السعودية تدرس توسعة كبرى لخط أنابيب الشرق–الغرب مع تجدد الحرب مع إيران وتصاعد مخاطر هرمز

تبحث المملكة العربية السعودية توسيعاً كبيراً لنظام خطوط أنابيب النفط الخام الشرق–الغرب إلى البحر الأحمر، في وقت تؤكد فيه الهجمات المتجددة على ناقلات النفط في مضيق هرمز والضربات الأميركية–الإيرانية الجديدة هشاشة مسارات تصدير الخليج. هذه الخطوة قد تضيف ما يصل إلى 2 مليون برميل يومياً من طاقة الالتفاف على المدى المتوسط، لكنها لا توفر ارتياحاً فورياً للأسواق التي تواجه تدفقات معطلة وتكاليف مرتفعة لمخاطر الحرب. في الأجل القريب، تظل لوجستيات النفط الخام والمنتجات عبر الخليج مكشوفة أمام تصاعد التهديدات الأمنية حول هذا الممر البحري الحيوي.

الحرب مع إيران والإغلاق الفعلي أو التقييد الشديد لمضيق هرمز منذ أواخر فبراير تسببا بالفعل في أكبر تعطّل لإمدادات النفط في التاريخ الحديث وفقاً لتقييمات دولية. واستأنفت إيران في الأيام الأخيرة هجماتها الصاروخية وهجمات الطائرات المسيّرة على الملاحة التجارية، ما استدعى ضربات جوية أميركية جديدة على أهداف إيرانية وإلغاء قدرة طهران على بيع النفط الخام بشكل علني، الأمر الذي يزيد تعقيد مشهد الصادرات الإقليمية. وفي هذا السياق، تجري الرياض محادثات أولية مع دول منتجة مجاورة بشأن توسيع نظام «بترو لاين» في المملكة الذي ينقل النفط الخام من بقيق في المنطقة الشرقية إلى ميناء ينبع على البحر الأحمر، والذي يعمل بالفعل عند أو قرب طاقته البالغة 7 ملايين برميل يومياً بعد ترقيات حديثة.

الأثر الفوري على السوق

مع القيود الفعلية على هرمز وتعطل حركة المرور مراراً بسبب الهجمات على السفن التجارية، باتت صادرات الخليج تعتمد بدرجة أكبر على بنية تحتية محدودة لمسارات الالتفاف وعلى استراتيجيات توجيه معقدة. تظهر خدمات التتبع اللحظي أن عبور الناقلات عبر المضيق بات أقل بكثير من مستوياته قبل الحرب، مع إغلاقات متقطعة وتراجعات حادة من يوم لآخر مع ارتفاع وتيرة الحوادث الأمنية. وقد أدت الهجمات الأخيرة والضربات المضادة إلى إدخال علاوة مخاطر جديدة في تكاليف الشحن والتأمين، كما أعادت إحياء تقلبات صعودية في خامي برنت ودبي بعد فترة من عودة الأسعار جزئياً إلى طبيعتها.

يشكّل نظام خطوط الأنابيب الشرق–الغرب القائم في السعودية بالفعل أداة امتصاص صدمات مهمة، إذ يتيح نقل عدة ملايين من البراميل يومياً براً إلى ينبع بدلاً من المرور عبر هرمز. إلا أن الكويت والبحرين وقطر ما زالت تعتمد بالكامل تقريباً على المضيق لصادرات النفط الخام والمنتجات، كما أن مسار خط أنابيب العراق الشمالي عبر تركيا يبقى متقطعاً. وأي توسعة سعودية مستقبلية – قد تُنسَّق مع زيادة طاقة التصدير في الإمارات إلى مينائها على المحيط الهندي في الفجيرة – من شأنها إعادة موازنة لوجستيات المنطقة تدريجياً لصالح المسارات البرية ومسارات البحر الأحمر، لكن ذلك سيتطلب سنوات ورؤوس أموال كبيرة.

