Owies słabnie wraz z pszenicą w związku z poprawą przepływów z regionu Morza Czarnego, ceny gotówkowe w UE pozostają stabilne

Notowania owsa CBOT lekko spadają przy niskiej aktywności, podążając za ponowną słabością pszenicy w związku ze wznowieniem rosyjskich kanałów eksportowych, podczas gdy europejskie ceny owsa paszowego pozostają stabilne i znajdują dobre wsparcie w lokalnym popycie. Rynek owsa wchodzi w końcówkę października w konsolidacyjnym nastroju. Kontrakty terminowe na CBOT zawęziły dzienne przedziały wahań po silniejszych ruchach we wrześniu, jednak ostatnia sesja ponownie wykazała łagodnie spadkowe nastawienie w ślad za pszenicą, która potaniała po tym, jak Rosja tymczasowo złagodziła ograniczenia eksportu zbóż na Morzu Azowskim. Na rynkach gotówkowych notowania owsa paszowego w UE i regionie Morza Czarnego pozostają jednak zasadniczo bez zmian, odzwierciedlając komfortową podaż w najbliższym terminie, a także stabilny popyt ze strony sektora paszowego i spożywczego. Po zasadniczym zakończeniu zbiorów w 2026 r. na półkuli północnej i przy braku nowych szoków pogodowych na horyzoncie, traderzy koncentrują się na spreadach między towarami, logistyce z regionu Morza Czarnego oraz krótkoterminowym popycie importerów, którzy wykorzystują niższy poziom cen do pokrywania potrzeb.

Ceny

Najbliższy kontrakt na owies CBOT (grudzień 2026) był ostatnio notowany w pobliżu 343.00 centów USA za buszel 30 października, praktycznie bez zmian w ciągu dnia, po wąskim przedziale 341.75–344.75 i przy bardzo niskim wolumenie, co podkreśla brak nowych impulsów specyficznych dla owsa. Odleglejsze miesiące kontraktów na owies na lata 2027 i 2028 są umiarkowanie wyżej na krzywej, ale od 29 października osłabiły się również o około 2–3 centy USA za buszel, zgodnie z szerszym trendem kompleksu zbóż, a nie z powodu zmiany fundamentów owsa. Podobną słabość odnotowano w innych kontraktach na owies CBOT, przy niewielkich stratach i niskiej aktywności, co potwierdza szerszy trend, w którym ceny owsa są ustalane w odniesieniu do większych rynków zbóż, a nie na podstawie własnego bilansu. W Europie owies paszowy w Niemczech (Drentwede, EXW) jest wyceniany na 0.205 EUR/kg i pozostaje stabilny przez cały październik, podczas gdy ukraiński owies paszowy (Odessa, FCA, czystość 98%) jest wskazywany na poziomie 0.19 EUR/kg, bez zmian w ciągu miesiąca, potwierdzając stabilny poziom bazowy rynku gotówkowego pomimo zmienności kontraktów terminowych.

Podaż i popyt

Kluczowym czynnikiem stojącym za najnowszą presją spadkową na rynkach zbóż jest sytuacja po stronie pszenicy: rosyjskie władze tymczasowo ponownie zezwoliły statkom zbożowym na opuszczanie portów Temriuk i Kawkaz nad Morzem Azowskim, umożliwiając wznowienie części rosyjskiego eksportu pszenicy ograniczanego od lipca. Złagodzenie ograniczeń logistycznych wywarło presję spadkową na międzynarodowe benchmarki pszenicy, a owies, jako mniejsze zboże paszowe i spożywcze, podąża za tym ruchem, zamiast wyznaczać własny trend. Ogólna globalna dostępność zbóż paszowych w sezonie 2026/27 pozostaje komfortowa, zgodnie z najnowszymi prognozami amerykańskimi i międzynarodowymi, co ogranicza potencjał wzrostowy owsa przy braku szoku specyficznego dla tej uprawy. Zbiory owsa w Ameryce Północnej i UE są w dużej mierze zakończone, a w głównych regionach produkcyjnych, takich jak kanadyjskie prerie, odnotowano plony od średnich do wyższych od średniej, co dodatkowo wzmacnia korzystne tło podażowe w tym sezonie. Po stronie popytu importerzy wykorzystują niższe ceny pszenicy i innych zbóż do pokrywania przyszłych potrzeb, czego przykładem są ostatnie zakupy pszenicy i jęczmienia paszowego przez nabywców z Afryki Północnej. Chociaż przetargi te nie obejmują bezpośrednio owsa, pokazują, że globalni nabywcy są wrażliwi na spadki cen i mogą stosować podobną strategię wobec zbóż niszowych, takich jak owies, zwłaszcza tam, gdzie konkuruje on jako składnik pasz.

