Ekim 2026 için kısa kolza piyasası güncellemesi: yatay MATIF, zayıflayan ICE kanolası, artan Ukrayna akışları ve istikrarlı AB yeni mahsul görünümü kısa vadeli fiyat risklerini şekillendiriyor.
Fiyatlar
Euronext'te, ön ay Kasım 2026 kolza kontratı 518.75 EUR/t seviyesinde son işlem görürken, Şubat 2027 kontratı 559.25 EUR/t ve Mayıs 2027 kontratı 563.50 EUR/t seviyesindeydi; tümü 13 Ekim'de değişmedi, ancak ayın başında görülen seviyelerin altında kaldı. Daha ileride, Kasım 2027 kontratı 542.75 EUR/t seviyesinde işlem görürken, Şubat 2028 kontratı 543.75 EUR/t olarak gösterildi ve 540'lı EUR/t seviyeleri civarında nispeten yatay bir vadeli eğriye işaret etti.
ICE Kanada kanolası vadeli işlemleri zayıfladı; Kasım 2026 kontratı 813.30 CAD/t seviyesinde kapanarak gün içinde %0.42 geriledi. Yakın vadeli 2027 pozisyonları da, devam eden hasat baskısını ve genel olarak zayıflayan bitkisel yağ kompleksi içinde son dönemdeki fon satışlarını yansıtarak sınırlı düşüşler kaydetti. Fiziksel kolza tekliflerinde Fransız menşeli ürün, 9 Ekim'den bu yana sabit kalarak 0.64 EUR/kg FOB Paris civarında bulunurken, Ukrayna ürünü daha düşük seviyelerde işlem görüyor; 1. kalite için CPT Odesa 0.445 EUR/kg ve %42 yağlı tohumlar için FCA Odesa yaklaşık 0.46 EUR/kg seviyesinde. Bu durum, Karadeniz menşeli ürünün AB menşeine kıyasla belirgin iskontosunu ortaya koyuyor.
| Piyasa | Kontrat / Menşe | Vade / Teslimat | Son Fiyat |
|---|---|---|---|
| Euronext (MATIF) | Kolza Kasım 2026 | Vadeli işlemler | 518.75 EUR/t |
| Euronext (MATIF) | Kolza Şubat 2027 | Vadeli işlemler | 559.25 EUR/t |
| Euronext (MATIF) | Kolza Mayıs 2027 | Vadeli işlemler | 563.50 EUR/t |
| Fiziksel FR | Kolza tohumu | FOB Paris | 0.64 EUR/kg |
| Fiziksel UA | 1. kalite kolza tohumu < 35 mcm | CPT Odesa | 0.445 EUR/kg |
| Fiziksel UA | Minimum %42 yağ, %98 saflıkta kolza tohumu | FCA Odesa | 0.46 EUR/kg |
Arz ve Talep
Temel görünüm açısından küresel kolza ve kanola dengesi rahat görünüyor. 2026/27 sezonunda AB-27 üretiminin, geçen yıla kıyasla kabaca yatay ila hafif düşük seyrederek yaklaşık 20–21 milyon ton olması bekleniyor; geçen sezonki güçlü performansın ardından alanlardaki sınırlı artış, daha ortalama verimleri dengeliyor. Kolza, AB münavebe sistemlerinde temel bir ürün olmaya devam ediyor; üretimin büyük bölümünü Fransa, Almanya, Polonya ve Romanya sağlıyor ve bu ülkeler genel olarak yeterli yetiştirme koşullarından yararlanıyor.
Avrupa dışında, Kanada'da hasadın tamamlanmasına yaklaşılması ihracat baskısını artırıyor. Analistler, hasat ilerledikçe ICE kanolasının geniş ancak hafif gevşeyen bir bantta işlem görmesiyle teslimatların hızlandığına ve arzın güçlü olduğuna dikkat çekiyor. Aynı zamanda Ukrayna'dan deniz yoluyla yapılan kolza akışları AB kıyılarındaki kırma tesisleri için rekabetçi kalıyor; daha düşük fiyatlı Karadeniz kolzası, ithalatçıların yakın vadeli MATIF vadeli işlemlerinde agresif teklif verme ihtiyacını azaltıyor. Bu faktörler birlikte, kısa vadede arzın bol olduğu bir görünümün temelini oluşturuyor.