اضطرابات سلسلة الإمداد

لا يزال المشهد اللوجستي الفوري محكوماً بالانقطاعات المدفوعة بالاعتبارات الأمنية في حركة ناقلات النفط داخل هرمز وحوله. وتشير بيانات نظام التعريف الآلي للسفن (AIS) وتتبع السفن إلى أن عمليات العبور شديدة التذبذب، مع أيام عديدة من انخفاض حاد أو شبه انعدام للحركة التجارية مع تصاعد الهجمات وتحليق المسيّرات والنشاط البحري العسكري. وتعرّضت عدة ناقلات لأضرار أو اضطرت لعكس مسارها تحت التهديد، فيما يواجه المشغلون قفزات كبيرة في أقساط مخاطر الحرب وتكاليف إعادة التوجيه.

وتخضع عمليات الموانئ في مرافئ تصدير الخليج لتباطؤات متقطعة مع إعادة جدولة الشحنات أو تحويل مسارها، لا سيما في المياه القريبة من إيران وفي شمال الخليج. كما باتت معدلات استهلاك المصافي للنفط الخام في مناطق الاستيراد مرتبطة بشكل متزايد بتوافر بدائل من حوض الأطلسي وغرب أفريقيا والأميركتين، في حين يلجأ بعض المشترين الآسيويين إلى سحب المخزونات والاعتماد على المورّدين بعقود طويلة الأجل ممن يوفّرون مسارات لا تمر عبر هرمز. في الوقت الحالي، تخفف الصادرات السعودية عبر ينبع والممر الإماراتي عبر الفجيرة من أسوأ جوانب العجز المادي في الإمدادات، لكن طاقة الالتفاف المتاحة محدودة.

السلع المحتمل تأثرها

• النفط الخام (خام برنت، دبي، خليط عمان) – معرّض مباشرة لاختناقات التصدير عبر هرمز؛ من المرجح أن ترتفع علاوات مخاطر الأسعار وتقلبات الفوارق الزمنية مع تزايد الحوادث الأمنية.
• المنتجات المكررة (البنزين، الديزل، وقود الطائرات) – تعطل برامج تصدير مصافي الخليج وإعادة توجيه الشحنات عبر مسارات أطول في الأطلسي أو البحر الأحمر قد يشدّد موازين الإمداد الإقليمية ويوسّع فروق الأسعار بين الشرق والغرب.
• غاز البترول المسال (LPG) – يعتمد كبار مصدري غاز البترول المسال في الخليج على هرمز؛ وقد تؤثر اضطرابات أو تأخيرات الإمداد على مراكز الطلب البتروكيميائي والسكني في آسيا.
• سوائل الغاز الطبيعي (NGLs) والمكثفات – تواجه السوائل المصاحبة من حقول الغاز في الخليج القيود ذاتها على مسارات الشحن، ما ينعكس على توافر اللقيم لمجمعات البتروكيماويات في آسيا وأوروبا.
• زيت الوقود ووقود السفن (البنكر) – التغيرات في حركة الناقلات والتحويل عبر رأس الرجاء الصالح أو مسارات البحر الأحمر ستبدّل أنماط الطلب الإقليمي على وقود السفن وتسعيره، خصوصاً في مراكز سنغافورة والبحر المتوسط.

تداعيات تجارية إقليمية

على المدى القصير، يتمتع المصدّرون الذين يملكون مسارات قائمة لا تمر عبر هرمز – السعودية عبر ينبع والإمارات عبر الفجيرة – بأفضلية نسبية وقد يكتسبون حصة سوقية في الشرائح الحساسة للأسعار أو المراعية للاعتبارات الأمنية، ولا سيما في أوروبا وأجزاء من آسيا. وعلى النقيض، تواجه الكويت والبحرين وقطر، وإلى حد ما العراق، قيوداً أكبر وقد تشهد خفضاً في الكميات المشحونة أو اضطراراً لتقديم حسومات أعمق لتعويض المشترين عن ارتفاع المخاطر وعدم اليقين اللوجستي.

