زيت بذور اللفت تحت الضغط مع تباطؤ الطلب الصيني وسط وفرة في المعروض

تظل أسعار زيت بذور اللفت في الصين تحت ضغط هبوطي خفيف لكنه مستمر، إذ تطغى وفرة المعروض المحلي وضعف الطلب الاستهلاكي على فترات الدعم القادمة من مجمع زيوت الطعام العالمي. المخزونات المريحة لدى معامل العصر وحرص المشترين في المراحل اللاحقة من سلسلة الإمداد على الشراء يحدان من أي تعافٍ في الأسعار، حتى مع بقاء مؤشرات بذور اللفت والكانولا العالمية فوق مستويات العام الماضي. في هذا السياق، تلعب الصين دور عامل الكبح في أساسيات سوق زيت بذور اللفت؛ فمعامل العصر تمتلك مخزونات كافية من البذور والزيت، والواردات تحافظ على تدفق الإمدادات، بينما يتخلف الطلب مع توجه المشترين إلى زيت الصويا وزيت النخيل الأرخص سعراً حين تسمح فروق الأسعار بذلك. في الوقت نفسه، تراجعت أسعار بذور اللفت في مناطق التصدير الرئيسة مثل أوكرانيا وفرنسا قليلاً في أواخر يونيو، ما يعكس ضغوط الحصاد الموسمية وتأثيرات التراجع في أسواق زيوت الطعام والطاقة الأوسع.

الأسعار

تراجعت أسعار زيت بذور اللفت المحلية في الصين مع إبلاغ معامل العصر عن مخزونات مريحة واستمرار ضعف الشراء الفوري. وعلى الرغم من فترات القوة في زيت النخيل والدعم القادم لزيت الصويا المرتبط بالطقس في الولايات المتحدة وتقلبات أسعار النفط الخام، فإن هذه العوامل العالمية لم تتحول إلى موجة صعود مستدامة في زيت بذور اللفت الصيني، حيث تهيمن العوامل الأساسية المحلية.

على جانب البذور، تُظهر الأسعار الفيزيائية الإرشادية في أواخر يونيو ضعفاً طفيفاً؛ فقد انخفض سعر بذور اللفت الأوكرانية (الدرجة 1، CPT أوديسا) إلى نحو 0.48 يورو/كجم، من حوالي 0.49 يورو/كجم في منتصف يونيو، بينما تراجعت بذور اللفت الأوكرانية مرتفعة الزيت (حد أدنى 42%، FCA أوديسا/كييف) من نحو 0.58 يورو/كجم إلى 0.53 يورو/كجم خلال الفترة نفسها. أما بذور اللفت الفرنسية FOB باريس فهي مستقرة إجمالاً إلى أعلى قليلاً على أساس شهري عند نحو 0.70 يورو/كجم، متتبعة عقود يورونِكست الآجلة قرب 510–515 يورو/طن في نهاية يونيو.

العرض والطلب

يتمتع ميزان زيت بذور اللفت في الصين بوفرة مريحة في الإمدادات. فاستمرار عصر البذور المستوردة، إلى جانب وصول كميات كافية من البذور من كبار المصدّرين مثل كندا وأستراليا، رفع من توافر الزيت المحلي. ويشير مشاركو السوق إلى أن مخزونات معامل العصر «مريحة»، ما يقلل الحاجة الملحة لرفع أسعار عروض شراء البذور أو الزيت الجديدة.

على جانب الطلب، يتوخى تجار الجملة وقطاع المطاعم ومصنّعو الأغذية الحذر في الشراء. ويستعيض المستهلكون بنشاط بزيت الصويا وزيت النخيل عندما تصبح أسعارهما أكثر جاذبية نسبياً، الأمر الذي يحد أكثر من المشتريات الجديدة لزيت بذور اللفت. ويبدو أثر الإحلال هذا قوياً على نحو خاص خلال فترة الركود الموسمية الحالية في استهلاك زيوت الطعام، ما يترك زيت بذور اللفت الحلقة الأضعف في مجمع زيوت الطعام الصيني.

