Mercado de Ervilhas Enfraquece com Maior Concorrência nas Exportações e Maior Poder de Barganha dos Compradores

Os preços globais de ervilhas são negociados com viés baixista, à medida que expectativas de maiores estoques de pulses no Canadá, inventários confortáveis na Índia e maior concorrência de exportadores alternativos limitam qualquer alta mais significativa. Os compradores atualmente desfrutam de forte poder de negociação, restringindo a cobertura a termo e mantendo as ofertas internacionais contidas. Com Canadá e Austrália bem presentes nos mercados de exportação e os principais importadores sem pressa para recompor estoques, as ervilhas tendem a permanecer em faixa estreita a ligeiramente mais fraca nas próximas semanas. A demanda estrutural por pulses como proteína vegetal acessível, no entanto, continua fornecendo um piso de médio prazo, especialmente quando a pressão de colheita diminuir e os importadores buscarem estender sua cobertura.

Preços

Os valores de ervilhas na Europa e no Mar Negro refletem um tom geralmente fraco, porém estável. No Reino Unido, ervilhas verdes secas são oferecidas em torno de EUR 0,96/kg FOB Londres, enquanto ervilhas marrowfat se mantêm perto de EUR 1,25/kg, ambos inalterados nas últimas duas semanas. Na Ucrânia, ervilhas verdes (98% de pureza) recuaram de cerca de EUR 0,30/kg no fim de julho para aproximadamente EUR 0,22/kg FCA Odesa, e ervilhas amarelas caíram de cerca de EUR 0,21/kg para EUR 0,18/kg no mesmo período.

Os benchmarks internacionais mostram dinâmica igualmente contida. Ervilhas francesas para ração são cotadas perto de EUR 243/t FOB Creil, ligeiramente mais baixas na semana, enquanto ervilhas amarelas canadenses em Saskatchewan são negociadas em torno de CAD 289–290/t (aproximadamente EUR 195–200/t), com relatos recentes descrevendo os preços de ervilhas amarelas e verdes como próximos das mínimas de colheita. Em geral, o mercado sinaliza ampla disponibilidade, e não escassez.

Oferta & Demanda

O complexo global de ervilhas e lentilhas é atualmente dominado pela melhora das perspectivas de safra no Canadá. Condições climáticas favoráveis no meio do verão nas principais províncias das pradarias sustentaram as expectativas de rendimento, com relatórios regionais recentes confirmando progresso constante na colheita de ervilhas, apesar de alguns atrasos anteriores. Uma safra maior no Canadá ampliaria significativamente os excedentes exportáveis tanto de lentilhas quanto de ervilhas secas, acrescentando pressão baixista sobre os preços.

Do lado da demanda, a Índia continua sendo um comprador fundamental. No entanto, estoques domésticos confortáveis de pulses e safras robustas anteriores já reduziram a urgência de novos programas de importação, levando a volumes de importação de pulses menores no primeiro semestre de 2026 em comparação com o ano anterior. Isso espelha a situação nas lentilhas: os compradores estão, em grande parte, adquirindo “mão a boca”, em vez de construir estoques de forma agressiva, limitando assim qualquer alta nas ervilhas, apesar da demanda subjacente de alimentos e ração.

A concorrência adicional da Austrália e de origens do Mar Negro reforça esse ambiente favorável ao comprador. Com vários exportadores competindo por um ritmo de importação mais contido, os importadores podem alternar origens e programar compras de forma tática, o que se traduz em negociações de preços mais agressivas e preferência por coberturas de curto prazo em vez de posições longas a termo.

Fundamentos & Clima

Os fundamentos em todo o setor de pulses apontam para viés baixista no curto prazo. A combinação de provável aumento da oferta canadense, estoques de passagem da safra anterior e embarques contínuos da Austrália e da Ucrânia cria um balanço global confortável para ervilhas e lentilhas tipo masur. Isso é consistente com a perspectiva mais ampla para pulses canadenses, em que rendimentos melhores devem elevar a produção de forma significativa em comparação com as temporadas recentes afetadas pela seca.

O clima nas principais regiões produtoras de ervilhas no Canadá é atualmente favorável, e não ameaçador. As previsões estendidas para Saskatchewan apontam vários dias de tempo quente, predominantemente ensolarado e com precipitações limitadas, um padrão globalmente favorável para concluir a colheita e preservar a qualidade. Na ausência de um choque climático tardio, isso reforça as expectativas de ampla disponibilidade exportável ao longo do ano‑safra 2026/27.

Estruturalmente, o consumo global de pulses continua crescendo, impulsionado pelo aumento populacional e pelo maior interesse em proteínas de origem vegetal. Embora essa tendência de longo prazo ofereça um piso de demanda para as ervilhas, ela é atualmente superada pela abundância de oferta no curto prazo e por estratégias de importação cautelosas nos principais mercados.

Perspectivas & Orientação de Negócios

No curto prazo, espera‑se que o mercado de ervilhas permaneça estável a ligeiramente fraco. À medida que as colheitas no Canadá e em outros países do Hemisfério Norte avançam, volumes adicionais no mercado spot provavelmente manterão um teto para os preços. Qualquer recuperação mais expressiva é mais provável depois que a maior parte da pressão de colheita tiver passado e quando surgirem dados mais claros sobre rendimentos finais e programas de exportação, especialmente em direção ao fim do 3º trimestre e início do 4º trimestre.

• Compradores / Importadores: Mantenham uma estratégia “mão a boca” no curto prazo, usando a fraqueza atual para garantir cobertura próxima, preservando flexibilidade para mais adiante. Considerem compras escalonadas para fazer preço médio, já que a margem de queda a partir dos níveis atuais parece limitada, embora ainda não esgotada.
• Produtores / Vendedores: Evitem vendas de pânico nas mínimas de colheita, quando houver capacidade de armazenagem. Vendas graduais em pequenas altas podem ser preferíveis, especialmente para segmentos de maior valor, como ervilhas verdes e marrowfat, que normalmente mantêm prêmio sobre as ervilhas amarelas.
• Traders: Acompanhem de perto o progresso da colheita no Canadá e a política de importação da Índia. Qualquer rebaixamento dos rendimentos canadenses relacionado ao clima ou um aperto inesperado na disponibilidade de pulses na Índia pode rapidamente deslocar o sentimento de baixista para neutro, particularmente para lotes de maior teor proteico e qualidade alimentar.

Indicação Direcional de Preços Regionais em 3 Dias

• Reino Unido FOB Londres (ervilhas verdes & marrowfat): Preços tendem a permanecer estáveis nos próximos três dias, dentro de uma faixa estreita em torno dos níveis atuais em EUR/kg.
• Ucrânia FCA Odesa (ervilhas verdes & amarelas): Viés levemente baixista persiste, já que a concorrência na exportação continua forte, mas quedas adicionais mais acentuadas parecem limitadas sem novas notícias baixistas.
• Origem fazenda no oeste do Canadá: Ofertas locais tendem a permanecer próximas das mínimas de colheita no curtíssimo prazo, com potencial de recuperação modesta assim que maior parte da safra estiver colhida e a pressão de venda diminuir.