ويعمد المستوردون في شرق وجنوب آسيا الذين يعتمدون هيكلياً على براميل الخليج – الصين والهند وكوريا الجنوبية واليابان – إلى تنويع مشترياتهم نحو الخامات الآتية من غرب أفريقيا وبحر الشمال وساحل خليج المكسيك الأميركي والبرازيل حيثما أمكن، وإن كان ذلك بتكلفة شحن أعلى. أما المصافي الأوروبية، التي ألفت بالفعل سلاسل إمداد البحر الأحمر والأطلسي منذ حرب أوكرانيا، فقد تميل أكثر في مزيج خاماتها نحو المنتجين من خارج الخليج والصادرات السعودية من البحر الأحمر.

وعلى المدى الأطول، فإن توسعة ناجحة تقودها السعودية لخطوط أنابيب الالتفاف، مع احتمال دمج كميات من دول ثالثة، ستعيد تشكيل تدفقات التجارة الإقليمية عبر توجيه حصة أكبر من صادرات الخليج نحو منافذ البحر الأحمر والمحيط الهندي. وقد يقلّص ذلك بشكل دائم حصة تدفقات النفط العالمية المارة عبر هرمز ويزيد من الأهمية الاستراتيجية لممرات البحر الأحمر والمسارات المرتبطة بقناة السويس في لوجستيات الطاقة العالمية.

آفاق السوق

في الأسابيع المقبلة، يُرجَّح أن تظل أسواق النفط الخام محكومة بالعناوين الإخبارية وحساسة للغاية لأي هجمات إضافية على الشحن، أو تغيّرات في التموضع العسكري حول هرمز، أو أي تقدم أو انهيار في المفاوضات الأميركية–الإيرانية. ويُتوقَّع استمرار التقلبات في الفوارق الفورية وفي أسواق الشحن مع إعادة المتعاملين تسعير المخاطر وتكاليف إعادة التوجيه مع كل حادث جديد.

أما في التخطيط للمدى المتوسط، فإن توسعة منظومة خطوط الأنابيب الشرق–الغرب في السعودية واستمرار بناء طاقة الالتفاف في الإمارات يشكلان جهداً هيكلياً لتعزيز قدرة المنطقة على تحمّل صدمات التصدير. لكن فترات تنفيذ مشاريع البناء ومتطلبات التمويل والتنسيق عبر الحدود تعني أن هذه المشاريع لن تغيّر أمن الإمدادات مادياً قبل عدة سنوات. إلى ذلك الحين، سيظل النظام النفطي العالمي مكشوفاً أمام الصدمات الجيوسياسية في هرمز ومحيطه، فيما تبقى المخزونات وتنويع مصادر التوريد والمرونة اللوجستية خطوط الدفاع الرئيسية.

CMB Market Insight

أعادت التصعيدات العسكرية المتجددة في محيط مضيق هرمز إحياء مخاطر جيوسياسية حادة في لوجستيات الطاقة العالمية، في وقت كانت فيه الأسواق قد بدأت تتكيف مع الاضطرابات السابقة. ويشير بحث السعودية في توسعة كبرى لخط أنابيبها الشرق–الغرب، بالتوازي مع استراتيجية الالتفاف الإماراتية، إلى تحوّل استراتيجي في الخليج بعيداً عن الاعتماد على نقطة اختناق واحدة هي هرمز.

بالنسبة للمشاركين في أسواق السلع، الخلاصة الأساسية هي أنه رغم أن المسارات البرية الجديدة والمسارات البحرية البديلة يمكنها، مع الوقت، تقليص مخاطر نقاط الاختناق النظامية، فإنها لا تستطيع نزع فتيل التقلبات الأمنية القائمة اليوم. وسيتعيّن على المتداولين والمصافي وشركات الشحن إدارة تعرض أعلى لمخاطر الحرب، وإعادة توجيه ديناميكي للمسارات، وتغير أنماط المراجحة الإقليمية في المستقبل المنظور، حتى مع تحرك استجابات البنية التحتية بعيدة الأجل قدماً بوتيرة بطيئة.