Nohut Piyasası: Hindistan Chana'sı Kısa Vadede Zayıflıyor, Yapısal Destek Korunuyor

Nohut fiyatları, dal değirmenlerinin temkinli alım yapmasıyla Hindistan'da kısa vadeli bir duraklama gösteriyor; ancak yapısal arz darlığı ve güçlü FOB göstergeleri, aşağı yönlü riskin sınırlı olduğuna ve orta vadede yükseliş eğiliminin sürdüğüne işaret ediyor.

Hindistan'ın bakliyat kompleksindeki spot ticaret, son fiyat kazanımlarının ardından değirmenlerin yalnızca urad ve turda değil, chana'da da alımları azaltmasıyla daha savunmacı bir görünüme büründü. Bununla birlikte, yurt içi toptan satış verileri büyük mandilerde kabuli ve desi nohut değerlerinin hâlâ yüksek olduğunu gösterirken, Hindistan ve Meksika'nın ihracat fiyatları güçlü kalmaya devam ediyor. Piyasa, zayıf kısa vadeli talep ile kısıtlı arz, ithalat maliyetleri ve yaklaşan bayram talebi beklentileri arasında hassas bir dengede bulunuyor; bu durum, değirmenlerin stoklarını yenilemesi ve tüketici alımlarının yeniden başlamasıyla fiyatları tekrar güçlenmeye açık bırakıyor.

[pmb_commodity ids=143,147,148]

Fiyatlar

Bakliyat kompleksinin genelinde, ekim ayı ortasında dal değirmenlerinden gelen zayıf alımlar duyarlılık üzerinde baskı oluşturdu ve Hindistan iç piyasasında urad, tur ve chana fiyatlarının gevşemesine neden oldu. Bu durum, önceki yükselişlerin ardından değirmen seviyesinde yakın vadeli nohut talebinin daha seçici hâle geldiğine ve alıcıların yalnızca kısa vadeli ihtiyaçlarını karşılamayı tercih ettiğine işaret ediyor.

Bu daha yumuşak görünüme rağmen nohut için ihracat göstergeleri güçlü kalmaya devam ediyor. Yeni Delhi'de, 10 Ekim 2026 tarihinde Hindistan menşeli nohut için FOB fiyatları 42–44 kalibre (12 mm) için 1,02 EUR, 44–46 kalibre (11 mm) için 0,99 EUR, 46–48 kalibre (10 mm) için 0,96 EUR, 58–60 kalibre (9 mm) için 0,95 EUR ve 60–62 kalibre (8 mm) için 0,90 EUR olarak kote edildi. Rajkot'ta jenerik nohutlar 6 Ekim 2026 tarihinde 1,10 EUR FOB seviyesinde gösterilirken, Mexico City'den Meksika menşeli 42–44 kalibre (12 mm) nohut 1,23 EUR FOB, daha küçük 75–80 kalibre (8 mm) ise 0,90 EUR FOB seviyesindeydi.

13 Ekim 2026 tarihli Hindistan mandi verileri, kabuli nohudun Jaora'da yaklaşık 9.200 INR/kuintal, Khandwa'da 9.451 INR ve Junagadh'da 7.500 INR modal fiyatlardan işlem gördüğünü gösteriyor; bu da değirmenler alımları kısarken rupi bazlı değerlerin hâlâ yüksek olduğuna işaret ediyor. Yerli chana (desi) için yaklaşık 7.000 INR/kuintal seviyesindeki medyan fiyatlar, son dönemdeki zayıflığın yılın başlarında görülen seviyelere kıyasla sınırlı kaldığını doğruluyor.

Arz ve Talep

Bakliyat ve nohut kompleksinin kısa vadeli ana belirleyicisi, değirmen talebi ve stok yönetimidir. Önceki stok yenilemelerin ardından daha zayıf kısa vadeli talep ve yüksek stoklarla karşı karşıya kalan işlemeciler, yalnızca urad ve turda değil, chana'da da alımları sınırlıyor. Bu durum, yapısal olarak sıkı koşullara rağmen fiyatlar üzerinde kısa vadeli bir tavan oluşturdu.

Arz tarafında, ithal bakliyat ve yurt içi arz beklentileri temkinli alımlara katkıda bulunuyor. Uradda ithal akışlar fiyatları zaten aşağı çekmiş durumda ve tüccarların sezonun ilerleyen dönemlerinde arzın artmasını beklemesiyle benzer duyarlılık chana'ya da yansıyor. Bununla birlikte, kabuli nohut mandileri hâlâ görece yüksek fiyatlar bildiriyor ve Hindistan ile Meksika'dan gelen uluslararası teklifler, küresel dengenin sıkı olduğu algısını güçlendiriyor.

