Lentejas bajo presión: descuentos por calidad en India, grandes existencias en Canadá
El daño por humedad en la judía mungo india y las existencias récord de lentejas en Canadá mantienen contenidos los precios mundiales de lentejas. Las primas por calidad se amplían y persisten riesgos bajistas a corto plazo.
Prices
En Karnataka, India, el moong cosechado a máquina se valora actualmente en torno a 835–888 USD por tonelada, mientras que los lotes cuidadosamente seleccionados a mano y bien limpios alcanzan aproximadamente 982–1,075 USD por tonelada. A un tipo indicativo de 1 USD ≈ 0,91 EUR, esto se traduce en aproximadamente 760–808 EUR/t para el grano de calidad media cosechado a máquina y 894–979 EUR/t para el grano de máxima calidad seleccionado a mano.
El precio mínimo de apoyo (MSP) del gobierno indio para el moong se sitúa cerca de 916 USD/t (~834 EUR/t), pero los lotes con elevada humedad o dañados se negocian por debajo de este punto de referencia debido a degradaciones de calidad. Datos paralelos de comercio minorista y mayorista para moong dal en India muestran precios mayoristas medios cercanos a 10.213 INR por quintal (equivalente aproximado a 112 EUR/t al por menor antes de procesado y márgenes), lo que confirma unos niveles de precios domésticos firmes pero no desbocados.
En el lado de la exportación, las ofertas recientes de Canadá para lentejas secas (FOB Ottawa) muestran niveles estables durante la primera mitad de agosto: lenteja verde grande Laird en torno a 1,26–1,29 EUR/kg, verde Eston cerca de 1,22–1,25 EUR/kg y lenteja roja "football" alrededor de 2,15–2,18 EUR/kg tras la conversión desde CAD y el redondeo. Las lentejas verdes pequeñas chinas (FOB Pekín) se han relajado moderadamente, con las no orgánicas alrededor de 0,98–1,02 EUR/kg y las orgánicas cerca de 1,06–1,10 EUR/kg, lo que indica una ligera presión bajista desde la oferta asiática.
Supply & Demand
La superficie total de legumbres en India ha aumentado hasta unos 14,74 millones de hectáreas desde 13,86 millones de ha un año antes, un incremento de aproximadamente el 6%, lo que señala una ampliación general de la oferta en el conjunto de las legumbres. La superficie de moong se ha expandido en varios estados productores, aunque el avance más débil del monzón y las siembras retrasadas recortaron las plantaciones en partes de Karnataka, Maharashtra, Madhya Pradesh y Gujarat.
A pesar de la mayor superficie, las lluvias recientes durante la cosecha han deteriorado la calidad del moong en Karnataka, con muchos lotes mostrando un 18–21% de humedad. Esto eleva los riesgos de deterioro y reduce el rendimiento en molienda, lo que lleva a los molineros y comerciantes a restringir las compras de grano recién cosechado y a ofertar de forma selectiva por los lotes de mejor calidad. Las llegadas al mercado están aumentando, pero la segmentación por calidad se está intensificando.
A nivel global, la oferta de lentejas en Canadá sigue siendo abundante. Canadá proyecta exportaciones de alrededor de 2,3 millones de toneladas en 2025–26 y unas existencias finales récord de aproximadamente 1,42 millones de toneladas. El precio medio para todas las variedades de lentejas esta campaña es de aproximadamente 510 USD/t (~464 EUR/t), muy por debajo del año pasado, lo que refleja unas existencias abundantes y una producción sólida, incluso mientras India, EAU y Turquía se mantienen como compradores clave.
En el mercado interno de lentejas (masoor) de India, los precios han mejorado modestamente desde abril en algunos centros, pero siguen limitados por la disponibilidad de importaciones y el aumento de la producción local. Una estimación reciente sitúa la cosecha de lentejas de India en alrededor de 1,76 millones de toneladas, frente a 1,65 millones de toneladas, mientras que mayores importaciones desde Canadá y Australia han ayudado a suavizar la oferta.
Fundamentals & Quality Differentials
La calidad es el principal factor determinante del precio en el segmento de judía mungo de India. La cosecha mecánica introduce más material extraño y perjudica el aspecto, lo que conduce a ofertas más bajas de aproximadamente 760–808 EUR/t. En contraste, el grano seleccionado a mano y correctamente limpiado asegura 894–979 EUR/t, lo que subraya una prima de calidad muy fuerte, de 130–170 EUR/t.
