Mocny indyjski olej arachidowy wspiera ceny orzeszków ziemnych w miarę wzrostu dostaw nowych zbiorów

Ceny indyjskiego oleju arachidowego umacniają się dzięki ograniczonej sprzedaży i stabilnemu popytowi, wspierając nastroje na rynku orzeszków ziemnych, nawet gdy dostawy nowych zbiorów nabierają tempa w kluczowych stanach produkcyjnych. Wyższe koszty surowca u producentów oleju oraz napięte marże przerobu pozostają kluczowymi czynnikami kształtującymi ceny w nadchodzących tygodniach. Rynki orzeszków ziemnych wchodzą w kluczowe okno pożniwne, charakteryzujące się mieszanym, ale zasadniczo stabilnym zachowaniem cen. Dostawy nowych orzeszków kharif rosną w Gudźaracie i innych stanach Indii, jednak presja sprzedażowa pozostaje ograniczona, ponieważ producenci oleju i hurtownicy ostrożnie podnoszą notowania oleju, zamiast obniżać ceny nasion. Jednocześnie ceny eksportowe indyjskich i brazylijskich orzeszków ziemnych FOB w EUR pozostają stabilne, a nie wykazują wyraźnego wybicia, co sugeruje, że fundamenty zacieśniają się bardziej w kompleksie olejowym niż na rynku jąder. Straty produkcyjne wywołane pogodą w Gudżaracie oraz mocne krajowe ceny mandi wskazują na poziom wsparcia dla cen, jednak rynek pozostanie bardzo wrażliwy na tempo i jakość dostaw nowych zbiorów oraz marże producentów oleju.

Ceny

Na indyjskim rynku oleju arachidowego notowania umocniły się w wybranych centrach handlowych, ponieważ sprzedający ograniczają ekspozycję terminową, a popyt pozostaje odporny. Producenci oleju i hurtownicy podnieśli poziomy ofertowe, przenosząc część wyższych kosztów nasion na olej przetworzony.

Eksportowe ceny orzeszków ziemnych w EUR pozostają zasadniczo stabilne pod koniec października. Kluczowe indyjskie wskazania FOB to Peanuts bold 50–60 New Delhi na poziomie 1.05 EUR, Peanuts bold 60–70 New Delhi na poziomie 1.04 EUR oraz Peanuts java 50–60 New Delhi na poziomie 1.29 EUR. Surowe orzeszki ziemne z Brazylii FOB Brasília są notowane na poziomie 1.27 EUR, bez zmian względem poprzedniej daty aktualizacji, 2026-10-31.

Niewielkie wzrosty odnotowane wcześniej w październiku – takie jak wzrost ceny roasted split 60/70/80 New Delhi z 1.22 do 1.23 EUR – potwierdzają umiarkowanie mocniejszy kierunek, a nie pełnowymiarowy rajd. Przy obecnie podwyższonych w lokalnej walucie cenach mandi w Gudżaracie i innych stanach, przestrzeń do znacznych spadków ofert eksportowych wydaje się w najbliższym czasie ograniczona.

Podaż i popyt

Dostawy nowych orzeszków ziemnych ze zbiorów kharif rosną w Gudżaracie, Uttar Pradesh, Radżastanie i Maharasztrze, zgodnie z sezonowym wzorcem napływu od października do grudnia. Najnowsze raporty wskazują na stabilne lub mocne ceny mandi pomimo większych wolumenów, co świadczy o aktywnym bazowym popycie ze strony młynów i przetwórców oleju.  Ceny orzeszków ziemnych na gudżarackich rynkach mandi pod koniec października i na początku listopada utrzymują się w stosunkowo wysokim przedziale, a typowe mediany stanowe w kilku seriach danych przekraczają ₹7,500 za kwintal. 

Strukturalnie Indie stoją w tym sezonie w obliczu bardziej napiętego bilansu orzeszków ziemnych w Gudżaracie. Niedawne badanie przeprowadzone przez Solvent Extractors’ Association wskazuje, że produkcja orzeszków ziemnych kharif w tym stanie w 2026 roku może spaść do około 33.34 miliona ton z 41.88 miliona ton w ubiegłym roku, ponieważ zarówno areał, jak i plony zmniejszają się po nierównomiernych opadach monsunowych. To ograniczenie dostępności nasion bezpośrednio przekłada się na wyższe koszty surowca dla producentów oleju, ograniczając możliwość agresywnej sprzedaży oleju lub jąder.

Brazylia pozostaje ważnym drugorzędnym dostawcą na światowym rynku orzeszków ziemnych, a perspektywy eksportowe nadal są pozytywne według najnowszych raportów branżowych, choć szczegółowe dane na sezon 2026/27 nie znajdują jeszcze odzwierciedlenia w bieżących ofertach EUR. Ponieważ indyjski sezon eksportowy zwykle osiąga szczyt od listopada do kwietnia po zbiorach kharif, wzajemne oddziaływanie napiętej podaży z Indii i brazylijskich przepływów eksportowych będzie miało kluczowe znaczenie dla nabywców europejskich i azjatyckich w nadchodzących miesiącach.

