Mercimekler dengede ancak Avustralya nohut rekoltesindeki düşüş yukarı yönlü riski artırıyor

Mercimek fiyatları şu anda istikrarlı ile hafif zayıf arasında seyrediyor, ancak Avustralya’nın nohut (chana) rekoltesinde %52’lik sert düşüş ve Hindistan’daki güçlü festival talebi, 4. çeyreğe doğru yukarı yönlü riskin arttığına işaret ediyor. Kısa vadede mercimek kompleksi; Kanada’da zayıf üretici satışları, Avustralya’da rekor düzeyde yüksek mercimek üretimi ve göreli olarak daha sağlam kırmızılara karşı yumuşayan yeşil mercimek değerleri tarafından şekilleniyor. Aynı zamanda Hindistan, chana arzında sıkılık, sınırlı Tanzanya ithalatı ve Avustralya’dan gelen daha yüksek CNF teklifleriyle karşı karşıya; tüm bunlar sezon ilerledikçe talebi diğer bakliyatlara doğru çekebilir. Şimdilik uluslararası mercimek fiyatları önceki düşüşlerin ardından konsolide oluyor, ancak desi nohut arzının daralması ve Güney Asya’daki güçlü festival talebinin birleşimi, mercimekte aşağı yönlü hareketin giderek sınırlı hale geldiğini gösteriyor.

Fiyatlar

Avro cinsinden (yaklaşık değer, Kanada sınırı çıkışlı, son CAD/US¢ seviyelerinden çevrilmiş) FOB Kanada kotasyonları, son üç haftada çoğunlukla yatay bir seyir gösterdi; yeşil mercimeklerde hafif bir yumuşama, kırmızılarda ise daha sıkı bir ton öne çıkıyor:

Batı Kanada’dan gelen son piyasa istihbaratı bu yapıyı doğruluyor: büyük ve küçük yeşil mercimekler lb başına düşük 20 US¢ bandında işlem görürken, kırmızı mercimekler lb başına orta 20 US¢ bandında tutunuyor ve hasadın ortalama temponun gerisinde kalmasıyla kırmızı alım teklifleri hatta sınırlı da olsa iyileşiyor. 

Arz & Talep

Bakliyat kompleksi tarafında Hindistan’ın chana (desi nohut) segmenti belirleyici konumda. Hindistan limanlarındaki ithal chana stoklarının yaklaşık 175.000 ton civarında olduğu tahmin ediliyor; Tanzanya’dan gelen sevkiyatlar sınırlı, Avustralya yeni mahsul teklifleri ise Eyl–Eki için yaklaşık 690 USD/t CNF ve Kas–Ara için yaklaşık 705 USD/t CNF seviyesinde; her ikisi de yaklaşık 685 USD/t CNF civarındaki Tanzanya seviyelerinin üzerinde. Festival dönemi talebi ve bu daha yüksek ithalat maliyetlerinin, mevcut düzeltmenin ardından chana’ya yeniden sıkılık kazandırması bekleniyor.

Avustralya’nın 2026/27 nohut rekoltesinin, Yeni Güney Galler’in kuzeyi ve Queensland’deki azalan ekim alanı ve daha düşük verimlerin etkisiyle yıllık bazda yaklaşık %52 düşerek 1,0 milyon tonun biraz üzerine gerilemesi öngörülüyor.  Desi nohut arzındaki bu sert daralma, Güney Asya’daki daha geniş bakliyat dengesini sıkılaştırıyor ve Hindistan ile komşu pazarlarda ikame yoğunlaşırsa mercimeği dolaylı olarak destekleyebilir.

Buna karşılık Avustralya’nın mercimek üretiminin 2026/27 sezonunda yaklaşık %5 artarak 2,3 milyon ton civarında, ardı ardına ikinci kez rekor seviyeye ulaşması bekleniyor; bu da 10 yıllık ortalamanın iki katından fazla. Bu artış, Güney Avustralya ve Victoria’da devam eden alan genişlemesi ve son derece elverişli koşullara dayanıyor.  Önceki rekor ürün sezonundan devreden yüksek stoklar ve yavaş ihracat satışları, özellikle yeşil tiplerde olmak üzere, yıl ortasından bu yana küresel mercimek tonunun yumuşamasına katkıda bulundu; bu arada nohutta sıkılık artıyor.

Kanada kilit ihracatçı olmayı sürdürüyor ve şu anda kayda değer stokları eritme sürecinde. Piyasa raporları, bol bulunabilirlik nedeniyle yeşil mercimek fiyatlarının gevşediğine, kırmızı mercimeklerin ise daha güçlü yakın vade talebi ve daha yavaş çiftçi satışı ile desteklendiğine işaret ediyor.  Küresel ölçekte mercimek talebi istikrarlı, ancak Güney Asya ve MENA’daki fiyat duyarlı alıcılar, yeşillerdeki mevcut yumuşaklıktan faydalanırken nohut/chana gelişmelerini yakından izliyor.

