Óleo de amendoim indiano firme sustenta os preços dos amendoins enquanto aumentam as chegadas da nova safra

Os preços do óleo de amendoim indiano estão se fortalecendo devido às vendas limitadas e à demanda estável, sustentando o sentimento no mercado de amendoins mesmo com o aumento das chegadas da nova safra nos principais estados produtores. Os custos mais altos da matéria-prima e as margens sensíveis de esmagamento dos processadores continuam centrais para a formação de preços nas próximas semanas. Os mercados de amendoim estão entrando na crucial janela pós-colheita, com uma dinâmica de preços mista, mas amplamente estável. As chegadas de amendoim da nova safra kharif estão aumentando em Gujarat e em outros estados indianos, porém a pressão vendedora permanece contida, pois processadores e atacadistas elevam cautelosamente as cotações do óleo, em vez de oferecer descontos para a semente. Ao mesmo tempo, os preços FOB de amendoins indianos e brasileiros voltados à exportação, em EUR, mostram estabilidade, e não um rompimento claro, sugerindo que os fundamentos estão se estreitando mais no complexo de óleos do que nos grãos. As perdas de produção relacionadas ao clima em Gujarat e os preços firmes nos mandis domésticos indicam um piso para os valores, mas o mercado continuará altamente responsivo ao ritmo e à qualidade das chegadas da nova safra e às margens dos processadores.

Preços

No mercado indiano de óleo de amendoim, as cotações se fortaleceram em determinados centros de negociação, à medida que os vendedores limitam sua exposição a prazo e a demanda se mostra resiliente. Processadores e atacadistas ajustaram seus níveis de oferta para cima, repassando parte do custo mais elevado da semente ao óleo processado.

Os preços de amendoim voltados à exportação em EUR permanecem amplamente estáveis no final de outubro. As principais indicações FOB indianas são Peanuts bold 50–60 New Delhi a 1.05 EUR, Peanuts bold 60–70 New Delhi a 1.04 EUR e Peanuts java 50–60 New Delhi a 1.29 EUR. Os amendoins crus brasileiros FOB Brasília estão cotados a 1.27 EUR, inalterados em relação à data da atualização anterior, 2026-10-31.

Pequenas altas recentes no início de outubro – como o roasted split 60/70/80 New Delhi, que passou de 1.22 para 1.23 EUR – confirmam uma tendência levemente mais firme, e não uma alta acentuada. Com os preços nos mandis de Gujarat e de outros estados atualmente elevados na moeda local, o espaço para uma queda significativa nas ofertas de exportação parece limitado no curto prazo.

Oferta e demanda

As chegadas de amendoim da nova safra, proveniente da colheita kharif, estão aumentando em Gujarat, Uttar Pradesh, Rajasthan e Maharashtra, em linha com o padrão sazonal de entradas entre outubro e dezembro. Relatórios recentes apontam para preços nos mandis estáveis a firmes apesar dos volumes maiores, indicando uma demanda subjacente ativa por parte de moageiros e processadores de óleo.  Os preços do amendoim nos mandis de Gujarat no final de outubro e início de novembro estão concentrados em uma faixa relativamente alta, com medianas estaduais típicas acima de ₹7,500 por quintal em várias séries de dados. 

Estruturalmente, a Índia enfrenta um balanço mais apertado de amendoim proveniente de Gujarat nesta temporada. Uma pesquisa recente da Solvent Extractors’ Association indica que a produção de amendoim kharif em 2026 no estado pode cair para cerca de 33.34 milhões de toneladas, ante 41.88 milhões de toneladas no ano passado, à medida que tanto a área quanto os rendimentos diminuem após chuvas irregulares de monção. Essa redução na disponibilidade de sementes está alimentando diretamente custos mais altos de matéria-prima para os processadores, limitando qualquer venda agressiva de óleo ou grãos.