الأساسيات والعوامل الخارجية

عالمياً، تبدو أساسيات بذور اللفت والكانولا أكثر توازناً مما هي عليه في الصين. تتداول عقود بذور اللفت الآجلة في يورونِكست فوق 510 يورو/طن بقليل، منخفضة بنحو 2–3% خلال الشهر الماضي لكنها ما زالت أعلى على أساس سنوي، في حين تبقى عقود الكانولا في بورصة ICE مدعومة بحالة عدم اليقين المستمرة بشأن الطقس في البراري الكندية.

مع ذلك، ينفصل زيت بذور اللفت الصيني عن هذه الإشارات الداعمة بشكل طفيف. فضعف أسعار النفط الخام في يونيو وتراجع هوامش الوقود الحيوي قلّصا الدعم غير المباشر المعتاد القادم من مجمع الطاقة، بينما أسهمت التراجعات في أسعار زيت الصويا وحالة التوتر في أسواق زيوت الطعام الأوسع في ترسيخ نبرة حذرة. وفي الصين تحديداً، يحد عدم تنافسية السعر النسبي لزيت بذور اللفت مقارنة بزيت الصويا وزيت النخيل من الطلب، ويجبر البائعين على تقديم تنازلات في الهوامش السعرية.

Looking ahead, the key domestic variables will be inventory levels at crushers and ports, crush margins, the pace of rapeseed import arrivals, and the speed of any recovery in catering and food-processing demand. Unless consumption shows a tangible pickup, these factors collectively argue for continued mild pressure on rapeseed oil prices despite bouts of volatility in related markets.

الطقس وآفاق المحصول

ستعتمد الآفاق المتوسطة الأجل لبذور اللفت والكانولا عالمياً على أحوال الطقس في مناطق الإنتاج الرئيسة، لا سيما كندا والاتحاد الأوروبي. وتُبرز التقارير الأخيرة حالة عدم اليقين بشأن خسائر المساحات المزروعة بالكانولا في البراري بسبب الرطوبة المفرطة، ما حدّ من الهبوط في عقود الكانولا في بورصة ICE رغم ضعف النفط الخام.

في الوقت الراهن، لا توجد صدمة إنتاج كبيرة ومؤكدة، وما زالت التوقعات الرسمية في كندا تشير إلى توافر إمدادات كافية إجمالاً من الكانولا في موسم 2026/27، ما لم يحدث تدهور إضافي في الطقس. وهذا يمنع ميزان البذور العالمي من التحول إلى نبرة صعودية قوية في الأجل القريب، ويعزز الرسالة القادمة من الصين بأن مجمع بذور اللفت أكثر عرضة لحركة أسعار عرضية إلى ضعيفة منه لموجة ارتفاع حادة.

التوقعات التداولية

• معامل العصر والمصافي في الصين: الحفاظ على تحوط حذر؛ فضعف الطلب المحلي الحالي وراحة المخزونات يدعمان استراتيجية بيع موجات الصعود في زيت بذور اللفت بدلاً من بناء مراكز شراء طويلة بشكل عدواني.
• المنتجون في أوكرانيا والاتحاد الأوروبي: توقّع استمرار ضغوط الحصاد واللوجستيات على العلاوات السعرية في السوق الفعلية؛ والنظر في المبيعات الآجلة عند ارتفاع الأسعار بفعل مخاوف الطقس العالمية أو موجات صعود في الطاقة.
• المستوردون والمستخدمون النهائيون: يجمع ضعف أسعار زيت بذور اللفت في الصين مع انخفاض طفيف في أسعار البذور في منطقة البحر الأسود ليوفرا فرصاً لتأمين احتياجات التغطية المتوسطة الأجل، لكن من دون الإفراط في الشراء في ظل بقاء الطلب هشاً.

مؤشر الأسعار لثلاثة أيام (يورو)

• بذور اللفت في يورونِكست (عقود آجلة، أشهر قريبة): ميل عرضي إلى أضعف قليلاً حول 510–515 يورو/طن، متتبعة معنويات أسواق البذور الزيتية والطاقة الأوسع.
• بذور اللفت الأوكرانية، CPT أوديسا (درجة 1): حركة تجميعية قرب 0.48 يورو/كجم، مع مخاطرة هبوطية طفيفة إذا اشتدت المنافسة على التصدير.
• بذور اللفت الفرنسية FOB باريس: مستقرة إلى قوية قليلاً قرب 0.70 يورو/كجم، مدعومة بعقود يورونِكست الآجلة والطلب الموسمي في الاتحاد الأوروبي.