ارتفاع عقود السكر الأبيض فوق 470 دولارًا/طن بينما تتراجع أسعار السكر بالجملة في الاتحاد الأوروبي. ما يعنيه ذلك لأسعار بنجر السكر وهوامش الربح وقرارات الزراعة في موسم 2026/27.
ارتفعت عقود السكر الأبيض الآجلة في نهاية يونيو، بينما ما تزال أسعار السكر بالجملة في الاتحاد الأوروبي والعروض الفورية في أوروبا الوسطى عند مستويات لينة نسبيًا. بالنسبة لمنتجي بنجر السكر، يشير هذا إلى تحسن محتمل في أسعار المصانع لموسم 2026/27، لكنه يعني أيضًا تزايد مخاطر الطقس والسياسات، التي يمكن أن تغيّر التوازن بسرعة.
تدخل أسواق السكر موسم نمو البنجر الجديد مع تباعد واضح بين أسعار العقود الآجلة والأسعار الفعلية. فقد ارتفعت عقود السكر الأبيض رقم 5 في بورصة ICE في 29 يونيو على امتداد المنحنى بأكمله، مدعومة بتشديد العوامل الأساسية عالميًا ومخاوف الطقس في مناطق رئيسية لقصب السكر، في حين ظلت أسعار الجملة في الاتحاد الأوروبي وعروض السكر الأبيض المكرر في أوروبا الوسطى مستقرة إلى أقل قليلًا في يونيو. وفي الوقت نفسه، ترفع التوقعات الخاصة بشهر يوليو 2026 الحار والجاف بشكل استثنائي عبر معظم أنحاء أوروبا مخاطر انخفاض الغلة لمحصول البنجر 2026، في وقت ما يزال فيه توازن السكر في الاتحاد الأوروبي وتدفقات الواردات تحت تدقيق سياسي وثيق.
الأسعار
تحركت عقود السكر الأبيض رقم 5 في بورصة ICE صعودًا بقوة في 29 يونيو 2026. أغلق عقد أغسطس 2026 الأمامي عند 473.60 دولارًا/طن، مرتفعًا 9.60 دولارات (+2.0%) خلال الجلسة، مع تداول عقد أكتوبر 2026 عند 466.40 دولارًا/طن (+2.3%) وعقد ديسمبر 2026 عند 462.80 دولارًا/طن (+2.7%). وفي الآجال الأبعد، أغلق عقدا مارس ومايو 2027 أيضًا قرب 462.80 دولارًا/طن، بينما يبقى المنحنى من أواخر 2027 وحتى أوائل 2029 أدنى قليلًا فقط، حول 457–470 دولارًا/طن، ما يشير إلى هيكل آجل مسطّح نسبيًا بدلًا من انعكاس حاد. وبالتحويل عند نحو 1.08 دولار/يورو، يتداول العقد القريب للسكر الأبيض حول 438–440 يورو/طن، بما يتماشى تقريبًا مع مؤشر أسعار السكر الأبيض الصادر عن المنظمة الدولية للسكر، الذي تذبذب قرب 440–448 دولارًا/طن في منتصف يونيو. يضع هذا الأسعار الطرفية فوق متوسط أسعار بيع المصانع في الاتحاد الأوروبي المبلغ عنها في وقت سابق من العام، ويشير إلى وجود هامش معيّن أمام المعالِجين للإبقاء على قيم عقود البنجر أو تحسينها قليلًا إذا استمر هذا الارتفاع. على صعيد السوق الفعلية، تظهر عروض الجملة في الاتحاد الأوروبي وعروض التسليم على ظهر الشاحنة (FCA) للسكر الأبيض المكرر في أوروبا الوسطى نمطًا متباينًا لكن أقل قليلًا إجمالًا في يونيو. يُعرَض السكر الحبيبي من ليتوانيا وبولندا في الغالب بين 0.44 و0.48 يورو/كجم (440–480 يورو/طن)، بينما يُشار إلى سعر سكر البودرة في جمهورية التشيك حول 0.65 يورو/كجم (650 يورو/طن). وتُسعَّر الأسعار المحلية في ألمانيا بالقرب من 0.60 يورو/كجم (600 يورو/طن)، أي أقل بنحو 13–15% على أساس سنوي، مما يبرز أن الأسواق المحلية قد تراجعت حتى مع بدء العقود الآجلة في التماسك مجددًا.
