Owies spadają wraz z pszenicą, podczas gdy ceny fizyczne w Europie pozostają stabilne

Kontrakty futures na owies na CBOT lekko spadają w ślad za pszenicą i innymi zbożami paszowymi, podczas gdy fizyczne ceny owsa paszowego w Niemczech i Ukrainie pozostają stabilne, odzwierciedlając komfortową podaż w najbliższym terminie i ostrożny popyt. Owies nadal podąża za szerszym kompleksem zbóż, a nie za własnymi fundamentami. Na giełdzie grudniowe kontrakty futures na owies na CBOT z 2026 roku są notowane nieco poniżej poziomu z poprzedniego dnia, przedłużając słabą tendencję obserwowaną na rynkach zbóż, ponieważ fundusze redukują długie pozycje, a pszenica, kukurydza i soja osuwają się do najniższych poziomów od kilku tygodni. W Europie kompleks zbóż pozostaje jednak nieco mocniejszy niż w Chicago, przy czym wysokie ceny pszenicy na rynku kasowym i stabilny popyt eksportowy wspierają nastroje. Na tym tle notowania owsa paszowego w Niemczech i Ukrainie pozostają zasadniczo niezmienione od kilku tygodni, co sugeruje zrównoważoną lokalną podaż i popyt, bez bezpośredniego szoku pogodowego lub logistycznego.

Ceny

Kontrakty futures na owies na CBOT znajdują się pod umiarkowaną presją. Kontrakt grudniowy 2026 był ostatnio notowany w okolicach 380.50 centów amerykańskich/bu 22 października, o 0.25 centa, czyli 0.07%, niżej niż na poprzednim zamknięciu, przy bardzo niskim wolumenie i liczbie otwartych pozycji nieznacznie przekraczającej 3,100 lotów. Najbliższe kontrakty na 2027 rok również są słabsze niż na początku tygodnia, po spadku o około 3.25 centa 21 października, odzwierciedlając słabość pszenicy i kukurydzy.

Na rynku fizycznym europejski owies paszowy wykazuje wyjątkową stabilność. W Niemczech (Drentwede, EXW) owies paszowy o maksymalnej wilgotności 14% był konsekwentnie notowany na poziomie 0.205 EUR/kg od końca września do 21 października 2026 roku, bez odnotowanej dziennej zmiany. Ukraiński owies paszowy (Odesa, FCA, czystość 98%) również pozostaje stabilny na poziomie 0.19 EUR/kg przez cały październik, co wskazuje na ograniczoną presję cenową pomimo trwających zakłóceń na Morzu Czarnym w przypadku innych zbóż.

Podaż i popyt

Rynek owsa jest obecnie kształtowany bardziej przez sygnały z innych rynków surowcowych niż przez własny bilans. Rynki pszenicy pozostają osłabione, a ceny w Chicago spadły do najniższego poziomu od ponad trzech miesięcy, ponieważ fundusze sprzedają w warunkach słabości, a popyt ze strony kluczowych importerów pozostaje niepewny. Obfita globalna dostępność zbóż i oczekiwania na nadchodzące zbiory pszenicy na półkuli południowej łagodzą obawy dotyczące zakłóceń podaży z rejonu Morza Czarnego, ograniczając możliwość wzrostu cen owsa.

W UE ceny pszenicy na rynku kasowym w Niemczech i Polsce pozostają podwyższone, ale nie wykazują oznak gwałtownych wzrostów napędzanych niedoborem, co wskazuje na wystarczającą ogólną podaż zbóż. Najnowsza aktualizacja bilansów rolnych UE (20 października 2026 roku) potwierdza komfortowe zapasy zbóż na koniec MY 2025/26, zapewniając bufor na MY 2026/27 i przyczyniając się do ogólnie słabych sygnałów cenowych w segmencie zbóż paszowych, w tym owsa.

Fizyczne oferty owsa zarówno z Niemiec, jak i Ukrainy sugerują odpowiednią lokalną dostępność. Utrzymywanie się ukraińskich cen FCA na stabilnym poziomie pomimo wyzwań logistycznych wskazuje, że owies przeznaczony na eksport nadal trafia na rynek, podczas gdy niezmienne poziomy EXW w Niemczech odzwierciedlają brak zarówno ostrej presji nadwyżkowej, jak i napięć podażowych. Po stronie popytu producenci mieszanek paszowych mogą korzystać z taniej pszenicy i jęczmienia, ograniczając potrzebę podbijania cen owsa w recepturach.

Fundamenty i pogoda

Pod względem fundamentalnym owies znajduje się w korzystnym otoczeniu. Całkowita produkcja zbóż w UE w MY 2025/26 odbudowała się w porównaniu z poprzednim sezonem, a wysokie zapasy końcowe pszenicy i jęczmienia wywierają presję na cały kompleks, pośrednio ograniczając wzrosty cen owsa. W Ameryce Północnej zbiory owsa są zasadniczo zakończone i nie odnotowano poważnych późnosezonowych szoków pogodowych, które mogłyby zmienić bilans na 2026 rok.

Jesienne prognozy pogody dla kluczowych regionów produkcyjnych na kanadyjskich preriach wskazują na ogólnie ciepłe i stosunkowo suche warunki na początku października, po których nastąpi sezonowe ochłodzenie i typowy termin wystąpienia przymrozków. Po zakończeniu zbiorów wpływa to głównie na wilgotność gleby i decyzje dotyczące zasiewów w następnym sezonie, a nie na bieżące zbiory, wzmacniając obraz zasadniczo spokojnego rynku owsa w najbliższym terminie.

Perspektywa krótkoterminowa i pomysły handlowe

Przy osuwających się cenach giełdowych i stabilnych poziomach rynku fizycznego owies wydaje się znajdować w fazie konsolidacji. Kluczowe czynniki krótkoterminowe prawdopodobnie nadal będą zewnętrzne: aktywność funduszy na rynku pszenicy i kukurydzy, nastroje makroekonomiczne oraz wszelkie niespodzianki w przepływach eksportowych zbóż z rejonu Morza Czarnego lub UE.

• Producenci (UE): Warto rozważyć stopniowe zabezpieczanie produkcji na MY 2026/27 na CBOT przy niewielkich odbiciach cen, biorąc pod uwagę słabe tło na szerokim rynku zbóż i stabilne lokalne ceny gotówkowe.
• Nabywcy pasz: Należy utrzymać strategię zakupów na bieżąco, gdy kontrakty futures są słabe, a ceny fizyczne stabilne; można umiarkowanie wydłużyć pokrycie, jeśli lokalna baza się umocni, a rynek giełdowy pozostanie pod presją.
• Traderzy: Należy obserwować wartość względną wobec pszenicy i jęczmienia; obecny brak specyficznych dla owsa katalizatorów wzrostowych przemawia za ostrożnym pozycjonowaniem i koncentracją na strategiach spreadowych zamiast na bezpośrednich długich pozycjach.

3-dniowa prognoza kierunkowa

• Owies na CBOT: Lekko spadkowe nastawienie z możliwością ruchu bocznego, dopóki pszenica i kukurydza pozostają słabe, a sprzedaż spekulacyjna się utrzymuje.
• Fizyczny owies w UE (DE, UA): Oczekuje się, że ceny pozostaną zasadniczo niezmienione w ciągu najbliższych trzech dni, przy ograniczonych impulsach popytu spot.