Рапс твердо держится благодаря спросу на биоэнергию и силе канолы, несмотря на снижение нефти

Цены на рапс остаются в целом стабильными, так как рынки растительного масла поддерживаются высоким спросом на биоэнергию, связанным с кризисом в Персидском заливе, в то время как поддержка от канадской канолы и спекулятивной длинной позиции на Euronext компенсирует последнее снижение цен на нефть. Рапс торгуется в консолидирующем, но высоком диапазоне, поддерживаемом увеличением использования биоэнергии во время топливного кризиса войны с Ираном в 2026 году и сжатия на более широком рынке растительных масел. Разговоры о рамочном соглашении между Соединенными Штатами и Ираном для открытия Ормузского пролива привели к снижению цен на нефть на примерно 4–5% на этой неделе, но рапс пока держится, так как маржи переработки и спрос на биодизель остаются привлекательными. Растущие фьючерсы на канолу ICE, улучшившиеся, но поздние сроки посева в Канаде и сильные спекулятивные длинные позиции на Euronext поддерживают рынок перед новым урожаем.

Цены и спреды

Ближайшие фьючерсы на рапс на Euronext (MATIF) стабильно держатся около 525–530 евро/т для контрактов августа и ноября 2026 года, при этом форвардная кривая лишь немного инвертирована до начала 2027 года, сигнализируя о стабильном, но не паническом рынке. Физические предложения отражают эту стабильность: недавние указания FCA рапса из Украины стоят около 600 евро/т, тогда как FOB Франция (Париж) поднялась примерно до 640 евро/т, что подтверждает небольшое укрепление денежной премии за последние две недели.

Спрос, предложение и погода

Глобальный рынок растительных масел поддерживается высоким использованием биоэнергии, так как высокие цены на ископаемое топливо и сбои в поставках из-за войны с Ираном способствуют замене. Масло сои в Чикаго выросло примерно на 1,2% в середине недели, несмотря на снижение цен на нефть на около 4–5% на новостях о близости рамочного соглашения между Вашингтоном и Тегераном, что подчеркивает относительную устойчивость растительных масел к последнему падению цен на энергию. В Канаде фьючерсы на канолу поднялись, что добавляет дополнительную поддержку рапсу на Euronext. После холодной и дождливой весны, которая задержала полевые работы, температура резко повысилась, и условия посева улучшились. Ожидается, что фермеры посеют как можно больше канолы до сроков получения сельскохозяйственного страхования, так как текущие уровни цен делают канолу самой прибыльной основной культурой. Этот поздний, но активный темп посева ограничивает страхи по поводу краткосрочного предложения, но повышает риски, связанные с погодой, на лето.

В Юго-Восточной Азии торговля пальмовым маслом в Малайзии приостановилась в середине недели из-за государственного праздника, но возобновилась в четверг с приростами, отслеживая позитивную динамику в масле сои. Комбинация сильных цен на сою и пальмовое масло, вместе с тесными энергетическими рынками, несмотря на последнее снижение цен на нефть, продолжает поддерживать маржи переработки рапса и спрос на биодизель в Европе.

Структура рынка и спекулятивные позиции

Позиционирование инвесторов на Euronext подчеркивает бычий настрой. На неделю до 22 мая финансовые игроки расширили свои длинные позиции в фьючерсах и опционах на рапс с примерно 58,700 до более 64,100 контрактов, увеличивая экспозицию на дальнейший рост цен. Коммерческие участники, наоборот, увеличили свои короткие позиции с примерно 60,200 до 65,200 контрактов, что отражает активное хеджирование со стороны производителей и переработчиков по текущим ценам.

Эта конфигурация – сильные спекулятивные длинные позиции против значительных коммерческих коротких позиций – обычно усиливает чувствительность к новым заголовкам о погоде и энергии. Любое новое обострение в Персидском заливе или проблемы с погодой в канадских или европейских районах рапса могут вызвать краткосрочные ралли, так как фонды добавят длинные позиции или коммерческие участники временно снизят продажи. Напротив, быстрое деэскалирование конфликта с Ираном и устойчивое ослабление цен на нефть увеличили бы риск чистки длинных позиций в рапсе.

Прогноз погоды (Ключевые регионы)

Краткосрочные прогнозы для канадских прерий указывают на сохранение теплых условий после недавнего холодного и дождливого периода, что должно способствовать позднему посеву канолы и раннему установлению урожая. Однако быстрый переход от чрезмерной влажности к теплу подчеркивает важность достаточного количества дождей в июне, чтобы избежать раннего стресса. В ЕС в настоящее время нет резких погодных потрясений, но местные дефициты влаги будут внимательно отслежен, так как происходит цветение и образование стручков.

Прогноз торговли (Следующие 1–2 недели)

• Склонность: Умеренно конструктивная. Спрос на биоэнергию, сильная канола и стабильные рынки пальмового/соевого масла, вероятно, продолжат поддерживать рапс, даже если цены на нефть останутся волатильными.
• Производители: Рассмотрите возможность добавления дополнительных хеджей на ралли выше 530–540 евро/т (новый урожай на Euronext), чтобы закрепить выгодные маржи, сохраняя некоторые возможности роста через опционы, учитывая продолжающиеся геополитические и погодные риски.
• Переработчики/Биодизель: Сохраняйте покрытие по близким потребностям в семенах, но избегайте чрезмерного хеджирования отсроченных позиций до тех пор, пока не появятся четкие сигналы о размере канадского урожая и прочности любого соглашения США‑Иран.
• Торговцы: Внимательно следите за уровнями базиса; твердый физический спрос в портах импортирования ЕС и риски логистики в Украине предполагают, что базис может оставаться узким, даже если фьючерсы консолидируются.

Краткосрочные ценовые показатели (3-дневный прогноз)

• Рапс Euronext (авг. и нояб. 2026): Боковой тренд с незначительным ростом, ожидаемый диапазон примерно 515–540 евро/т с чувствительностью к новым заголовкам по переговорам в Ормузском проливе и канадской погоде.
• Физический UA FCA (Киев/Одесса): Стабильно около 600 евро/т, с небольшим риском роста, если экспортная логистика будет затруднена или если фьючерсы достигнут верхней границы недавнего диапазона.
• Физический FR FOB Париж: Тенденция к укреплению, вероятно, будет следовать за Euronext с небольшим наклоном вверх, отражая сильный спрос на переработку и биодизель в Западной Европе.