BASIC
جدول بيانات السوق
Schwarzer Pfeffer6.850 €/t+2,3 %
Koriander1.240 €/t−0,8 %
Kreuzkümmel2.100 €/t+1,5 %
Zimt (Cassia)8.900 €/t+0,4 %
Kurkuma3.200 €/t−1,2 %
Kardamom grün18.500 €/t+3,1 %
Ingwer (getr.)1.850 €/t+0,9 %
Chili (getr.)2.750 €/t−0,5 %
Schwarzer Pfeffer6.850 €/t+2,3 %
Koriander1.240 €/t−0,8 %
Kreuzkümmel2.100 €/t+1,5 %
Zimt (Cassia)8.900 €/t+0,4 %
Kurkuma3.200 €/t−1,2 %
Kardamom grün18.500 €/t+3,1 %
Ingwer (getr.)1.850 €/t+0,9 %
Chili (getr.)2.750 €/t−0,5 %
ستجد الجدول الكامل بالأسعار والاتجاهات الحالية على CMBroker.
افتح على CMBroker →
العرض والطلب
عالميًا، يرتبط صعود عقود السكر الأبيض الآجلة في أواخر يونيو بمخاوف بشأن إنتاج القصب وسرعة الصادرات من المناشئ الرئيسية. تُظهر مؤشرات الأسعار الدولية للسكر الخام والأبيض مكسبًا شهريًا بنحو 3% لكنها ما تزال أدنى بحوالي 8% من مستوياتها قبل عام، بما يشير إلى أن السوق يشهد تشديدًا انطلاقًا من وضع مريح نسبيًا، لا إلى حالة عجز صريح. وتُعزز اضطرابات الطقس لدى كبار المصدِّرين وتطورات اقتصاديات الإيثانول التوقعات بميزان عالمي للسكر أكثر توازنًا في 2026/27. في الاتحاد الأوروبي، تؤكد تحليلات المفوضية الأخيرة وإحصاءات التجارة حتى أواخر يونيو أن أسعار السكر الأبيض كانت تحت ضغط هبوطي في مطلع 2026، مع تأثير زيادة الواردات وإنتاج جيد لموسم 2025/26 على التوازن. ومع ذلك، فإن مستوى العقود الآجلة الحالي وأسعار السكر الأبيض الفورية في أوروبا الوسطى (نحو 440–480 يورو/طن FCA) يظل أعلى بكثير من المستويات التاريخية السابقة لتحرير السوق، وما يزال قادرًا على توفير حوافز معقولة لأسعار البنجر، خصوصًا إذا استقرت تكاليف المدخلات. بلغت واردات الاتحاد الأوروبي من السكريات والحلويات السكرية من البرازيل حوالي 376 مليون دولار لسكر القصب والبنجر في 2025، مما يبرز اعتماد التكتل الهيكلي على توفر السوق العالمية عندما تخيب مواسم حصاد البنجر المحلية. وبالتالي، فإن أي قوة متجددة في الأسعار العالمية، إلى جانب الإشارات السياسية بشأن أنظمة الاستيراد، ستنعكس سريعًا في تسعير البنجر والسكر داخل الاتحاد الأوروبي للموسم التسويقي المقبل.الطقس وآفاق المحصول
أصبح الطقس العامل الحاسم لسوق بنجر السكر. فبعد موجة حر قوية بالفعل في أواخر يونيو عبر معظم أنحاء أوروبا، تتوقع عدة مراكز للتنبؤات أن يكون يوليو 2026 حارًا للغاية وأقل مطرًا من المعتاد في فرنسا وألمانيا وبولندا وغيرها من مناطق البنجر الأساسية. وتبرز التقارير الميدانية ووسائل الإعلام جفاف التربة وعجز الرطوبة، ما يثير القلق بشأن تطور الجذور وتراكم السكر إذا استمرت الحرارة دون هطول أمطار كافٍ. ورغم أن البنجر أكثر تحمّلًا نسبيًا مقارنة ببعض المحاصيل الأخرى، فإن ارتفاع درجات الحرارة لفترات مطولة والجفاف خلال المراحل الرئيسية للنمو يمكن أن يخفضا غلة الجذور ويرفعا مستويات الشوائب، مما يضيّق المعروض الفعلي من السكر من المساحة المزروعة ذاتها. وبالنسبة للمصانع، يزيد ذلك احتمال انخفاض معدلات الاستخلاص وقِصر مواسم التشغيل، لكنه يدعم أيضًا أسعارًا أقوى للسكر الأبيض والبنجر إذا بقيت العقود الآجلة مرتفعة.الأساسيات وهوامش الربح