Es probable que esta brecha de calidad persista hasta que los agricultores puedan secar y limpiar las existencias para cumplir con los estándares preferidos (~12% de humedad y baja mezcla de impurezas). Se espera que los procesadores incrementen las compras a medida que las llegadas y la logística se normalicen, pero seguirán discriminando fuertemente entre bandas de calidad, especialmente en el periodo inicial de cosecha, cuando la variación de humedad es más amplia.
En el comercio mundial de lentejas, la gran posición de existencias de Canadá ejerce una presión bajista estructural sobre los precios, a pesar de cierta firmeza en calidades selectas. Las lentejas verdes aún mantienen una prima moderada sobre las rojas, pero la brecha se ha estrechado en comparación con las normas históricas, ya que las lentejas rojas se benefician de una demanda estable y de cambios de clasificación previstos para la campaña 2026–27, que pretenden alinear mejor las especificaciones de calidad canadienses con las necesidades de los compradores.
Weather & Harvest Conditions
Las lluvias recientes en el sur de India han complicado las operaciones de cosecha del moong, elevando los niveles de humedad justo cuando la cosecha entra en los mercados. El factor clave a corto plazo es la rapidez con que regresen las condiciones de tiempo despejado y de secado en Karnataka y los estados vecinos, permitiendo a los agricultores reducir la humedad del grano y prevenir pérdidas por hongos o almacenamiento.
En Canadá, las principales zonas productoras de lentejas de Saskatchewan y Alberta están entrando ahora en la fase final de crecimiento e inicio de cosecha. Aunque no se ha informado de un shock meteorológico agudo y generalizado en los últimos días, los mercados siguen sensibles a cualquier helada temprana o periodos prolongados de lluvia, que podrían afectar tanto al rendimiento como a los resultados de clasificación, especialmente en campos que ya presentan problemas de enfermedades o encamado.
Forecast & Trading Outlook
Durante las próximas semanas, es probable que los mercados de moong indio y de lentejas a nivel global se mantengan en rango, con sesgo bajista para las calidades inferiores y un tono de estable a firme para los lotes de calidad premium. El apoyo del MSP gubernamental y la posible compra estatal podrían poner un suelo a los precios para la calidad conforme, pero es probable que el producto de calidad inferior siga liquidándose con descuentos.
Las abundantes disponibilidades de Canadá y Australia juegan en contra de un repunte significativo a corto plazo en los índices de referencia internacionales de lentejas, especialmente con unas existencias finales récord en Canadá y precios medios ya sustancialmente inferiores a los del año pasado. Cualquier potencial alza probablemente requeriría ya sea un shock meteorológico significativo en Norteamérica o un fuerte aumento, impulsado por políticas, de las importaciones por parte de grandes compradores como India.
- Importers / Traders: Priorizar la adquisición de lotes de alta calidad y baja humedad desde India donde los descuentos aún no reflejan plenamente las primas de calidad. Utilizar las ofertas actuales de Canadá para asegurar cobertura a medio plazo mientras las existencias sigan siendo elevadas.
- Processors: Mantener una estricta segregación por calidad en las compras de origen indio; centrarse en moong seleccionado a mano o bien limpiado para optimizar el rendimiento de molienda, incluso a precios base más altos. Considerar estrategias de mezcla para lotes con humedad ligeramente superior una vez estén adecuadamente secos.
- Producers: En India, invertir en secado y limpieza en la explotación para alcanzar el 12% de humedad y reducir el material extraño, capturando la importante prima sobre el grano cosechado a máquina. En Canadá, vigilar el ritmo de las ventas de exportación y los movimientos de divisas antes de tomar decisiones de venta poscosecha de gran volumen.
3-Day Directional Outlook (EUR-based)
- Indian green gram (moong), domestic equivalent: Mayormente lateral; diferenciales sensibles a la calidad en ampliación, con lotes cosechados a máquina y de alta humedad bajo ligera presión.
- Canadian green lentils (FOB, EUR terms): Lateral a ligeramente más débil, ya que las existencias récord pesan sobre el mercado y las ofertas siguen el sentimiento general de las legumbres.
- Canadian red lentils (FOB, EUR terms): En gran medida estables; se espera un potencial alcista limitado en los próximos 3 días en ausencia de nuevas noticias de política o meteorología.