ضغط السوق العالمي للحمص الهندي يشتد
تؤدي الفجوة الحادة في إمدادات الحمص الهندي والمخزونات الضيقة والأسعار المتزايدة إلى رفع قيم الحمص العالمية وإشارة إلى ارتفاع التكاليف للمشترين حتى الربع الثاني.
الأسعار والاتجاه قصير المدى
تحركت أسعار السوق الفورية في سوق لورانس رود بالجملة في دلهي بشكل حاد هذا الأسبوع. شهد الحمص القادم من راجستان زيادة بنحو 0.72 يورو لكل 100 كجم، ليتم تداوله بحوالي 54.90-55.15 يورو لكل 100 كجم، بينما تقترب المواد القادمة من ماديا براديش من 54.15-54.45 يورو. وتبلغ عروض الحمص القادم من جايفور نحو 54.45-54.75 يورو لكل 100 كجم، جميعها تظهر نفس الزيادة اليومية بحوالي 0.72 يورو.
يسجل عدس الحمص المعالج قسطًا مرتفعًا، مع درجات متوسطة بالقرب من 60.95-62.90 يورو لكل 100 كجم وبعض الأنواع الممتازة أعلى بناءً على الرطوبة والتصنيف. يقع MSP الحالي بالقرب من 57 يورو لكل 100 كجم، مما يعني أن أسعار الحمص الكامل الفورية في المراكز الرئيسية تتقارب نحو، ولكن لا تزال في الغالب تحت، المستوى الأدنى الحكومي. تؤكد العروض الموازية للتصدير والمحلية هذا الاتجاه الأشد: تتراوح أسعار الحمص المجفف FCA في دلهي الجديدة حاليًا حوالي 0.75-0.95 يورو/kg، بينما تقع عروض FOB في نطاق حوالي 0.86-0.98 يورو/kg، أعلى بقليل مقارنةً بنهاية أبريل.
التوازن بين العرض والطلب
الدافع الرئيسي وراء الارتفاع الحالي هو نقص هيكلي واضح في الهند. من المتوقع أن يصل إنتاج الموسم إلى حوالي 9 ملايين طن مقابل استخدام محلي حوالي 13 مليون طن، مما يترك فجوة قدرها 4 ملايين طن يجب تلبية احتياجاتها من خلال المخزونات والاستيراد. كانت مخزونات المحاصيل القديمة في الولايات الرئيسية المنتجة مثل راجستان، ماديا براديش، مهاراشترا، أندرا براديش، وكارناتاكا قد استهلكت بالفعل حوالي 90% عندما بدأت الواردات الجديدة، مما يحد بشدة من العازل المتاح.
لقد زادت الأحوال الجوية من تفاقم هذا الخلل. تسببت الأمطار بعد الزراعة في أكتوبر-نوفمبر في ضرر تقديري للمحاصيل يبلغ حوالي 26-27% في عدة مناطق شمالية منتجة، مما زاد من تضييق المعروض القابل للاستخدام. مؤخرًا، أشار قسم الأرصاد الجوية الهندية إلى ظروف موجة الحر إلى موجة حر شديدة عبر راجستان وغرب ماديا براديش في منتصف مايو، وهو نمط يمكن أن يسرع من تدهور المخزون ويعقد اللوجستيات بدلاً من تعزيز الإمداد الفوري【turn0search2】【turn0search7】. في هذا السياق، تشتري مطاحن العدس بشكل أساسي لتغطية الاحتياجات الفورية، لكن التجار والمخزنين بدأوا يشعرون بارتياح متزايد للاحتفاظ بالمخزونات حيث تتماشى الأسس والمشاعر في اتجاه صعودي.
على جانب الطلب، تكون المنافسة من بدائل العدس محدودة. تواجه البازلاء الصفراء، وهي مدخل رئيسي لمعالجات العدس، رسمًا جمركيًا بنسبة 30% وهى تُستورد حاليًا في الموانئ الهندية بحوالي 40-41 يورو لكل 100 كجم، وهو أعلى قليلاً من أسعار البازلاء الصفراء المحلية السائدة. هذا العيب في التكلفة يثني عن المزيد من واردات البازلاء ويقود بشكل فعال المزيد من الاستهلاك نحو الحمص، مما يضخم الضيق في السوق الأساسية.
