Рынок кориандра застрял в нейтральном состоянии: сокращение предложения встречает осторожный спрос

Цены на кориандр застряли в узком диапазоне, несмотря на значительно меньший индийский урожай и истощение запасов. Слабый спот-спрос и скромные экспортные закупки из Европы и Ближнего Востока компенсируют базовые бычьи фундаментальные факторы, оставляя краткосрочный прогноз слегка позитивным, но все еще в основном боковым. В данный момент рынок характеризуется нестабильным балансом: производство снижается, поступления замедляются, а остатки старого урожая значительно ниже, чем в предыдущие годы, но покупатели остаются неохотными увеличивать объемы. В ключевых оптовых узлах Индии цены на кориандр немного укрепились или даже снизились в некоторых местах, так как производители специй и трейдеры ограничивают закупки до необходимых объемов и распродают существующие запасы. С учетом того, что экспортный спрос ослаб в последние недели и крупных свежих международных тендеров не сообщалось, обнаружение цен в основном зависит от управления внутренними потоками, а не от истинной нехватки. Будущие недели будут зависеть от того, как быстро снизятся поступления и увеличатся ли зарубежные запросы перед фестивальным сезоном.

Цены и недавние изменения

В конце мая цены на кориандр остаются в диапазоне по主要ым североиндийским мандии. На оптовом рынке Дели 28 мая кориандр «бадеми» торговался около 163–163 долларов США за 100 кг, в то время как партии более зеленого качества достигали примерно 172–194 долларов США за 100 кг. При курсе около 0.92 EUR/USD это подразумевает диапазон примерно 150–178 евро за 100 кг для высококачественного материала.

В Раджастане Рамгандж – ключевой маркерный узел – продемонстрировал умеренное укрепление, при этом бадеми подорожал примерно на 2–4 доллара США за 100 кг до около 138–140 долларов США, а сорт «орел» торговался примерно по 140–144 доллара США за 100 кг или около 129–133 евро. Соседний Барана показывает аналогичные уровни, тогда как Джайпур зарегистрировала небольшое снижение около 1 доллара США за 100 кг, торгуясь около 123–145 долларов США (около 113–133 евро). В целом ценовая структура сигнализирует о рынке, который устойчив к резкому снижению, но не имеет катализатора для устойчивого ралли.

Цены, ориентированные на экспорт из Нью-Дели, показывают легкую восходящую тенденцию в течение мая. Недавние предложения на индийские семена кориандра (FOB) составляют примерно 1.18–2.23 евро за кг в зависимости от класса и органического статуса, что указывает на то, что международные покупатели все еще считают Индию конкурентоспособной, даже в условиях снижения базовых факторов происхождения.

Баланс предложения и спроса

С точки зрения предложения текущий сезон кориандра в Индии структурно легче. Общее производство, по оценкам, упало примерно на 13% по сравнению с прошлым годом до примерно 386,000 тонн, в основном из-за снижения сеянной площади на 13–20% в Раджастане и Гуджарате, так как фермеры переключились на более прибыльные культуры, такие как семена горчицы и нут. Новые поступления урожая раби с марта были достаточны, чтобы обеспечить рынок спот-поставками, но явно снижаются по сравнению с предыдущими пиками.

Поступления в Рамгандж снизились до примерно 3,000 мешков недавно, тогда как Барана упала до всего 400–500 мешков за сессию – явный шаг назад от больших потоков, наблюдаемых сразу после сбора урожая. В то же время запасы продолжают сокращаться: старые запасы составляют только 2.0–2.5 миллиона мешков в 2026 году по сравнению с примерно 3.5 миллиона в 2025 и 4.0–4.5 миллиона в 2024 году. Эта комбинация меньшего нового урожая и меньших запасов поддерживает постепенно ужесточающийся прогноз даже в том случае, если это еще не полностью отражено в ценах.

Спрос, наоборот, подавлен. Экспортные закупки из Европы и Ближнего Востока сократились в последние недели, а местные производители специй закупают строго на необходимые нужды, предпочитая распродажу своих запасов, а не создание новых позиций. Хотя экспортные объемы за первые десять месяцев финансового года 2025–26 составили около 52,000 тонн (умеренно увеличились по сравнению с около 49,000 тонн годом ранее), этот ранний импульс не преобразовался в свежие крупные заказы в последний период. Поскольку спекулянты и инвесторы ведут себя больше как продавцы, чем как покупатели, рынок лишен спекулятивного или институционального спроса, часто необходимого для инициирования резкого восходящего тренда.

Фундаментальные факторы и прогноз

Базовые фундаментальные факторы для кориандра тихо конструктивны. Урожай на 13% меньше, снижение посевов в ключевых штатах и резко сокращенные остатки все говорят о более жестком балансе по мере продвижения маркетингового года. Поскольку давление нового урожая угасает и поступления снижаются дальше, физический рынок должен стать более чувствительным даже к умеренным шокам спроса, особенно со стороны экспортных направлений, которые сильно зависят от индийского происхождения.

В краткосрочной перспективе (в следующие 2–4 недели) рынок, однако, вероятно, останется в боковом движении с умеренным восходящим уклоном. Ключевым триггером для более четкого ценового движения станет возвращение экспортных запросов из Ближнего Востока и Европы, наряду с пополнением запасов от брендированных компаний по производству специй перед календарем фестивалей Индии, включая Дивали в конце года. Пока эти импульсы со стороны спроса не материализуются, путь наименьшего сопротивления – это постепенное укрепление, а не резкое ралли, с ограничением снижения за счет ужесточения запасов, но с ограничением роста из-за осторожного поведения покупателей.

Прогноз торговли и взгляд на 3 дня

Стратегические указания

• Импортеры в Европе/Ближнем Востоке: Используйте текущую боковую фазу и еще комфортные спотовые запасы в Индии, чтобы обеспечить часть покрытия на Q4, особенно в более высококачественных классах, перед тем как спрос на рынке, связанный с фестивалями, будет ограничивать.
• Индийские оптовики и трейдеры: Избегайте резкой ликвидации на текущих уровнях; стратегия постепенного удержания кажется оправданной, учитывая падающие поступления и значительно более низкие запасы.
• Промышленные покупатели/смешиватели специй: Поддерживайте как минимум нормальные запасы и рассматривайте постепенные покупки вперед при любых временных снижениях, так как фундаментальные факторы говорят против устойчивого медвежьего тренда.

Краткосрочная ценовая индикация (на следующие 3 дня)

• Оптовая цена в Дели (бадеми и зеленый): В основном стабильно с легкой тенденцией к повышению в более высоких классах; ожидаемый диапазон примерно без изменений в евро.
• Центры Раджастана (Рамгандж, Барана): Немного поддерживающая тональность по мере снижения поступлений; небольшие приросты в лучших партиях возможны, но резкие скачки маловероятны.
• Экспорт FOB Индия (Нью-Дели): Ожидается, что предложения на базе евро останутся или немного повысятся, отражая ужесточение базовых факторов происхождения, но все еще ослабленный спрос за границей.