Mercado de Ervilhas: Onda de Importações de Tur da Índia Limita os Preços, mas o Risco Climático Persiste

O forte aumento das importações indianas de tur (ervilha-de-pombo) está aliviando a pressão sobre os preços domésticos no curto prazo, enquanto os riscos relacionados ao clima ameaçam a produção da safra kharif nos principais estados produtores. A fraca demanda das usinas de dal e os amplos estoques importados estão pressionando os preços agora, mas possíveis perdas de safra e atrasos na chegada da nova safra podem estreitar os balanços mais adiante na temporada. O complexo de ervilhas reflete essa dualidade: fundamentos estruturalmente apertados devido aos déficits anteriores agora coexistem com uma demanda de curto prazo mais fraca e um aumento dos fluxos de importação para a Índia. Na Europa, as cotações de ervilhas secas recuaram moderadamente ao longo de outubro, enquanto os valores de exportação do Mar Negro estão estáveis a ligeiramente mais firmes. Os participantes do mercado precisam navegar por uma janela estreita de oferta relativamente confortável antes que surja clareza sobre os rendimentos da tur kharif da Índia — e sobre a disponibilidade global mais ampla de ervilhas.

Preços

As cotações à vista mostram uma leve correção para baixo nos principais segmentos de ervilhas:

• Ervilhas secas GB, verdes, FOB Londres: EUR 0.909 (abaixo de EUR 0.92 em 17 de outubro).
• Ervilhas secas GB, marrowfat, FOB Londres: EUR 1.15 (abaixo de EUR 1.18 em 17 de outubro).
• Ervilhas secas UA, verdes com 98% de pureza, FCA Odesa: EUR 0.19 (acima de EUR 0.18 em 15 de outubro).
• Ervilhas secas UA, amarelas com 98% de pureza, FCA Odesa: EUR 0.16 (inalteradas ao longo do mês).

Esse padrão aponta para uma suave redução dos preços na Europa Ocidental, em contraste com valores amplamente estáveis a ligeiramente mais firmes na região do Mar Negro, onde o risco logístico e a demanda constante de exportação mantêm um piso para os preços.

Oferta e Demanda

A Índia continua sendo o principal centro de demanda por ervilhas-de-pombo. Durante janeiro–agosto de 2026, as importações de tur aumentaram cerca de 44%, para aproximadamente 625,000 toneladas, ante 434,000 toneladas um ano antes, impulsionadas pelas expectativas de menor produção doméstica e pelo apoio das políticas à entrada isenta de tarifas. Moçambique é o principal fornecedor, enquanto Mianmar, Tanzânia e Sudão também embarcam volumes substanciais. Os preços domésticos indianos recuaram nas últimas semanas apesar desse aumento das importações, refletindo a fraca saída das usinas de dal, os estoques importados confortáveis e as compras cautelosas após a cobertura da temporada festiva.

No lado da oferta, a área de tur kharif da Índia aumentou ligeiramente em relação ao ano anterior, mas as chuvas abaixo do normal e irregulares em Maharashtra e Karnataka levantam preocupações sobre perdas de rendimento e qualidade. Fontes comerciais destacam que a produção final dependerá do clima no fim da temporada e do desenvolvimento das lavouras, deixando uma incerteza significativa sobre a disponibilidade em 2026–27.

Fundamentos e Clima

Os fundamentos dos mercados de tur e de produtos relacionados às ervilhas estão finamente equilibrados. No curto prazo, as importações elevadas e a demanda lenta por processamento de dal defendem a continuidade da pressão sobre os preços. No entanto, a dependência estrutural das importações — especialmente da África Oriental e de Mianmar — significa que qualquer revisão significativa para baixo da safra kharif da Índia poderia rapidamente estreitar os balanços globais e reverter a atual trajetória de queda.

O clima continua sendo o principal fator de oscilação. Relatos de chuvas desfavoráveis em Maharashtra e Karnataka, incluindo áreas pontuais sob estresse de seca, sustentam as preocupações com o enchimento das vagens e os rendimentos finais. Se os danos forem confirmados à medida que a colheita avançar, a redução da produção doméstica e um ritmo mais lento de chegada da nova safra provavelmente dariam suporte aos preços da tur e contaminariam o sentimento mais amplo do complexo de ervilhas mais adiante no ano comercial.

Perspectivas e Recomendações de Negociação

Perspectiva do mercado: É provável que os preços da tur permaneçam pressionados no curtíssimo prazo, limitados pelas importações elevadas e pela fraca demanda das usinas de dal. Mais adiante, a menor oferta doméstica e os atrasos nas chegadas podem oferecer suporte, especialmente se os danos climáticos no oeste e no sul da Índia forem significativos.

• Importadores / Usuários de ração: Aproveitem a atual fraqueza dos preços das ervilhas no GB e no Mar Negro para ampliar moderadamente a cobertura até o primeiro trimestre, mas evitem compras excessivas antes de obter informações mais claras sobre os rendimentos da tur kharif da Índia.
• Produtores: Considerem aumentar gradualmente as proteções ou as vendas a termo em qualquer alta impulsionada pelo clima, dado o risco de que a fraqueza persistente da demanda no setor indiano de dal limite o potencial de alta mais adiante.
• Traders: Monitorem de perto os sinais de política indiana e as chegadas aos portos; uma desaceleração nas reservas de importação ou evidências de perdas de safra mais pesadas poderiam rapidamente mudar o sentimento de baixista para neutro ou moderadamente altista.

Perspectiva Direcional de Curto Prazo (3 Dias)

*Apenas direcional; os preços reais conforme cotados acima em EUR permanecem como referência.