Alt sektör talebi mevsimsel olarak destekleyici. Hindistan genelinde chana dal ve gram unu için bayram tüketimi güçlenirken, perakende raporları bazı kentsel piyasalarda son bir ayda nohut fiyatlarında yaklaşık çift haneli yüzdesel artışlara işaret ediyor. Değirmenler kısa süreliğine geri adım atsa da tüketici talebinin Diwali ve düğün sezonu boyunca güçlü kalması bekleniyor; bu da menşe fiyatlarının ne ölçüde düzeltme yapabileceğini sınırlıyor.

Temel Göstergeler

Temel açıdan bakıldığında, chana'daki mevcut zayıflık derin bir ayı döneminin başlangıcından ziyade güçlü bir yükselişin ardından gelen konsolidasyona benziyor. Desi ve kabuli nohut için yurt içi toptan satış göstergeleri orta vadeli geçmişe kıyasla hâlâ yüksek seviyelerde bulunuyor. Yeni Delhi ve Rajkot'taki kendi FOB göstergelerimiz de eylül sonundan bu yana istikrarlı bir yükseliş sergiliyor; farklı kalibrelerde üç hafta içinde kilogram başına 0,02–0,04 EUR artış görüldü.

Bakliyat kompleksinin genelinde, yurt içi mahsul performansı ve ithal sevkiyat programlarına ilişkin endişeler sürüyor. Tüccarlar arz yönlü risklere karşı temkinli: yeni mahsul girişlerinde yaşanacak herhangi bir gecikme veya ithalat akışlarındaki aksama, özellikle besan ve dal değer zincirlerinde stok tükenmesine toleransın görece düşük olması nedeniyle arzı hızla sıkılaştırabilir. Dış kaynaklı değerlendirmeler, Avustralya menşeli yükler de dâhil olmak üzere sıkı küresel nohut arzının ve yüksek ithalat maliyetlerinin, kısa vadeli vadeli işlem ve spot fiyatları zaman zaman duraklasa bile Hindistan fiyatlarını desteklemeye devam ettiğini vurguluyor.

Hava Durumu ve Mahsul Görünümü

Hava durumu, 2026/27 nohut görünümü için orta vadede temel değişkenlerden biri olmaya devam ediyor. Hindistan'daki toprak nemi ve muson sonu koşulları, rabi sezonu için ekim kararlarını ve mahsulün erken dönem koşullarını etkileyecek. Piyasa katılımcıları, ekim pencereleri sırasında yaşanabilecek herhangi bir nem açığının ekim alanını ve verim potansiyelini sınırlayabilmesi nedeniyle ekim sonuna kadar yağış dağılımını ve sıcaklıkları yakından izliyor.

Şimdilik piyasa, ileriye dönük değerlere risk primi yansıtıyor; bu durum güçlü FOB teklifleri ve yüksek yurt içi kabuli mandi fiyatlarında görülüyor. Önümüzdeki haftalarda elverişli hava koşulları bu endişelerin bir bölümünü hafifletebilir ve daha fazla yükselişi sınırlayabilir. Buna karşılık, yeniden ortaya çıkacak kuraklık veya aşırı yağışlar hem desi hem de kabuli segmentlerinde arz kaynaklı bir ralliyi yeniden tetikleyebilir.

Ticaret Görünümü

• İthalatçılar ve kırıcılar: Zayıf değirmen alımlarının yarattığı mevcut gevşemeyi, özellikle Yeni Delhi FOB'da 9–12 mm kalibrelerde Hindistan menşeli nohutlar için kısmi pozisyon almak üzere kullanın; bu ürünlerde EUR fiyatları ekim başı seviyelerinin biraz üzerinde istikrar kazandı. Rabi ekimi ve hava koşullarına ilişkin daha net sinyaller oluşmadan pozisyonları aşırı büyütmekten kaçının.
• Yurt içi değirmenler: Çok kısa vadede temkinli ve yalnızca ihtiyaç kadar tedarik politikasını sürdürürken bayram talebinin seyrini izleyin. Spot kabuli mandi fiyatlarının bölgesel medyanlara doğru daha fazla gevşemesi veya Rajkot ve Meksika'daki ihracat tekliflerinin yeniden sıkılaşmaya işaret etmesi hâlinde stokları kademeli olarak yeniden oluşturmayı değerlendirin.
• Üreticiler ve stokçular: Yapısal olarak güçlü temel göstergeler ve sıkı küresel arz göz önüne alındığında, 2026'nın son çeyreğine girerken ılımlı yükseliş eğilimini koruyun. Değirmenlerin stok azaltmasından kaynaklanan kısa ömürlü zayıflık dönemlerine tepki vermek yerine, güçlü yurt içi ve ihracat talebine bağlı yükselişlerde küçük partileri fiyatlandırın.

3 Günlük Fiyat Göstergesi