تحافظ فول الصويا الهندية على ثباتها في ظل زراعة سريعة في الولايات المتحدة تحد من الاتجاهات الإيجابية
تظل أسعار فول الصويا الهندية فوق سعر الدعم الأدنى في مرتفع ما بعد الحصاد، بينما تحد الزراعة المتسارعة في الولايات المتحدة وزيت النخيل الثابت من الاتجاهات الإيجابية. نطاق التوقعات على المدى القصير محصور.
الأسعار ومزاج السوق
في ماني إندور بولاية ماديا براديش، أكبر مركز لفول الصويا في الهند، تتراوح الأسعار المتوسطة حول ما يعادل تقريبًا 51-52 يورو لكل 100 كجم، مع نطاق عمل حوالى 46-53 يورو حسب الجودة. هذه المستويات comfortably above سعر الدعم الأدنى (حوالي 49 يورو لكل قنطار)، مما يشير إلى دعم من سياسة الحكومة والطلب المحلي الثابت. تم الإبلاغ عن أسعار أقوى في راتلام وديواث وغوتامبورا، حيث تتجاوز أفضل الأنواع ما يعادل حوالى 53 يورو لكل قنطار.
على الصعيد الدولي، انتعشت عقود فول الصويا الآجلة قليلاً على مدار الشهر الماضي، حيث ارتفعت الأسعار العالمية بحوالى 2% شهريًا وحوالى 13% سنويًا، مما يعكس توازنات قريبة للأصناف القديمة ومشاركة قوية من المضاربين. تشير العروض على أساس FOB أيضًا إلى صورة إقليمية مختلطة: فول الصويا الأمريكي No. 2 بالقرب من واشنطن العاصمة حوالي 0.58 يورو/كجم، فول الصويا المنقى الهندي بالقرب من نيودلهي حوالي 0.82 يورو/كجم، بينما يظل الأصل الأوكراني من أوديسا أكثر تنافسية بالقرب من 0.32-0.33 يورو/كجم.
عوامل العرض والطلب
تتلقى حزام فول الصويا المركزي في الهند وصولات ثابتة بعد الحصاد، مما يساعد على استقرار أسعار السوق بالرغم من هوامش السحق الضعيفة. يقوم المعالِجون بالشراء بشكل انتقائي، حيث يتنوع طلب فول الصويا عبر قنوات التغذية المحلية وصادرات، بينما يفضل المخزن الاحتفاظ بالمخزون توقعًا لفترة أكثر إحكامًا في منتصف العام بمجرد تناقص الإمدادات المحتجزة من قبل المزارعين. تعزز هذه السلوكيات نطاق تداول ضيق بدلاً من حدوث تصفية ضخمة.
العامل الأكثر أهمية في التأرجح موجود حاليًا في الخارج. تظهر بيانات وزارة الزراعة الأمريكية أن زراعة فول الصويا في الولايات المتحدة قد اكتملت بنسبة 67% اعتبارًا من منتصف مايو، متقدمة بشكل جيد على المتوسط الخمسي البالغ 53%، مع تسجيل 32% من البراعم الجديدة، مقارنة بـ 23%. إذا استمر الطقس الملائم، فإن هذا البدء السريع يزيد من احتمال محصول أكبر في الولايات المتحدة لعام 2026، مما يزيد من احتمال المنافسة في الصادرات ويخفف من نطاق ارتفاع الأسعار العالمية في فول الصويا وزيت الصويا—وبالتالي في الأسواق الداخلية الهندية.
الزيوت الخارجية، الطقس والأساسيات
توفر أسواق الزيت النباتي أرضية لكنها ليست منصة انطلاق. استقرت عقود زيت النخيل الماليزي مؤخرًا في نطاق ثابت نسبيًا حوالي 900-925 يورو لكل طن، مدعومة بتوقعات أسعار زيت النخيل الخام المرتفعة خلال عام 2026 في ظل زيادة متطلبات الديزل الحيوي ومخاطر الإمداد المتعلقة بظاهرة النينيو. هذه الثبات في زيت النخيل يدعم بشكل غير مباشر قيم زيت فول الصويا وبالتالي يخفف من الانخفاضات في فول الصويا.
