تقسيم سوق السمسم: حصاد الهند مقابل الأسهم الصينية والطلب الكوري

أسعار السمسم العالمية مقيدة حاليًا بوجود مخزونات كبيرة في الموانئ الصينية، على الرغم من ظهور دوافع صعودية من حصاد الهند القوي من السمسم الأسود، مناقصة حكومية كورية جنوبية كبيرة ونقص متوقع في محصول البرازيل. السوق تتجه بين ضغط العرض على المدى القريب وتضييق في المدى المتوسط. محصول غوجارات في الهند على وشك الدخول إلى السوق بكميات كبيرة، مما يضيف إلى إمدادات السمسم الأبيض ولكنه يجذب أيضًا طلبًا قويًا للسمسم الأسود من الصين. في الوقت نفسه، من المقرر أن تؤثر مناقصة حكومية كورية جنوبية تبلغ 20,000 طن متري للسمسم الأبيض على تثبيت الأسعار المرجعية إذا تم قبول العروض بأسعار تنافسية. واردات الصين المنخفضة بشكل حاد ومخزونات كينجداو الكبيرة تبقي المشترين حذرين، في حين تشير احتكاكات الامتثال ووجود محصول برازيلي أصغر بشكل ملحوظ في موسم 2026/27 إلى حوافز أساسية أكثر تشددًا في وقت لاحق من العام.

الأسعار والديناميكيات قصيرة الأجل

تظل أسعار السمسم الفورية ضعيفة ولكنها مستقرة بشكل عام، مع اتجاه منخفض متواضع في الأسابيع الأخيرة للعديد من مصادر الهند. سعر السمسم الأبيض المكسور في نيو دلهي يتداول تقريبًا حول 1.30–1.35 يورو/kg، بينما السمسم الأسود عالي الجودة يحقق تقريبًا 1.80–2.00 يورو/kg، مما يعكس اهتمامًا تصديريًا أقوى. في أوروبا القارية، عروض FCA للسمسم المكسور من تشاد تتراوح حول 1.65–1.70 يورو/kg، مما يبرز أن مخزونات الوجهة مريحة ولكن ليست مفرطة.

مع دخول محصول الغوجارات الصيفي إلى السوق بعد 20 مايو، يواجه السمسم الأبيض ضغطًا إضافيًا طفيفًا هبوطيًا في الأسبوعين إلى الأربعة أسابيع القادمة. ومع ذلك، من المقرر أن تؤثر مناقصة الدولة الكورية الجنوبية البالغة 20,000 طن متري للسمسم الأبيض، التي تنتهي العروض فيها في 22 مايو والتسليم إلى بوسان، على توفير أرضية. من شأن منح العطاء أن يساعد في إعادة ضبط توقعات الأسعار العالمية للسمسم الأبيض إلى مستويات أعلى من المستويات الضعيفة الحالية.

توازن العرض والطلب

غوجارات هي محور العرض الفوري. يُقدر إنتاج السمسم الأبيض بـ 110,000–120,000 طن متري، وهو متوافق إلى حد كبير مع السنوات الأخيرة، بينما اتسع إنتاج السمسم الأسود بشكل حاد ليصل إلى 40,000–60,000 طن متري بسبب زيادة المساحة في أمارلي، برافناغار، ماهوفا وجنوب غوجارات. تشير أحجام التداول اليومية التي تتراوح بين 12,000–30,000 كيس إلى سيولة صحية، مع توقع نشاط سوق ذروته بعد 20 مايو مع دخول المزيد من المزارعين إلى السوق.

ينقسم الطلب على هذه الإمدادات الهندية الجديدة. يستقطب السمسم الأسود استفسارات تصديرية قوية من الصين على الرغم من تباطؤ الواردات الإجمالية للصين، بينما يستمتع السمسم الأبيض باستهلاك محلي ثابت واهتمام تصديري قوي، بما في ذلك من مشترين حساسين للأسعار مثل كوريا الجنوبية. في الولايات المتحدة، انخفضت واردات السمسم في يناير–مارس 2026 بنسبة 10% مقارنة بالعام السابق إلى 7,832 طن متري، مع انخفاض أسعار الواردات بمعدل 19%، مما يشير إلى أن الطلب في الوجهة لا يزال حذرًا ومدفوعًا بالأسعار.

الأسس، الصين ومخاطر الامتثال

تظل الصين هي الحاجز الهبوطي الرئيسي. في يناير–فبراير 2026، انخفضت واردات الصين من السمسم بنسبة 36% على أساس سنوي إلى 155,210 طن متري، مع انخفاض قيمة الواردات بنسبة 44% إلى 187.3 مليون دولار أمريكي. تراجعت متوسط أسعار الواردات بنسبة 13% إلى 1,207 دولار أمريكي/طن متري، في حين انخفضت الواردات من النيجر إلى أقل من النصف من 125,059 إلى 53,700 طن متري. ارتفعت مخزونات ميناء كينجداو بنسبة 11% إلى 329,748 طن متري، مما يعطي المشترين الصينيين القليل من الإلحاح للعودة إلى السوق بشكل عدواني.