CMBroker'da özel commodities
Temel Veriler ve Hava Durumu
Talep tarafında, AB kırma faaliyeti ve biyoyakıt kullanımı yapısal olarak güçlü kalıyor, ancak istikrarlı biyodizel zorunlulukları ve diğer bitkisel yağlardan artan rekabet nedeniyle 2026/27'de keskin bir büyüme göstermesi beklenmiyor. Kolza fiyatlarının soya ve ayçiçek yağına kıyasla önemli ölçüde toparlanması halinde bir miktar talep rasyonalizasyonu görülebilir, ancak mevcut farklar istikrarlı kullanımı desteklemeyi sürdürüyor.
Hava durumu odağı mevsimsel olarak yeni mahsul ekimine kayıyor. Kuzeybatı Avrupa'nın önemli kolza bölgelerinde sonbahar koşulları genel olarak elverişli; yeterli toprak nemi ve ılıman sıcaklıklar erken vejetatif gelişimi destekliyor. Mevsimsel tahminler, Avrupa'nın çoğunda kış başlangıcının normale yakın seyredeceğine ve bu aşamada aşırı soğuk yönünde güçlü bir sinyal bulunmadığına işaret ediyor. Bu görünüm doğrulanırsa, iyi kışlamayı desteklemeli ve hava koşullarına bağlı yakın vadeli risk primlerini sınırlamalı.
İşlem Görünümü
- Kısa vadeli eğilim: MATIF Kasım 2026 kontratı sert düşüşün ardından 518.75 EUR/t civarında konsolide olurken ve ICE kanolası hâlâ hasat ile fon baskısı altında bulunurken, önümüzdeki 1–2 haftada fiyat riski, özellikle Karadeniz ihracatı güçlü kalırsa, ılımlı biçimde aşağı veya yatay yönlü görünüyor.
- Kırıcılar ve tüketiciler için: Şubat/Mayıs 2027 MATIF kontratları aracılığıyla 2027'nin ilk ve ikinci çeyreği için düşüşlerde kademeli koruma alımı değerlendirilebilir. Bu kontratlar şu anda spot fiyatın yalnızca sınırlı üzerinde fiyatlanırken, olası ilkbahar hava koşulları veya enerji kaynaklı yükselişlere karşı koruma sunuyor.
- Çiftçiler için: AB'de fiyatı belirlenmemiş yakın vadeli fiziksel ürüne sahip olanlar, ithal Ukrayna ve Kanada tohumlarından gelen rekabetin güçlü olduğu bölgelerde bazın zayıflamasıyla karşılaşabilir. Çiftlikte depolama ve nakit akışı elveriyorsa, sınırlı vadeli satışlar veya alım opsiyon stratejileri yoluyla 2027'ye kadar bir miktar fiyat maruziyetini korumak değerlendirilebilir.
- Spread stratejileri: Çok kısa vadede kanolanın kolzaya kıyasla nispeten daha zayıf seyredeceği yönündeki piyasalar arası pozisyonlar hâlâ gerekçelendirilebilir, ancak Kanada hasat baskısının önemli bir bölümü zaten fiyatlara yansıdı; risk yönetimi büyük önem taşıyor.
3 Günlük Yönsel Görünüm
- MATIF kolza (Kasım 2026): Hafif aşağı yönlü ila yatay; dış bitkisel yağ piyasalarının daha da zayıflaması halinde son diplerin altında testler görülebilir.
- ICE kanola (Kasım 2026): Hasat tamamlanırken ve fon satışları sürerken hafif aşağı yönlü; ancak ham petrol ve soya yağındaki oynaklık yüksek kalmaya devam ediyor.
- Fiziksel AB ve Karadeniz karşılaştırması: Fransız FOB değerlerinin vadeli işlemleri takip etmesi beklenirken, Ukrayna CPT/FCA göstergeleri iskontolu kalmalı; bu durum ithalat akışlarını cazip tutarak yakın vadeli yükselişleri sınırlayacaktır.