في الغرب الأوسط الأمريكي، كان الطقس عبر أواخر مايو متعاونًا بما فيه الكفاية لتمكين سرعة زراعة الفول، مع تسجيل تأخيرات بالأمطار بشكل متقطع في بعض الولايات. عند النظر إلى الأمام في يونيو ويوليو، السؤال الحاسم سيكون ما إذا كانت درجات الحرارة والأمطار ستظل لطيفة بما يكفي للحفاظ على إمكانات العائد; أي تحول نحو الحرارة المستمرة أو ضغط الرطوبة خلال عملية تحديد القرون قد يtighten الميزانية بسرعة مرة أخرى. ومع ذلك، فإن الأساسيات المستشرفة تميل إلى الاتجاء قليلاً نحو الانخفاض للأسعار الدولية، حتى مع بقاء الأسواق الهندية محمية بواسطة MSP والطلب المحلي.
توقعات قصيرة الأجل وأفكار التداول
على مدار الأسابيع 2-4 المقبلة، من المتوقع أن تتداول أسعار فول الصويا الهندية على نطاق واسع بشكل جانبي ضمن نطاق حوالي 46-54 يورو لكل قنطار. يحد سعر الدعم الأدنى وزيت النخيل الثابت من الانخفاض، بينما تحد وتيرة زراعة الولايات المتحدة واحتمالية توفر محصول جديد وفير من الاتجاهات الإيجابية. من المحتمل أن تظل المعايير العالمية حساسة لتقدم زراعة المحاصيل في الولايات المتحدة وتحديثات الطقس الأسبوعية، مع إمكانية حدوث ارتفاعات في التقلبات على أي تغييرات سلبية في التوقعات.
- المعالجون المحليون (الهند): يعتبر الحفاظ على تغطية متواضعة فقط للفول ما هو إلا خيار، باستخدام الأسعار الحالية المحصورة في النطاق لتأمين الاحتياجات القريبة مع الحفاظ على المرونة إذا أصبح الطقس في الولايات المتحدة أقل ملائمة ويدفع الأسعار الدولية أعلى.
- مشترو الأعلاف / مستخدمو فول الصويا: قم بجدولة المشتريات على مدى الشهر المقبل بدلاً من التحميل المسبق؛ تفضل الأساسيات الحالية تكاليف فول الصويا المستقرة إلى المنخفضة قليلًا إذا استمرت توقعات محصول الولايات المتحدة قوية.
- المنتجون والمخزنون: تبقى استراتيجية الاحتفاظ مبررة بينما تبقى الأسعار الفورية فوق MSP، لكن كن مستعدًا للمبيعات الانتهازية في الارتفاعات نحو النطاق العلوي المتوقع، خاصة إذا استمرت بيانات محصول الولايات المتحدة والطقس في تقديم اتجاهات موفقة.
🔭 توقع الاتجاه على مدى 3 أيام (على أساس اليورو)
- الهند (البضائع في إندور): مستقرة إلى قوية قليلاً من حيث اليورو؛ الأساسيات المحلية وMSP يجب أن تعوض عن تقلبات طفيفة بالعملات أو العقود المستقبلية.
- عقود CBOT (ما يعادل اليورو): انحياز قليل نحو الانخفاض إذا استمر الطقس الملائم في الولايات المتحدة وتابع زراعة الفول السريع الهيمنة على المشاعر.
- العروض على أساس FOB (الولايات المتحدة، الهند، البحر الأسود): مستقرة بشكل عام؛ من المحتمل وجود تحركات طفيفة يومية، لكن لا يُتوقع دفع اتجاه قوي في الجلسات الـ 2-3 القادمة بدون مفاجأة من الطقس.