O Brasil continua sendo um importante fornecedor secundário no mercado mundial de amendoim, com perspectivas de exportação ainda positivas de acordo com relatórios recentes do setor, embora números detalhados de 2026/27 ainda não estejam refletidos nas ofertas spot em EUR. Como a temporada de exportação da Índia normalmente atinge o pico entre novembro e abril, após a colheita kharif, a interação entre a oferta restrita indiana e os fluxos de exportação brasileiros será crucial para os compradores europeus e asiáticos nos próximos meses.

Fundamentos e margens

O principal fator que impulsiona o mercado atual é a relação entre os custos da semente, as margens de esmagamento e os preços do óleo de amendoim. Os custos mais altos da matéria-prima estão reduzindo a rentabilidade dos processadores; à medida que as margens se comprimem, os processadores respondem elevando as cotações do óleo, em vez de aumentar o processamento. Esse comportamento mantém firmes os preços spot do óleo e apoia indiretamente os valores dos grãos.

Ao mesmo tempo, o mercado é altamente sensível à qualidade e à umidade das chegadas da nova safra. Problemas de qualidade reduziriam os rendimentos efetivos de esmagamento e apertariam ainda mais a oferta de óleo, ampliando o repasse dos custos da semente aos preços do óleo no varejo e no atacado. Por outro lado, um fluxo regular de chegadas de alta qualidade durante novembro e dezembro aliviaria parte da pressão sobre os processadores e poderia limitar novas altas.

Do lado da demanda, o consumo estável de óleos comestíveis na Índia e o interesse contínuo por grãos destinados à exportação oferecem uma base sólida. No entanto, preços domésticos elevados do óleo podem começar a racionar a demanda de grupos de menor renda se os aumentos persistirem, especialmente se os óleos vegetais concorrentes perderem valor ou se tornarem mais competitivos nas importações.

Clima e perspectivas para a safra

O clima continua sendo um fator de risco importante após uma monção difícil em Gujarat, onde chuvas abaixo do normal contribuíram para rendimentos menores e redução da área plantada nesta temporada. Com a colheita já em andamento, o risco climático de curto prazo está agora mais relacionado ao manejo pós-colheita e a eventuais episódios de chuva fora de época que possam afetar a secagem e a qualidade.

Além da atual safra kharif, o plantio de amendoim de verão e rabi em alguns estados do sul e do oeste a partir de dezembro dependerá da umidade do solo e dos sinais relativos de preços frente às culturas concorrentes. Se os preços firmes do óleo de amendoim persistirem até o início de 2027, eles poderão incentivar os agricultores a manter ou aumentar ligeiramente os plantios fora de temporada onde houver irrigação, compensando parcialmente o déficit de Gujarat mais adiante no ano comercial.

Perspectivas de negociação

• Viés de curto prazo: Moderadamente altista para o óleo de amendoim indiano e estável a firme para os amendoins de exportação, diante da menor produção de Gujarat, dos preços firmes nos mandis e das margens apertadas dos processadores.
• Para processadores: Considerar uma cobertura cautelosa a prazo da semente nos níveis atuais, monitorando de perto a qualidade e as chegadas durante novembro; evitar comprometer excessivamente as vendas de óleo até que haja maior visibilidade das margens.
• Para importadores e torrefadores: Usar a estabilidade atual dos preços FOB em EUR da Índia e do Brasil para garantir as necessidades principais do quarto trimestre e do primeiro trimestre, mas escalonar as compras para manter flexibilidade caso as chegadas melhorem e as margens se normalizem.
• Para agricultores e armazenadores: Dada a demanda firme por óleo e a oferta restrita em Gujarat, a venda disciplinada em momentos de alta, em vez de uma liquidação pós-colheita intensa, parece justificada no curto prazo.

Indicação de preço para 3 dias

Nos próximos três dias de negociação, as ofertas de exportação de amendoim indiano (tipos bold e java, FOB New Delhi e Gujarat) provavelmente permanecerão em uma faixa estreita, estável a firme, apoiadas pelos fortes valores domésticos do óleo e pela disposição limitada de oferecer descontos. Os preços FOB dos amendoins crus brasileiros devem permanecer laterais, com eventuais movimentos seguindo principalmente o câmbio e o frete, e não choques fundamentais imediatos.