Цены на куркуму снижаются на фоне увеличения поставок из Индии, но укрепление зависит от лимита

Цены на куркуму в Индии снижаются с недавних максимумов на фоне значительных поставок и принудительных продаж, однако ограниченные старые запасы и устойчивый экспортный спрос предполагают, что риск дальнейшего снижения, вероятно, будет ограничен, как только текущая волна ликвидации пройдет. Ключевые мандиса куркумы в Индии отмечают увеличение поставок в конце сезона, как раз в то время, когда фермерам нужны деньги перед окном посева хариба с июня по октябрь. Это вызывает краткосрочную слабость, особенно в лотах низкого сорта и с высоким содержанием влаги, в то время как экспортеры и крупные хранители остаются осторожными на фоне нарушений логистики, связанных с напряженностью на Ближнем Востоке. Тем не менее, запасы старых культур уже гораздо тоньше, чем в прошлом году, и интерес из-за границы из Бангладеш и ЕС остается устойчивым, указывая на рынок, который корректируется, а не разрушен.

Цены и рыночная структура

Свежие поставки в Низамабаде, Эроде и Хинголи вызвали заметную ценовую коррекцию после резкого роста цен ранее в сезоне. В Дели цена на куркуму гатта Эроде упала примерно до €139–€140 за квинтал (около $151.5–$152.6) с недавних пиков примерно €153–€154 за квинтал, в то время как премиум сорта Salem finger ранее торговались около €193 за квинтал (примерно $209), что стало высшей точкой роста.

Данные по внутреннему рынку подтверждают мягкость, но не крах: недавние цены на мандисах в Низамабаде и Эроде колеблются около ₹12,000–13,500/квинтал, что эквивалентно примерно €130–€150 за квинтал в зависимости от качества. Экспортно-ориентированные предложения также показывают легкое снижение, а не резкий обвал: двойная полировочная куркума grade Salem finger (FOB Telangana) снизилась с около €1.55/кг до €1.53/кг в мае, в то время как сопоставимые предложения из Низамабада находятся около €1.38/кг, с €1.40/кг ранее в месяце.

Предложение, спрос и торговые потоки

Непосредственное давление исходит от волны продаж старой культуры. Поскольку сезон хариба вот-вот начнется, фермеры ликвидируют запасы для финансирования подготовки полей, покупки семян и удобрений. Лоты с высоким содержанием влаги и позднего сбора также заполоняют рынок, заставляя трейдеров снижать цены на низкокачественные и средние сорта и расширять разницу с премиум Salem и экспортным качеством.

Эта коррекция следует за ранним ростом, вызванным короткими поставками и проблемами с качеством. Затопление и гниение корней на низменных полях в Махараштра и Телангана сократили объемы высококачественного производства, оставив экспортеров без чистого, высоко-куркуминового материала. Трейдеры в Сангли и Низамабаде затем удерживали хорошие запасы, надеясь получить цены выше примерно €172/квинтал (около $188), но спрос ослаб, как только цены превысили, подготавливая сцену для сегодняшнего снижения.

Несмотря на текущий избыток, совокупные продажи старой культуры на самом деле ниже в годовом исчислении: примерно 1.5 миллиона мешков были реализованы до сих пор в этом сезоне по сравнению с примерно 2 миллионами в прошлом году, что подразумевает более скромные остаточные запасы. В то же время, экспорт куркумы из Индии с апреля по февраль 2026 года увеличился до 16,776 тонн, возглавляемый Бангладеш и ЕС, в то время как импорт упал примерно на 40%. Новые продавцы вошли в торговлю, и новые контракты оцениваются на 50% выше, но краткосрочные настроения остаются осторожными, так как покупатели ожидают еще лучших ценовых точек, когда поставки достигнут пика.

Геополитика добавляет дополнительный вес к немедленному спросу. Напряженность на Ближнем Востоке нарушает логистику, вызывая задержки при покупках некоторых зарубежных покупателей и растягивая отгрузки. Это особенно влияет на потоки в направлении Ближнего Востока и может временно увеличить скидки FOB по сравнению с внутренними котировками мандиса, так как экспортеры требуют дополнительную премию за риск на фрахт и время транзита.