Fundamenty i marże

Głównym czynnikiem napędzającym obecny rynek jest relacja między kosztami nasion, marżami przerobu a cenami oleju arachidowego. Wyższe koszty surowca obniżają rentowność przetwórców; w miarę kurczenia się marż producenci oleju reagują podnoszeniem notowań oleju zamiast zwiększaniem przerobu. Zachowanie to utrzymuje wysokie ceny oleju na rynku spot i pośrednio wspiera wartości jąder.

Jednocześnie rynek jest bardzo wrażliwy na jakość i wilgotność dostaw nowych zbiorów. Problemy z jakością obniżyłyby efektywną wydajność przerobu i dodatkowo ograniczyły podaż oleju, wzmacniając przenoszenie kosztów nasion na ceny detaliczne i hurtowe oleju. Z kolei płynny napływ wysokiej jakości dostaw w listopadzie i grudniu zmniejszyłby presję na producentów oleju i mógłby ograniczyć dalszy wzrost cen.

Po stronie popytu stabilna konsumpcja olejów spożywczych w Indiach oraz utrzymujące się zainteresowanie jądrami przeznaczonymi na eksport zapewniają solidną bazę. Jednak podwyższone krajowe ceny oleju mogą zacząć ograniczać popyt gospodarstw o niższych dochodach, jeśli wzrosty będą się utrzymywać, szczególnie gdy konkurencyjne oleje roślinne stanieją lub staną się bardziej konkurencyjne w imporcie.

Pogoda i perspektywy zbiorów

Pogoda pozostaje kluczowym czynnikiem ryzyka po trudnym sezonie monsunowym w Gudżaracie, gdzie opady poniżej normy przyczyniły się w tym sezonie do niższych plonów i zmniejszenia areału zasiewów. Ponieważ zbiory już trwają, krótkoterminowe ryzyko pogodowe dotyczy obecnie przede wszystkim obchodzenia się z plonami po zbiorach oraz ewentualnych epizodów nietypowych opadów, które mogłyby wpłynąć na suszenie i jakość.

Patrząc poza bieżący sezon kharif, zasiewy orzeszków ziemnych w sezonie letnim i rabi w niektórych stanach południowych i zachodnich od grudnia będą zależeć od wilgotności gleby oraz względnych sygnałów cenowych w porównaniu z uprawami konkurencyjnymi. Jeśli mocne ceny oleju arachidowego utrzymają się do początku 2027 roku, mogą zachęcić rolników do utrzymania lub nieznacznego zwiększenia zasiewów poza głównym sezonem tam, gdzie dostępne jest nawadnianie, częściowo kompensując niedobór w Gudżaracie w dalszej części roku gospodarczego.

Perspektywy handlowe

• Kierunek krótkoterminowy: Umiarkowanie wzrostowy dla indyjskiego oleju arachidowego oraz stabilny do mocnego dla eksportowych orzeszków ziemnych, z uwagi na niższą produkcję w Gudżaracie, mocne ceny mandi i napięte marże producentów oleju.
• Dla producentów oleju: Warto rozważyć ostrożne zabezpieczenie terminowych zakupów nasion przy obecnych poziomach, jednocześnie uważnie monitorując jakość i dostawy do listopada; należy unikać nadmiernego angażowania się w sprzedaż oleju, dopóki widoczność marż się nie poprawi.
• Dla importerów i prażalni: Wykorzystać obecną stabilność cen EUR FOB z Indii i Brazylii do zabezpieczenia podstawowych potrzeb na IV kwartał–I kwartał, ale rozłożyć zakupy w czasie, aby zachować elastyczność na wypadek poprawy dostaw i normalizacji marż.
• Dla rolników i właścicieli zapasów: Przy mocnym popycie na olej i ograniczonej podaży w Gudżaracie, w najbliższym czasie uzasadniona wydaje się zdyscyplinowana sprzedaż podczas wzrostów zamiast intensywnej wyprzedaży po zbiorach.

3-dniowa prognoza cenowa

W ciągu najbliższych trzech dni handlowych indyjskie oferty eksportowe orzeszków ziemnych (odmiany bold i java, FOB New Delhi i Gudżarat) prawdopodobnie pozostaną w wąskim, stabilnym do mocnego przedziale, wspierane przez wysokie krajowe ceny oleju i ograniczoną skłonność do udzielania rabatów. Oczekuje się, że brazylijskie ceny surowych orzeszków ziemnych FOB będą poruszać się horyzontalnie, a ewentualne zmiany będą wynikać głównie z kursów walut i frachtu, a nie z natychmiastowych szoków fundamentalnych.