التجارة، الواردات والسياق العالمي
لا تزال تدفقات الاستيراد غير كافية لتخفيف الضغط. يُقتبس الحمص الأسترالي في حاويات للتسليم في يونيو-يوليو بحوالي 580 دولارًا لكل طن C&F إلى الهند، بينما يحتفظ الحمض المنشا التنزاني بالقرب من 560 دولارًا لكل طن لشحنات مايو-يونيو. لقد تم امتصاص الكثير من الإمدادات الأسترالية السابقة التي كانت تغذي مطاحن العدس من خلال موانئ موندرا ومومباي، مما ترك خط الأنابيب الفوري يبدو ضعيفًا للغاية.
تؤكد المعلومات الحديثة من السوق الدولية أن أستراليا تحتفظ بفائض كبير قابل للتصدير من العدس ومن المتوقع أن تظل أكبر مُصدر للحمص في العالم في 2025/26【turn0search6】【turn0search12】. ومع ذلك، تشير قيم الحمص الحالية والمستقبلية CIF إلى جنوب آسيا في نطاق 600 إلى 650 دولارًا لكل طن إلى أن المُصدرين الأستراليين ليسوا في عجلة من أمرهم لتقديم تخفيضات【turn0search0】. وهذا يبقي تكاليف استبدال الواردات للهند مرتفعة ويحد من نطاق التصحيح المهم في الأسعار المحلية ما لم تظهر موجة جديدة من العروض المنافسة من أستراليا أو تنزانيا أو مناطق أخرى.
تشكل السياسة الحكومية أيضًا تدفقات السوق. لقد مددت دلهي الجديدة مواعيد الشراء وزادت حجم الشراء بموجب برنامج MSP في مهاراشترا، لكن الواردات إلى الأسواق المحلية قد تراجعت بالفعل بوضوح مقارنةً ببداية الموسم. مع قرب MSP من 57 يورو لكل 100 كجم والعديد من الأسواق الداخلية لا تزال تتداول دون هذا المستوى، بدأ الضغط على المزارعين في البيع يتناقص تدريجياً بينما تستمر المعالجات والتجار في التنافس للحصول على شحنات عالية الجودة في المراكز الحضرية. على الصعيد العالمي، يتزامن الوضع المتسارع في الهند مع ثبات أوسع عبر مجمع العدس حيث تستفيد دول مستوردة متعددة من إمدادات أسترالية محدودة، مما يعزز المشهد الهيكلي الضيق.
الطقس وآفاق المخاطر
يبقى الطقس عاملاً رئيسياً في المخاطر قصيرة المدى. تتوقع IMD ظروط موجة الحر إلى موجة حر شديدة فوق غرب راجستان وغرب ماديا براديش حتى منتصف مايو، مع درجات حرارة قصوى في بعض المقاطعات تقترب من 48°C【turn0search2】【turn0search7】. على الرغم من أن الحصاد الرئيسي للحمص الرابي قد اكتمل بالفعل، يمكن أن increases heat هذه الحرارة من الخسائر بعد الحصاد في المخزونات على المزارع وفي المندي، وقد تضغط على سلاسل النقل والتخزين.
مع النظر إلى المستقبل، تسلط التقييمات المبكرة في الموسم الضوء على مخاطر موسمية أدنى من المعتاد في أجزاء من كارناتاكا ومهاراشترا تحت ظروف النينيو، مما يثير القلق بشأن إعادة شحن الرطوبة وبيئة زراعة العدس الأوسع في وقت لاحق من العام【turn0search9】. على الرغم من أن ذلك لن يغير توافر المواد الفعلية على المدى القريب، فإنه يزيد من عدم اليقين في العرض على المدى المتوسط وقد يشجع المخزنين على الاحتفاظ بمزيد من المخزونات، مما يعزز الضغط الحالي على الأسعار.
توقع الأسعار والشعور في السوق
الإجماع في السوق داخل الهند يبدو واضحًا صعوديًا. مع تأكيد فجوة الاستهلاك - الإنتاج، وانخفاض مخزونات المحاصيل القديمة إلى حد كبير، وعدم كفاية الأحجام المستوردة لسد العجز، يتوقع التجار المحليون على نطاق واسع أن تتجاوز أسعار الحمص الكامل حوالي 56.50 يورو لكل 100 كجم قبل منتصف يونيو. يرى العديد من المحللين مساحة للتحرك نحو حوالي 61-62 يورو لكل 100 كجم بمجرد أن يتباطأ بيع الواردات الأسترالية الحالية ويضيق خط الأنابيب المحلي بشكل أكبر.