Погода и прогноз хариба

Риск погоды начинает снова входить в нарратив, поскольку рынок переходит от ликвидации старой культуры к посадочной кампании 2026/27 годов. Индийское метеорологическое управление в настоящее время прогнозирует юго-западный муссон с июня по сентябрь на уровне около 92% от долгосрочной средней, указывая на сезон ниже нормы и отражая ожидаемые условия Эль-Нинья в Тихом океане.

Ранние сезонные сигналы смешанные: начало муссона в Керале, как ожидается, произойдет в конце мая, по расписанию, но частные и официальные прогнозы обе предупреждают, что главная нехватка осадков может возникнуть в августе-сентябре. Для куркумы, которая сосредоточена в основном в Махараштра, Телангане и частях Тамил Нада, эта схема предполагает в целом достаточную влажность для посева, но некоторый риск для урожайности и качества, если дожди в конце сезона ослабнут или станут нерегулярными. Это сочетание, как правило, поддерживает среднесрочные цены, даже когда краткосрочные факторы выглядят тяжелыми.

Фундаментальные факторы и настроение

Структурно рынок переходит от жесткого, качественно ориентированного роста к более сбалансированной, но все еще недостаточно обеспеченной среде. Ранее нехватка экспортного качества корней и ущерб от гниения корней означают, что даже когда мандисы временно переполнены, доля высококачественного материала остается ограниченной. Это видно в относительно высоком премиуме для Salem finger и высококуркуминовых лотов по сравнению с оптовой гаттой или высоковлажными поставками.

Спекулятивное настроение сменилось с оптимистичного на осторожно пессимистичное. Неспособность цен удержаться выше недавних максимумов около €170–190/квинтал (в зависимости от центра и сорта) побудила фиксировать прибыль и уменьшила агрессивное страхование на будущее. Однако более низкие запасы старой культуры и стабильный экспортный интерес воспринимаются как основной уровень поддержки для рынка, трейдеры ожидают ослабления давления при продаже, как только удовлетворятся текущие денежные потребности и нормализуются поставки.

С точки зрения спроса внутреннее потребление в Индии остается в целом стабильным, опираясь на пищевую, медицинскую и промышленную сферы. Экспортный спрос из Бангладеш и ЕС растет, и годовой падение импорта подчеркивает роль Индии как нетто-поставщика. Проблемы с логистикой на Ближнем Востоке остаются ключевым риском для ближайшего физического отторжения, но могут также ограничить доступность позже в сезоне, если цепочки поставок продолжат недовольствовать.

Прогноз торговли и цен за 3 дня

• Для импортеров и промышленных пользователей: Текущая коррекция предлагает окно для обеспечения частичного покрытия в высококачественных finger и порошке, особенно из Salem и Низамабада. Рассмотрите возможность покупки на дальнейших падениях, а не ожидайте минимумов прошлого года, учитывая скромные запасы старой культуры и прогноз ниже нормы по муссону.
• Для экспортеров: Поддерживайте дисциплину в разделении качества. Заключайте сделки на будущее, где покупатели принимают текущие премии за логистику, но избегайте чрезмерных обязательств по низкокачественным материалам, которые остаются под давлением из-за крупных поставок.
• Для фермеров и местных трейдеров: С учетом пиковых потребностей в наличных, продажа некоторого запаса неизбежна, но полная ликвидация по текущим низким уровням может быть преждевременной. Если хранение и финансирование позволят, удержание части более качественных лотов может принести выгоду от стабилизации цен после поступления.

В течение следующих трех торговых дней цены на индийскую куркуму вероятно останутся мягкими или боковыми. Мандисы, такие как Низамабад и Эроде, должны увидеть продолжение высоких поставок, поддерживая средние уровня спотовых цен примерно в диапазоне ₹12,000–13,500/квинтал (€130–€150/квинтал), при этом более слабые сорта будут под большим давлением, чем куркума экспортного качества. При условии, что не произойдет нового эскалации региональных напряжений или шоков погоды, рыночный уклон заключается в консолидации, а не в очередном резком спаде.