يشير الهيكل الحالي لمنحنى عقود السكر الأبيض الآجلة، مع تداول العقود القريبة حول 473 دولارًا/طن والسنوات الأبعد أدنى قليلًا فقط، إلى توقعات بسوق عالمية للسكر متشددة نسبيًا ولكن ليست في حالة نقص حاد حتى 2027. وهذا يتماشى مع تركز المؤشرات المرجعية الدولية حول 440–448 دولارًا/طن في منتصف يونيو. في هذا السياق، توفر أسعار بيع المصانع في الاتحاد الأوروبي والعروض الفورية في أوروبا الوسطى حول 440–480 يورو/طن هوامش متوسطة لكن ليست استثنائية بعد احتساب تكاليف المعالجة واللوجستيات. وقد تراجعت مؤشرات أسعار المنتجين لقطاعات الحلويات والصناعات المستهلكة للسكر في الاتحاد الأوروبي إلى حد ما، لكنها ما تزال فوق مستويات ما قبل الأزمات، مما يشير إلى أن الطلب أثبت حتى الآن أنه غير مرن نسبيًا. وبالنسبة لمزارعي البنجر، يمكن أن يؤدي مزيج من قيم السكر المرتفعة نسبيًا وتوقف تضخم تكاليف المدخلات إلى استقرار هوامش الربح الإجمالية، شريطة احتواء خسائر الغلة الناجمة عن الحرارة والجفاف. وتبقى السياسة عامل مخاطرة في الخلفية. تخلق المناقشات الجارية حول التدابير التجارية، والرسوم الجمركية في قطاع السكر، وسياسة التعرفة الأوسع للاتحاد الأوروبي حالة من عدم اليقين بشأن مستويات الأسعار الدنيا طويلة الأجل للسكر في الاتحاد الأوروبي. وأي تشديد لقنوات الاستيراد منخفضة الرسوم يميل إلى دعم الأسعار الداخلية وعوائد البنجر؛ وعلى العكس، فإن نظامًا أكثر انفتاحًا أو مزيدًا من تدفقات السكر منخفض التكلفة من دول ثالثة سيحد من فرص ارتفاع الأسعار حتى في عام يتأثر فيه محصول البنجر بالطقس.آفاق التداول والتسويق
- مزارعو البنجر: استغلوا التماسك الحالي في عقود السكر الأبيض في بورصة ICE لتثبيت جزء من تسعير بنجر 2026/27 حيثما تسمح صيغ العقود بذلك، مع الإبقاء على قدر من التعرض مفتوحًا تحسبًا لامتداد موجات الارتفاع المدفوعة بالطقس. أعطوا أولوية للري والحفاظ على الرطوبة في المناطق المتأثرة بالحرارة لحماية إمكانات الغلة.
- شركات تكرير السكر: انظروا في التحوط لجزء من الإنتاج المتوقع لموسم 2026/27 عند المستويات الحالية للعقود الآجلة فوق 470 دولارًا/طن لتأمين الهوامش، مع الحفاظ على قدر من المرونة في ضوء عدم اليقين المناخي والسياسي. راقبوا تدفقات واردات الاتحاد الأوروبي والطلب المحلي عن كثب عند تحديد الإضافات السعرية لعقود البنجر.
- المشترون الصناعيون: مع العروض الفورية في أوروبا الوسطى حول 440–480 يورو/طن FCA وبدء العقود الآجلة في الارتفاع، هناك نافذة لتمديد التغطية بشكل معتدل قبل أي قوة سعرية إضافية مدفوعة بالطقس. ومع ذلك، تجنبوا الإفراط في الشراء خلال موجة ارتفاع محتملة بسبب الطقس؛ ووزعوا المشتريات على مدار الربع القادم.
مؤشر سعري إقليمي لمدة 3 أيام (اتجاهي)
- عقد السكر الأبيض رقم 5 في بورصة ICE (أغسطس 2026): ميل صعودي طفيف مقومًا باليورو خلال الجلسات الثلاث القادمة، مع دعم الطقس وعمليات الشراء المضاربية للتراجعات.
- السكر الأبيض المكرر تسليم FCA في أوروبا الوسطى (بولندا، ليتوانيا، جمهورية التشيك): من المرجح أن تبقى الأسعار مستقرة على نطاق واسع باليورو، مع بعض مخاطر الصعود إذا استمرت مكاسب العقود الآجلة وبدأت المصانع في تعديل عروضها.
- سوق الجملة المحلي في الاتحاد الأوروبي (ألمانيا، أوروبا الغربية): اتجاه عرضي إلى صعودي طفيف مع تسرّب مخاوف الحرارة المتعلقة بالبنجر تدريجيًا إلى المعنويات، لكن من غير المتوقع حدوث تحرك حاد خلال ثلاثة أيام.
PREMIUM
وكيل الذكاء الاصطناعي
ما الذي يدفع علاوة الفلفل الحار حاليًا؟
ضيق مخزونات غونتور، وطلب تصدير قوي من الاتحاد الأوروبي، وانخفاض واردات أندرا — التحليل الكامل في لوحتك.
اسأل الذكاء الاصطناعي من CMB عن الأسعار ومحركات السوق وتدفقات التجارة — مدرّب على بيانات غرفة الأخبار لدينا.
افتح وكيل الذكاء الاصطناعي →