Mercado de amendoim mantém firmeza enquanto o óleo de amendoim se estabiliza antes da nova safra

Os mercados de óleo de amendoim e de amendoim são atualmente caracterizados por preços firmes, mas não aquecidos excessivamente, com a pressão de venda limitada e a demanda estável mantendo os valores bem sustentados. Com a aproximação da colheita da nova safra de amendoim, os processadores estão concentrados na qualidade das sementes e nos custos de aquisição, que serão decisivos para as margens de esmagamento e os rendimentos de óleo nas próximas semanas. Os preços do amendoim nas principais origens exportadoras mostram uma tendência levemente mais firme, enquanto o óleo de amendoim no atacado manteve seus níveis vigentes, apesar de alguma fraqueza nos óleos comestíveis concorrentes. Os mercados domésticos de sementes na Índia indicam uma demanda subjacente sólida à medida que a colheita de kharif se aproxima, mas os compradores estão cautelosos quanto à formação de grandes posições antes de poderem avaliar os rendimentos efetivos e a qualidade dos grãos. No Brasil, os valores FOB do amendoim cru também estão subindo ligeiramente, em linha com um cenário global geralmente equilibrado de oferta e demanda. No geral, o mercado está entrando em uma janela sensível ao clima e à qualidade, na qual as chegadas, o rendimento de óleo e o risco de aflatoxinas determinarão a direção mais do que os fatores macroeconômicos.

Preços

Os preços do óleo de amendoim no comércio atacadista doméstico permanecem firmes, apoiados pela pressão de venda limitada e pelo consumo estável dos compradores regulares. Apesar das flutuações nos óleos comestíveis concorrentes, os comerciantes relatam que o óleo de amendoim manteve amplamente seus níveis vigentes, ressaltando a restrição na disponibilidade de sementes para esmagamento.

As cotações de amendoim cru voltadas à exportação, em EUR, confirmam esse tom estável a mais firme. Os níveis FOB mais recentes incluem amendoim cru brasileiro a 1.26 EUR (FOB Brasília) e variedades java indianas em Nova Délhi a 1.16–1.28 EUR FOB, enquanto as variedades bold indianas variam em torno de 1.03–1.08 EUR FOB, dependendo da contagem. Em comparação com o final de setembro, a maioria dessas classificações apresenta aumentos incrementais de cerca de 0.01 EUR, em linha com um mercado que está se fortalecendo gradualmente, em vez de registrar uma disparada.

Oferta e demanda

A firmeza atual do óleo de amendoim ressalta uma situação amplamente equilibrada entre oferta e demanda de sementes. Os vendedores não estão sob pressão para liquidar estoques, enquanto os compradores regulares mantêm consultas consistentes tanto por óleo quanto por grãos. Com as chegadas de amendoim da safra kharif na Índia normalmente atingindo o pico entre outubro e dezembro, a oferta no curto prazo tende a aumentar, mas os resultados de qualidade e as decisões de venda dos agricultores determinarão se isso se traduzirá em algum alívio significativo nos preços.

Dados recentes dos mercados agrícolas da Índia indicam uma atividade atacadista robusta de amendoim, com os preços medianos nacionais em meados de outubro apenas marginalmente abaixo dos níveis do início do mês, sugerindo que ainda não há sinais de um excedente expressivo pressionando os valores. No mercado de exportação, as cotações FOB gradualmente mais altas da Índia e do Brasil sinalizam que a demanda internacional por grãos e produtos de amendoim está absorvendo as ofertas disponíveis sem exigir descontos agressivos.

Fundamentos e margens

Os participantes do mercado enfatizam que o principal ponto fundamental nas próximas semanas será a relação entre os custos de aquisição das sementes e os rendimentos de óleo. Se o amendoim da nova safra chegar a preços elevados na origem, os esmagadores poderão ter dificuldade para manter as ofertas atuais de óleo de amendoim, a menos que os usuários finais aceitem cotações mais altas para o óleo refinado. Por outro lado, se as chegadas forem maiores ou a qualidade for heterogênea, alguma redução nos custos das sementes poderá ajudar a estabilizar ou até estreitar as margens de esmagamento, mantendo os preços do óleo amplamente estáveis.

O tamanho dos grãos, a umidade e o teor de óleo serão acompanhados de perto à medida que a safra chegar, especialmente diante dos relatos de estresse hídrico durante o enchimento das vagens em partes do cinturão de amendoim da Índia no início da temporada. Qualquer desclassificação generalizada da qualidade dos grãos ou aumento do risco de aflatoxinas provavelmente desviaria mais produto dos canais premium de alimentos e exportação para o esmagamento, sustentando a produção de óleo, mas limitando a alta dos preços dos grãos de maior qualidade.

Clima e perspectivas da nova safra

Na Índia, a safra de amendoim kharif aproxima-se da maturidade após um padrão geralmente seco nas principais regiões produtoras, como Gujarat, Karnataka e Andhra Pradesh, nas últimas semanas. Essa secura favoreceu as operações de colheita, mas pode ter limitado o tamanho dos grãos e o teor de óleo em alguns campos semeados tardiamente. Espera-se mais chuva em Tamil Nadu com a monção do nordeste, mas sua participação na produção nacional continua modesta em comparação com os estados ocidentais.

No Brasil, onde a principal safra de amendoim é normalmente plantada na primavera do hemisfério sul, as condições atuais são sazonalmente quentes, com pancadas de chuva localizadas, e ainda não há relatos generalizados de grandes ameaças climáticas aos próximos plantios. No geral, as perspectivas de produção global para a entrada no ano comercial 2026–27 são estáveis, mas sensíveis ao clima, e quaisquer choques no final da temporada na Índia provavelmente exercerão influência desproporcional sobre a disponibilidade de óleo de amendoim e a oferta de grãos premium durante o primeiro semestre de 2027.

Perspectivas de negociação (próximas 1–2 semanas)

• Processadores: Evitar ampliar excessivamente a cobertura até que surjam sinais mais claros sobre a qualidade das sementes da nova safra e as margens efetivas de esmagamento; priorizar contratos de aquisição flexíveis vinculados aos rendimentos de óleo.
• Importadores/torradores: Usar a firmeza moderada atual no FOB Brasil e Índia como uma oportunidade para garantir cobertura parcial para o 4º trimestre–1º trimestre, concentrando-se em origens e especificações de contagem menos expostas a riscos de qualidade relacionados ao clima.
• Produtores: Quando possível, escalonar as vendas após a colheita para testar o apetite dos compradores, pois os preços firmes do óleo de amendoim e o interesse constante de exportação sugerem um risco de baixa limitado, salvo no caso de uma safra muito acima do normal.

Indicação de preço para 3 dias

• Brasil, amendoim cru FOB Brasília: O preço de 1.26 EUR deve permanecer estável a levemente firme nos próximos três dias, em meio à demanda de exportação equilibrada e à ausência de grandes choques de oferta.
• Índia, amendoim java FOB Nova Délhi: A faixa atual de cerca de 1.16–1.28 EUR provavelmente se manterá, com uma leve tendência de alta até que surjam informações concretas sobre as chegadas e a qualidade da nova safra.
• Índia, amendoim bold FOB (Gujarat/Nova Délhi): Os níveis próximos de 1.03–1.08 EUR devem permanecer sustentados pelos preços firmes do óleo de amendoim no mercado doméstico e pelas vendas cautelosas dos armazenistas.