Sin embargo, el aumento de los volúmenes exportados aún no ha impulsado una apreciación generalizada de los precios de las semillas en Ucrania, donde las indicaciones FCA en Odesa y Kyiv están bajando ligeramente.

Los precios europeos del aceite de girasol se han fortalecido recientemente con mayor intensidad que los precios de las semillas, según los comentarios sobre el mercado al contado de Spike, lo que implica un respaldo para los márgenes de las plantas extractoras a medida que se amplía el diferencial entre el aceite y la semilla. Paralelamente, las exportaciones ucranianas de harina de girasol están aumentando —alrededor de un 15% a principios de octubre frente a septiembre—, lo que mantiene contenidos los precios de la harina y respalda la demanda ganadera en destinos como Polonia, China y Rumanía. En conjunto, los fundamentos apuntan a una oferta cómoda de semillas y subproductos, junto con una demanda de aceite sólida, aunque no explosiva.

Perspectivas a corto plazo e ideas de trading

Durante las próximas semanas, la atención seguirá centrada en la fiabilidad de los corredores de exportación desde los puertos ucranianos del mar Negro y fluviales, así como en las políticas de importación de Turquía y la UE, incluida la posible reducción por parte de Turquía de los aranceles de importación sobre las semillas de girasol, lo que podría estimular aún más los flujos. Actualmente, el clima no representa una amenaza aguda para la oferta a corto plazo, por lo que la logística y las políticas dominarán la dirección de los precios más que las condiciones de los cultivos.

• Para plantas extractoras y refinadores: La combinación actual de precios de las semillas relativamente bajos y valores del aceite más firmes favorece asegurar los márgenes de molturación. Considere cubrir por adelantado la materia prima, especialmente para posiciones cercanas, manteniendo flexibilidad en las ventas de harina dada la abundante oferta de subproductos.
• Para importadores de la UE y MENA: El fuerte repunte de las exportaciones ucranianas de aceite y semillas sugiere que la disponibilidad a corto plazo está mejorando. Utilice las ofertas actuales para asegurar las necesidades cercanas, pero evite comprometerse en exceso a plazos largos, ya que los riesgos logísticos y políticos aún podrían desencadenar primas de volatilidad.
• Para agricultores de Ucrania y orígenes vecinos: Con los precios de las semillas bajo presión pese a las sólidas cifras de exportación, mantener volúmenes sin vender implica riesgo de base y de política comercial. Las ventas graduales al nivel de la demanda actual, especialmente cuando el acceso logístico es fiable, podrían ser preferibles al almacenamiento especulativo.

Resumen de la dirección de los precios a 3 días

• Ucrania, Odesa – Semillas de girasol (negras, 98% de pureza, FCA/FOB): Laterales a ligeramente más débiles, a medida que mejoran los flujos de exportación, pero la oferta en las explotaciones sigue siendo elevada.
• Ucrania, Odesa – Aceite de girasol crudo (CPT): Sesgo levemente firme en EUR, respaldado por las sólidas exportaciones de octubre pese al último pequeño descenso de precios.
• UE (Bulgaria/Alemania) – Granos pelados para panadería (FCA): Estables a ligeramente más firmes, especialmente para lotes premium con destino a Alemania, reflejando una demanda constante de alimentos y snacks.