Temeller & Hava Durumu

Küresel olarak, Kuzey Amerika için bakliyat ekim alanı verileri, toplam bakliyat alanında ılımlı bir gerilemeyi, ancak ABD’de bazı diğer bakliyatlara kıyasla mercimek ekim alanının nispeten daha iyi korunduğunu gösteriyor.  Öte yandan, Kanada’nın baskın ihracatçı rolü, 2024–26 döneminde güçlü üretim artışıyla pekişiyor; ancak çiftçi kapı fiyatları, bu sezon dengelenmeden önce 2025–26 döneminde aşağı yönlü bir eğilim göstermişti. 

Avustralya’da Meteoroloji Bürosu’nun son görünümü, Güney Avustralya’nın bazı bölgelerinde mevsim normallerinin altında ilkbahar yağışları olasılığının arttığına işaret ediyor; ancak şimdiye kadar kış koşulları, SA ve Victoria’daki mercimek için büyük ölçüde elverişli seyretti.  Geç ilkbaharda görülebilecek sıcaklık artışı veya nem stresi, verim potansiyelini bir miktar aşağı çekebilir, ancak koşullar keskin biçimde bozulmadıkça rekor ürün anlatısını tersine çevirmesi beklenmiyor.

Hindistan’da musonun ilerleyişi ve kharif mahsul gelişimi yakından izlenecek. Yerel bakliyat birliklerinin açıklamaları, sınırlı ithalat, sıkı stokçu satışı ve daha küçük Avustralya rekoltesi nedeniyle festival dönemine girerken chana fiyatlarında sıkı seyrin altını şimdiden çiziyor.  Daha güçlü bir chana piyasası, özellikle ithalata bağımlı alıcılar için mercimek dahil ikame bakliyatlar için taban fiyatı yukarı çeker.

Kısa Vadeli Görünüm & İşlem Fikirleri

Rekor Avustralya mercimek arzı, yüksek Kanada stokları ve daralan nohut bulunabilirliğinin birleşimi dikkate alındığında, mercimek için risk dengesi, düşüş yönlü görünümden daha nötr ila hafif destekleyici bir yapıya doğru, 4. çeyrek sonuna yaklaşırken kayıyor.

• İthalatçılar / Avrupa & MENA alıcıları: Mevcut yatay ila yumuşak yeşil mercimek fiyatlarını (Kanada & Çin) kullanarak 2027 1. çeyreğine kadar alımlarınızı uzatın. İskontoların kırmızılara göre en geniş olduğu büyük yeşillere (Laird) odaklanın, ancak Avustralya’daki rekor arzı göz önünde bulundurarak aşırı stok biriktirmekten kaçının.
• Hint ve Güney Asya alıcıları: Chana fiyat gücünü ve Avustralya’dan gelen CNF tekliflerini yakından izleyin. Festival dönemiyle birlikte chana’daki sıkılık hızlanırsa, özellikle Kanada yeşil mercimekleri desi nohutlara kıyasla cazip fiyatlandığında, fırsatçı şekilde mercimeğe ikameyi değerlendirin.
• Üreticiler (Kanada): Kırmızı mercimekler daha sıkı bir eğilim gösterirken ve hasat ortalamanın gerisindeyken, güçlenen fiyatlardan kademeli olarak satış yapın; özellikle sezonun ilerleyen dönemlerinde prim çekebilecek daha yüksek kaliteli partiler için yeşillerde daha sabırlı olun. 
• Üreticiler (Avustralya): Rekor mercimek üretimi ve yumuşak fiyatlar, hava koşullarının hayal kırıklığı yaratmaması veya Hindistan talebinin hızlanmaması halinde yukarı yönlü potansiyelin sınırlı olduğuna işaret ediyor. Nohut kaynaklı piyasa algısıyla tetiklenen hasat sonrası yükselişlerde ileri vadeli satışları değerlendirin.

3 Günlük Yönsel Görünüm (EUR bazlı)

• Kanada (FOB, tüm mercimek tipleri): Yatay ila hafif sıkı; kırmızı mercimeklerde yukarı yönlü eğilim, yeşillerde Avro bazında genel olarak istikrar.
• Avustralya (ihracat kotasyonları, mercimek): Hasat baskısı ve rekor ürün beklentilerinin, nohuttaki sıkılığın sağladığı desteği gölgelemesiyle Avro bazında hafif aşağı yönlü baskı.
• Hindistan (ithal mercimekler için CIF/CNF eşdeğeri): Chana’daki daha güçlü hissiyatı ve Avustralya’dan gelen nohut ve mercimekler için daha yüksek CNF tekliflerini izleyerek Avro bazında yatay ila hafif daha sıkı.