سوق الشعير يظل ثابتًا: عقود مستقبلية مستقرة، وقيم نقدية قوية في البحر الأسود
تحديث موجز لسوق الشعير في مايو 2026: عقود SFE مستقرة، وأسعار FOB/FCA أوكرانية مستقرة، ومخزونات وافرة ولكن مخاطر الطقس واللوجستيات في ارتفاع.
الأسعار وبنية العقود المستقبلية
في بورصة سيدني للعقود المستقبلية، أُغلقت عقود الشعير العلفي (SFE Futtergerste) في 18 مايو 2026 دون تغيير عبر جميع العقود المدرجة. تمsettled مايو 2026 عند 310 دولار أسترالي/طن، يوليو 2026 عند 313 دولار أسترالي/طن، سبتمبر ونوفمبر 2026 عند 322 دولار أسترالي/طن، يناير 2027 عند 331 دولار أسترالي/طن، مارس 2027 عند 337.5 دولار أسترالي/طن، وأخيرًا يناير 2028 ويناير 2029 عند 353.5 دولار أسترالي/طن. هذا يشكل منحنى مائل قليلاً ولكن مع عدم وجود حركة يومية في الأسعار، مما يبرز نظرة متوازنة مؤقتًا.
عند تحويل العقود المستقبلية الإرشادية إلى يورو تقريبًا 1 يورو = 1.65 دولار أسترالي، فإن المستويات الحالية لـ SFE تشير إلى حوالي 188–214 يورو/طن للفرص القريبة إلى أوائل 2027. تُظهر أسواق الشعير النقدية الفورية والعاجلة في أمريكا الشمالية وأوروبا نغمة ثابتة بشكل مماثل: عروض الشعير العلفي الكندية الأخيرة حول 6.75 دولار كندي/بوشل وأسعار المزرعة البريطانية للشعير العلفي تتقلب بالقرب من ما يعادل 190–220 يورو/طن تؤكد بيئة عالمية بشكل عام محكومة بالنطاق.
توازن العرض والطلب
في أوكرانيا، يظل الشعير مقيدًا هيكليًا بسبب التحديات المتعلقة بالإنتاج واللوجستيات نتيجة الحرب، ولكن العرض الحالي لعام 2025/26 مريح. تشير التحليلات الأخيرة إلى محصول الشعير المتوقع في 2026/27 بحوالي 6.1 مليون طن (+9% سنويًا) ومن المحتمل أن ترتفع الصادرات إلى حوالي 4.2 مليون طن، أكثر من ضعف الموسم السابق، اعتمادًا على عمل اللوجستيات. في الوقت نفسه، من المتوقع أن ترتفع مخزونات البدء في 2026/27 بشكل حاد، مما يدل على وجود هامش كبير يخفف من ارتفاع الأسعار.
ومع ذلك، فإن دور الشعير في مزيج المحاصيل في أوكرانيا قيد المراجعة. تسلط التقارير الاستشارية الضوء على أن العديد من المزارعين قد يميلون تدريجيًا بعيدًا عن الشعير لصالح المحاصيل ذات السيولة التصديرية الأقوى مثل الذرة والقمح، وخاصة في بيئة وجود مخزونات حبوب كبيرة بشكل عام وتنافس دولي مكثف. قد يؤدي ذلك إلى تضييق توفر الشعير على المدى المتوسط، ولكن في الوقت الحالي، لا يزال المستخدمون النهائيون يستفيدون من مخزونات مريحة وبيع حذر من المزارعين.
السوق النقدي في البحر الأسود والعروض الأوكرانية
تظهر عروض الشعير العلفي الأوكراني نطاقًا ضيقًا ومستقرًا بشكل ملحوظ. وتُبلغ الاقتباسات الأخيرة الخاصة بشحنات الشعير العلفي FOB من أوديسا حول 0.19 يورو/كجم (≈ 190 يورو/طن)، بينما العروض الداخلية من كييف وأوديسا تجلس slightly higher ولكنها أيضًا استمرت ثابتة في منتصف مايو. يوصف الطلب على الصادرات بأنه ضعيف، مع شحنات صغيرة فقط تم إرسالها حتى الآن هذا الشهر، والضغط من المشترين على العروض في ظل وفرة المخزونات العالمية من الحبوب.
