Los precios FOB de lentejas chinas suben ligeramente mientras la oferta global se mantiene holgada

Los precios FOB chinos de lenteja verde pequeña en Pekín subieron ligeramente esta semana, pero el complejo mundial de lentejas en general sigue viéndose cómodamente abastecido, lo que limita cualquier repunte fuerte. Las lentejas verdes pequeñas orgánicas y convencionales de China (FOB Pekín) han aumentado ligeramente en las últimas dos semanas, apoyadas por una demanda interna estable y unos costos firmes de contenedores y logística. En contraste, los indicadores internacionales apuntan a una oferta abundante: los precios de referencia de exportación canadienses para lentejas rojas pequeñas siguen bajo presión, ya que los compradores se resisten a ofertas más altas, y se proyecta que la producción australiana alcance niveles récord, con la cosecha de 2025 aún sin vender presionando el sentimiento.

Precios y diferenciales

Usando una tasa indicativa de 1 USD = 0,92 EUR para la conversión.

Las lentejas rojas pequeñas N.º 2 de Canadá se cotizan en torno a 1,25–1,30 CAD/bu equivalente (≈ 0,85 EUR/kg), con comentarios recientes que subrayan que los compradores están "unwilling to push up lentil prices with ample supply."

Factores de oferta y demanda

Por el lado de la oferta, el oeste de Canadá sigue moviendo volúmenes de grano muy grandes, lo que indica una buena logística de exportación también para las leguminosas. El operador ferroviario CN informó un récord de 2,96 millones de toneladas de grano transportadas desde el oeste de Canadá en mayo, lo que subraya la capacidad de embarcar lentejas de forma eficiente una vez que aparezca la demanda de exportación. Paralelamente, se prevé que la producción de lenteja en Australia alcance un récord de 2,2 millones de toneladas, y los comentarios locales señalan que una parte significativa de la cosecha del año pasado sigue sin vender, lo que contribuye a la caída de los precios de exportación.

Por el lado de la demanda, los precios mayoristas de lenteja en la India a mediados de junio se sitúan cerca del MSP gubernamental, lo que sugiere que la oferta interna y las importaciones son adecuadas por ahora, lo que modera una demanda agresiva de importaciones. Los indicadores macroeconómicos más amplios de China muestran nuevos pedidos manufactureros por debajo de 50 en mayo, señalando una demanda industrial más débil, aunque la demanda alimentaria de leguminosas es mucho menos cíclica que la de cultivos para pienso o industriales. Esta combinación mantiene los flujos del comercio mundial de lentejas activos, pero no lo suficientemente ajustados como para justificar fuertes repuntes de precios en el corto plazo.

Fundamentos y clima

El clima en el oeste de Canadá, la principal región productora de lentejas verdes y rojas, ha tendido recientemente a ser fresco, con un flujo del noroeste y chubascos dispersos. Los pronósticos para las Praderas hacia finales de junio apuntan a un cambio gradual de vuelta hacia temperaturas veraniegas más típicas, con humedad adecuada en muchas zonas; un escenario en general neutral a bajista en términos de riesgo de rendimiento en esta fase. En la India, se sigue de cerca el avance del monzón, pero hasta mediados de junio, los niveles de precios de la lenteja y el colchón del MSP indican que aún no hay una tensión aguda de oferta.

En China, el clima a corto plazo en los principales centros de comercio y consumo como Pekín será cálido y estacionalmente húmedo durante los próximos tres días, con máximas en torno a 30–33°C y chubascos o tormentas aisladas posibles cada día. Este patrón es normal para junio y no debería interrumpir directamente los flujos de lentejas, aunque los chubascos locales intensos pueden afectar de forma intermitente la logística por camión y en puerto. En conjunto, el riesgo de producción se concentra actualmente en las zonas agrícolas del hemisferio norte fuera de China más que en el propio país.

Perspectivas de negociación

• Compradores chinos: Con los precios FOB de lenteja en Pekín subiendo ligeramente pero aún bien anclados por referentes globales débiles, las compras a corto plazo pueden seguir siendo al día. Considere usar las lentejas rojas canadienses como referencia de precio al negociar ofertas.
• Exportadores hacia China: La oferta récord de Australia y la disponibilidad constante de Canadá no respaldan subidas de precios agresivas. Las ofertas competitivas en términos de EUR, especialmente en embarques en contenedor, serán clave para captar la demanda china en el próximo mes.
• Coberturistas y operadores: Hasta que haya un claro riesgo climático en Canadá o un shock de demanda por parte de grandes importadores como India, los repuntes en los valores internacionales de lentejas son oportunidades para vender en la fortaleza más que para perseguir niveles más altos.

Dirección de precios regional a 3 días (foco en CN)

• China – Lenteja verde pequeña FOB Pekín (orgánica y convencional): Estables a ligeramente firmes en términos de EUR durante los próximos tres días, apoyadas por los costos logísticos y la divisa, pero limitadas por referentes globales débiles.
• Paridad de importación en China (origen Canadá/Australia): Lateral a marginalmente más débil, dado que los orígenes exportadores enfrentan presión por la abundante oferta y las expectativas de producción récord en Australia.
• Mercados mayoristas internos en China: Se espera un rango de negociación estrecho; no se aprecia ningún desencadenante meteorológico o de política en las próximas 72 horas que justifique un movimiento brusco.