تظل السلوكيات المضاربية مدروسة ولكن داعمة. تقوم مطاحن العدس بتقييد التغطية للاحتياجات الفورية أو قصيرة الأجل، مما يوفر طلبًا ثابتًا ولكن غير عدواني. على العكس من ذلك، يشعر المخزنين والتجار الكبار بزيادة الراحة في الاحتفاظ بالمراكز حتى أوائل الصيف، واثقين من أن المخاطر الهبوطية مدعومة بدعم MSP، والأسعار المرتفعة للعدس، والبدائل المكلفة. بالنسبة للمشترين الأوروبيين من المنتجات المعالجة من الحمص الهندي، تشير هذه البيئة إلى ارتفاع تكاليف المدخلات من خلال الربع الثاني على الأقل، مع محدودية تخفيف حتى إذا تراجعت أسعار الشحن العالمية أو أسعار الطاقة بشكل طفيف.
آفاق التجارة والتوصيات
- المستوردون ومصنعي المواد الغذائية (الاتحاد الأوروبي / مينا): النظر في تسريع التغطية لاحتياجات الربع الثاني والثالث بينما تظل العروض الهندية للتصدير أقل من الأهداف الصعودية المحلية المضمنة. توزيع المشتريات، ولكن تجنب أن تكون في وضع نقص هيكلي نظرًا للتقلبات الأساسية وسقف أسترالي قوي.
- مطاحن العدس في الهند: الحفاظ على الشراء المنتظم بناءً على الحاجة ولكن توسيع التغطية بشكل معتدل حتى يونيو حيث يسمح التمويل، خاصة بالنسبة للأصناف الجيدة. لا تزال علاوات العدس المرتفعة فوق الحمص الكامل تقدم هوامش معالجة معقولة، ولكن يمكن أن يضغط الارتفاع الإضافي في المواد الخام بسرعة على هذه الهوامش.
- التجار والمخزنين: لا تزال الأسس الحالية تبرر موقفًا حذرًا طويل الأجل، وخاصة في المناطق المستهلكة التي تعاني من عجز. ومع ذلك، راقب عن كثب إشارات الواردات الأكبر من المتوقع من أستراليا أو شرق إفريقيا وأي تحولات في السياسة (مثل التغييرات في الرسوم الجمركية على البازلاء) التي قد تعيد توجيه الطلب بعيدًا عن الحمص.
- المزارعون في الولايات الرئيسية المنتجة: مع توجه الأسعار المحلية نحو MSP وطلب حضري قوي، فإن البيع المنظم على مدى الأسابيع الأربعة إلى الستة القادمة يمكن أن يساعد في إدارة المخاطر مع الاستمرار في التقاط حصة من الحركة الصعودية، خاصة حيث تكون ظروف التخزين في المزارع عرضة للحرارة.
مؤشر الأسعار الإقليمي على مدى 3 أيام (يورو)
- الهند - تجارة الجملة في دلهي (حمص كامل): استقرار مع توجه طفيف للصعود على مدى الأيام الثلاثة القادمة، مع ميل صعودي بنسبة 0.5–1.5% مع بقاء الواردات خفيفة والحرارة تعرقل اللوجستيات.
- الهند - عروض تصدير FCA دلهي الجديدة: من المحتمل أن تبقى ضمن نطاق 0.75-0.95 يورو/kg ولكن قد ترتفع بنسبة تصل إلى 1-2% إذا دفعت الأسواق المحلية أقرب إلى MSP وبقيت تكاليف استبدال CFR مرتفعة【turn0search0】.
- أستراليا - التكافؤ التصديري إلى جنوب آسيا: لا يُتوقع أي تغير كبير على المدى القصير جدًا؛ تعمل قيم CIF إلى الهند في نطاق 600 إلى 650 دولارًا/طن كرأس قوي، مما يحد من الاتجاه الهبوطي لأصول منافسة ويدعم هيكل الأسعار العالمية【turn0search0】【turn0search12】.