تغيرات الامتثال تعيد تشكيل تدفقات التجارة بهدوء. في الاتحاد الأوروبي، تم الإشارة إلى شحنات نيجيرية وتركية بسبب السالمونيلا، ويواصل السمسم الهندي مواجهة إشعارات بقايا الكلوربيريفوس، وتتأخر الشحنات السودانية بسبب غياب شهادات الصحة. رفضت اليابان السمسم التنزاني بسبب الكلوربيريفوس، وواجهت موزامبيق في السابق مشاكل مرتبطة ببقايا الثياميثوكسام وكارباريل. تأزم هذه الأنواع من "الأصول" "الموثوقة" يدعم بشكل غير مباشر موقف الهند كمورد مفضل للأسواق الحساسة للجودة، على الرغم من تحدياتها التنظيمية الخاصة.

على جانب العرض خارج الهند، تصبح البرازيل مصدر قلق متزايد. من المتوقع أن يكون محصول السمسم البرازيلي 2026/27 أصغر بنسبة 30–45% من العام الماضي، مما يعكس تقلبات الطقس، وانخفاض العقود المقدمة، والمنافسة من المحاصيل الأخرى. هذا يزيل أصل مرن مهم تمامًا في الوقت الذي تجلس فيه الأسعار العالمية عند مستويات منخفضة نسبيًا، مما يخلق إحتمالية لمزيد من الارتفاع إذا تسارع الطلب في وقت لاحق من عام 2026.

الطقس وظروف المحاصيل

في غوجارات، تعاني المناطق الرئيسية المزروعة بالسمسم حاليًا من حرارة صيف متأخرة نموذجية مع درجات حرارة نهارية تبلغ حوالي 42–43°م ولا يُتوقع هطول أمطار كبيرة في الأيام السبعة إلى العشرة القادمة، وفقًا للتوقعات الإقليمية الأخيرة. هذه الظروف داعمة بشكل عام لتقدم الحصاد وتجفيف ما بعد الحصاد، مما يقلل من المخاطر المرتبطة بالطقس بشكل فوري.

تشير التوقعات الموسمية لموسم الأمطار جنوب غرب الهند 2026 إلى ميل نحو هطول الأمطار العادية إلى أعلى من المعتاد في معظم أنحاء الهند، على الرغم من بقاء مستويات عدم اليقين مرتفعة في هذا الوقت المبكر. بالنسبة للسمسم، يؤثر هذا بشكل أساسي على الزراعة اللاحقة وآفاق العوائد بدلاً من محصول الغوجارات الصيفي الذي يتم حصاده الآن.

آفاق السوق وتوصيات التداول

على مدى الأسبوعين إلى الأربعة أسابيع القادمة، من المرجح أن يبقى سوق السمسم في نطاق ثابت مع تحيز منخفض طفيف للسمسم الأبيض حيث تؤثر الإمدادات الهندية الجديدة على القيم الفورية. إذا خرجت المناقصة الكورية الجنوبية بأسعار أقوى واستمر الطلب الصيني على السمسم الأسود، فقد يتحول الشعور إلى دعم أكبر في يونيو. يلوح نقص البرازيل كمحرك صعودي رئيسي على المدى المتوسط، خاصة إذا تم تطبيع أو تحسين الطلب العالمي في نافذة يونيو–أغسطس.

توصيات التداول

• المستوردون (الاتحاد الأوروبي، الولايات المتحدة): استخدم الأسعار الضعيفة الحالية لزيادة التغطية للربع الثالث، وخصوصًا للأصول الهندية والأفريقية المتوافقة، ولكن تجنب الشراء الزائد حتى يتضح إشارة أسعار المناقصة الكورية الجنوبية.
• المصدرون الهنود: أولويات مبيعات السمسم الأسود إلى الصين بينما تظل المخزونات في الموانئ هناك مرتفعة، تأمين العقود مسبقة الدفع قبل أي تغييرات محتملة في سلوك الشراء أو السياسات الصينية.
• المشترين المعتمدين على البرازيل: تنويع مزيج الأصول الآن تجاه الهند وموردين أفريقيين مختارين للتحوط ضد انخفاض محصول البرازيل المتوقع بنسبة 30–45%.
• المشترين الحساسين للجودة: شدد على عمليات تدقيق الموردين ومراقبة البقايا؛ تبرز حالات الرفض المتكررة في الاتحاد الأوروبي واليابان قيمة دفع علاوة مقابل سلاسل التوريد الموثوقة والمتوافقة.

مؤشر الأسعار الاتجاهية لمدة 3 أيام (بالإيور)