تتوافق هذه الاقتباسات مع العروض المحلية الفيزيائية: يُحدد سعر الشعير العلفي FOB من أوديسا حول 0.19 يورو/كجم، بينما الشعير العلفي عالي الجودة بحد أقصى 14% رطوبة و98% نقاء في كييف وأوديسا يُباع بحوالي 0.23–0.24 يورو/كجم. على مدار الأسابيع الثلاثة الماضية، كانت هذه القيم لم تتغير بشكل أساسي، مع تعديلات طفيفة فقط بحوالي 0.01 يورو/كجم على بعض الطرود. تعزز هذه الاستقرار صورة سوق محصنة بالمخزونات وجذب تصديري مقيد.
حالة الطقس وعوامل المخاطر
حالة الطقس للشعير في المناطق الرئيسية المنتجة تدعم بشكل عام في المدى القصير. تشير التقديرات الرسمية إلى هطول أمطار فوق المتوسط عبر مناطق معينة شمال وجنوب أوكرانيا وبعض أقسام الاتحاد الروسي حتى مايو، مما يساعد على إنشاء الشعير الربيعي ورطوبة التربة. بالنسبة للاتحاد الأوروبي الأوسع، من المتوقع أن يكون هطول الأمطار قريبًا من المستوى الطبيعي بشكل عام، مع بعض المناطق الأكثر جفافًا في ألمانيا وبولندا وجنوب أوروبا التي تتطلب المراقبة، خاصة من أجل جودة الشعير الم malt later in the season.
خارج البحر الأسود، تقترح التحديثات الأخيرة من الأسواق الكندية والأسترالية أنه بينما تظل آفاق إنتاج الشعير عمومًا كافية، فإن تقلبات في أسواق الطاقة والنقل والطقس الإقليمي لا تزال تشير إلى مخاطرة بالارتفاع في اللوجستيات وتكاليف المدخلات. بالإضافة إلى ذلك، فإن التوترات الجغرافية السياسية المستمرة والاضطرابات المتقطعة في شحنات البحر الأسود تحتفظ بمخاطرة هيكلية في تدفقات تجارة الشعير، حتى وإن كانت الأسعار اليومية تبدو هادئة حاليًا.
التوقعات التجارية والاستراتيجية
- للمشترين (مركبي الأعلاف، منتجي الماشية): تجادل منحنى العقود المستقبلية الثابتة والقيم الأوكرانية FOB/FCA المستقرة لصالح استراتيجية تراكم منخفضة تلبي الاحتياجات القريبة، مع تجنب التغطية الزائدة حتى أواخر 2027–2028 حيث تظهر التقييمات المستقبلية ولكن ليس بعد مبررة بالأسس.
- للبائعين (المزارعين، المصدرين): مع ضعف الطلب على الصادرات والمخزونات الكبيرة المتوقعة مع بدء عام 2026/27، قد توفر الزيادات المدفوعة بالقلق من الطقس على المدى القصير أو الاضطرابات في النقل فرص بيع أفضل من المستويات الثابتة الحالية؛ ينصح بالتفكير في بيع عقود مستقبلية إذا تجاوزت أي تحرك فوق النطاق الحالي للصادرات 190–210 يورو/طن.
- لعوامل المخاطر: نظرًا للانتشار الخفيف والانخفاض في التقلبات، قد تكون استراتيجيات الخيارات لحماية ضد ارتفاعات الأسعار (مثل التغطية العكسية لمشتري الأعلاف) نسبياً غير مكلفة؛ ومع ذلك، يجب مراقبة مخاطر الأساس واللوجستيات في البحر الأسود عن كثب مثل السعر الثابت المباشر.
مؤشر الأسعار الإقليمية لمدة 3 أيام (اتجاهي)
- أستراليا – SFE شعير علفي: جانبية؛ من المحتمل أن تظل العقود المستقبلية بالقرب من 310–320 دولار أسترالي/طن (≈ 188–194 يورو/طن) في الأيام الثلاثة القادمة، في حالة عدم حدوث صدمات جديدة من الطقس أو الاقتصاد الكلي.
- البحر الأسود – أوكرانيا FOB أوديسا: جانبية إلى ضعيفة قليلاً؛ من المتوقع أن تظل عروض التصدير حول 190 يورو/طن مع وجود مخاطرة طفيفة في الاتجاه المعاكس إذا ظل اهتمام التصدير ضعيفًا.
- الاتحاد الأوروبي – توازن الاستيراد (CIF الموانئ الرئيسية): مستقر بشكل عام؛ تشير مستويات التوازن المستخلصة من البحر الأسود والأسواق المستقبلية إلى ميول ثابتة إلى مائلة قليلاً إذا زادت أجور الشحن أو مخاطر الأسعار.