Preços FOB de Pinhão da China Sobem Ligeiramente com Aperto na Oferta Global

Os preços FOB do pinhão de origem chinesa em Dalian firmam ligeiramente, apoiados por uma safra global bem menor e por uma demanda externa constante, mas o movimento permanece incremental, não explosivo. As ofertas de pinhão chinês estão subindo levemente no início de junho, com os compradores assimilando as notícias de uma safra mundial 2025/26 fortemente reduzida e de uma produção chinesa significativamente mais fraca, enquanto o clima de curto prazo nas principais zonas produtoras do nordeste aparenta estar fresco e úmido, em vez de ameaçador. Nesse contexto, a demanda de exportação da Europa e do Oriente Médio parece resiliente, em linha com a força mais ampla observada no setor de nozes e frutas secas, embora o pinhão permaneça um mercado de nicho e orientado pela oferta. Os participantes estão recompondo estoques com cautela, mas continuam sensíveis a preço no nível global elevado atual.

Prices

Todos os preços convertidos a ~1 EUR = 1,10 USD.

Os preços FOB Dalian para ambas as qualidades 1200 ct e 950 ct subiram cerca de EUR 0,09/kg na última semana, após flutuarem em uma faixa estreita ao longo de maio. Esse leve fortalecimento espelha os comentários mais amplos de que a safra de pinhão 2025/26 é acentuadamente menor em todo o mundo, com a produção chinesa de pinhão em casca supostamente mais de 70% abaixo na comparação anual, reduzindo a safra global para cerca de metade da temporada passada e mantendo um ambiente apertado e de preços elevados.

Supply & Demand

Análises recentes da indústria divulgadas nesta semana destacam uma safra mundial de pinhão em casca próxima de 84.600 MT para 2025/26, contra cerca de 174.000 MT no ano passado, com a China como principal perdedor e algum suporte das origens mediterrâneas insuficiente para compensar a lacuna. Exportadores na China, portanto, dispõem de matéria‑prima limitada, e os estoques na cadeia estão sendo reduzidos, diminuindo o colchão para o restante de 2026.

Do lado da demanda, indicadores de consumo de nozes e frutas secas da recente feira do setor na China mostram interesse resiliente em nozes premium, apesar da pressão de custos, com forte demanda de fim de ano relatada especialmente em pistaches e outras categorias. Embora esse relatório não destaque especificamente o pinhão, ele reforça a visão de que a demanda do consumidor final nos principais mercados asiáticos e europeus permanece saudável; assim, a resistência de preço está mais ligada aos níveis do que a uma fraqueza fundamental. Dado o papel do pinhão em foodservice de alto valor agregado e em mixes de varejo, a substituição é limitada, mantendo a demanda relativamente inelástica no curto prazo.

Fundamentals & Weather

No nordeste da China (zonas florestais de Heilongjiang, Jilin, Mongólia Interior), de onde uma parcela significativa dos recursos chineses de pinhão é obtida de povoamentos silvestres ou semi‑manejados, o clima recente tem sido fresco, com chuva intermitente. As previsões para localidades em Heilongjiang e Jilin nos próximos dias indicam máximas diurnas principalmente entre a metade da casa dos dez graus e baixa casa dos 20 °C, com chuvas leves a moderadas, condizentes com condições de início de verão, mas não indicativas de estresse agudo de calor ou seca.

Em Dalian, o principal hub de exportação de pinhão chinês, as previsões de curto prazo apontam para um clima relativamente ameno, sazonalmente normal, com alguma nebulosidade e precipitação limitada. Em geral, as condições meteorológicas de curto prazo nas regiões chinesas ligadas à coleta de pinhão parecem neutras para a oferta: não aliviam o aperto estrutural criado pelo fraco pegamento de cones do ano passado, nem introduzem novos riscos imediatos para o ciclo 2026/27. A logística a partir dos portos do nordeste está atualmente funcionando normalmente, sem relatos de interrupções relacionadas ao clima.

Outlook & Trading Ideas

Dada a forte queda na produção global e a redução dos estoques mundiais, a maior parte das análises prospectivas espera que o mercado de pinhão permaneça apertado ao longo do restante de 2026, mesmo que os preços se consolidem em torno dos níveis atuais. O leve fortalecimento observado em Dalian nesta semana é consistente com essa narrativa: os participantes estão testando níveis de oferta mais altos, mas a liquidez ainda é reduzida e muitos compradores hesitam em perseguir o mercado após a forte alta já registrada mais cedo na temporada.

• Importadores / Torrefadores (UE, MENA): Considerar cobrir uma parte das necessidades de Q3–Q4 aos atuais níveis FOB convertidos em EUR, especialmente para 950 ct, enquanto escalonam compras adicionais em caso de quedas temporárias decorrentes de realização de lucros ou movimentos cambiais.
• Exportadores chineses: Com disponibilidade limitada de produto em casca e demanda global firme, manter estratégias de oferta disciplinadas; evitar compromissos antecipados pesados além da matéria‑prima disponível para reduzir o risco de preço e de abastecimento.
• Especuladores / detentores de estoque: O pano de fundo fundamental favorece um viés moderadamente altista, mas, dado o patamar já elevado de preços, focar na otimização de carregamento e na diferenciação de qualidade, em vez de assumir posições longas agressivas.

3‑Day Price Direction (FOB Dalian, CN)

• Pine nuts 1200 ct: EUR 13,9–14,1/kg FOB nos próximos três dias, com viés ligeiramente altista à medida que a oferta global apertada sustenta as ofertas.
• Pine nuts 950 ct: EUR 14,4–14,7/kg FOB nos próximos três dias, também com um viés moderadamente altista, dada a demanda mais forte pelos calibres maiores.