Fundamenty i czynniki zewnętrzne

Z punktu widzenia fundamentów owies pozostaje rynkiem o niskiej płynności, a udział spekulantów w październiku był ograniczony po bardziej aktywnym wrześniu; całkowita liczba otwartych pozycji jest umiarkowana, a dzienne wolumeny obrotu na niektórych odleglejszych kontraktach często wynoszą zaledwie kilka lub kilkanaście jednostek. Wzmacnia to wpływ przepływów między towarami: gdy pszenica lub kukurydza gwałtownie poruszają się pod wpływem wiadomości makroekonomicznych lub geopolitycznych, owies ma tendencję do mechanicznego dostosowania, mimo względnie stabilnych fundamentów własnego bilansu. Raporty z Kanady i UE wskazują na mniejszy areał zasiewów, ale ogólnie przyzwoite plony w zbiorach 2026 r., co łącznie oznacza jedynie umiarkowane zacieśnienie w porównaniu z poprzednimi sezonami i brak bezpośredniego zagrożenia niedoborem. Jednocześnie obfita podaż kukurydzy i jęczmienia na kluczowych rynkach paszowych ogranicza wsparcie wynikające z substytucji, utrzymując ceny owsa przeważnie w przedziale po wrześniowym rajdzie. Z perspektywy makro szerszy kompleks rolny pozostawał pod presją w związku z łagodzeniem obaw dotyczących zakłóceń na Morzu Czarnym oraz stabilniejszym otoczeniem stóp procentowych, co osłabiło apetyt spekulacyjny na małe i niepłynne kontrakty, takie jak owies. Publikowane przez USDA dane o sprzedaży eksportowej, które mają ukazać się później dzisiaj, będą koncentrować się na pszenicy, ale każdy wyraźny ruch w eksporcie zbóż paszowych może również psychologicznie przełożyć się na rynek owsa.

Pogoda i perspektywy dla upraw

Ponieważ zbiory owsa w 2026 r. w Ameryce Północnej i Europie zostały zasadniczo zakończone, krótkoterminowa pogoda ma ograniczony bezpośredni wpływ na bieżącą podaż. Najnowsze raporty agroklimatyczne z Kanady wskazują, że zboża jare, w tym owies, osiągnęły na ogół plony od średnich do wyższych od średniej pomimo wcześniejszych lokalnych nadmiarów wilgoci, potwierdzając, że główne ryzyka pogodowe dla tego cyklu już minęły. W perspektywie kolejnych miesięcy prognozy sezonowe na jesień i początek zimy dla kanadyjskich prerii i znacznej części Europy wskazują na warunki nieco cieplejsze, a w niektórych obszarach także bardziej wilgotne niż zwykle. Może to wpłynąć na wilgotność gleby i decyzje dotyczące zasiewów w kolejnym cyklu, ale prawdopodobnie nie zmieni obrazu podaży w bieżącym sezonie handlowym 2026/27.

Perspektywy handlowe i prognoza na 3 dni

• Kontrakty terminowe: Przy grudniowym kontrakcie na owies 2026 oscylującym w pobliżu 343 centów USA za buszel przy bardzo niskiej aktywności, krótkoterminowe nastawienie pozostaje lekko spadkowe do bocznego i jest ściśle powiązane z ruchami pszenicy CBOT, a nie z wiadomościami dotyczącymi samego owsa.
• Spready pochodzenia: Stabilne ceny gotówkowe na poziomie 0.205 EUR/kg EXW Niemcy i 0.19 EUR/kg FCA Odessa sugerują solidny poziom wsparcia; dalsze osłabienie kontraktów terminowych może poszerzyć bazę, zamiast wymuszać znaczące obniżki cen gotówkowych.
• Zarządzanie ryzykiem: Podmioty handlowe z niezabezpieczonymi potrzebami owsa paszowego lub spożywczego na IV kwartał–I kwartał mogą selektywnie wykorzystać obecne spadki do zwiększenia pokrycia, podczas gdy producenci mogą rozważyć stopniowe zabezpieczanie na wzrostach wywołanych przez pszenicę, a nie owies.

W ciągu trzech kolejnych sesji owies CBOT prawdopodobnie będzie podążał za pszenicą i szerszym kompleksem zbóż, z umiarkowanym ryzykiem spadkowym, jeśli pojawią się dodatkowe rosyjskie wolumeny eksportowe z Morza Azowskiego. Oczekuje się, że ceny gotówkowe owsa w Europie i regionie Morza Czarnego pozostaną zasadniczo stabilne, a nabywcy będą aktywni podczas spadków, jednak jak dotąd brak silnego katalizatora trwałego trendu wzrostowego cen.