أسعار فول الصويا في الصين مستقرة حيث يزن السوق الواردات القوية وعناوين التجارة

أسعار فول الصويا FOB من أصل صيني في بكين مستقرة، مع وجود مستوى مرتفع ثابت مقارنة بالأصول الأمريكية والأوكرانية حيث يمتص السوق بيانات الواردات القوية لشهر أبريل وعناوين التجارة الجديدة بين الولايات المتحدة والصين. المخاطر السعرية القريبة مائلة قليلاً نحو الارتفاع، ولكن وفرة الإمدادات من البرازيل والطلب العالمي الحذر على الصادرات يحدان من أي ارتفاع حاد. سوق فول الصويا في الصين مدفوعة حالياً أكثر بتدفقات الاستيراد وإشارات السياسة أكثر من التأثيرات المناخية المحلية. تظهر بيانات الجمارك لشهر أبريل أن مشتريات الصين من فول الصويا الأمريكي تضاعفت أكثر من الضعف على أساس سنوي، مما يؤكد الانتعاش السريع في حصة السوق الأمريكية بعد أن استأنفت بكين الشراء في أواخر العام الماضي. في الوقت نفسه، تشير بيانات التصدير الأمريكية الأسبوعية إلى أدنى مستوياتها في مبيعات فول الصويا خلال موسم التسويق، مما يبرز أن الطلب خارج الصين لا يزال ضعيفًا. تتجه عقود المستقبلات في شيكاغو نحو الاستقرار بينما ينتظر المتداولون رؤية مقدار التفاؤل الجديد بشأن التجارة الأمريكية الصينية الذي سيتحول إلى التزامات شراء إضافية ملموسة لفول الصويا.

الأسعار والفروق

تم تحويل جميع الأسعار إلى اليورو باستخدام معدل استرشادي 1 دولار أمريكي = 0.92 يورو.

شهدت عقود فول الصويا في CBOT هذا الأسبوع حركة بلا اتجاه: الأحجام جيدة لكن الفائدة المفتوحة تراجعت قليلاً، وتُعتبر عقود يوليو “تنتظر الوقت” دون وجود إشارة اتجاه واضحة حتى الآن.

العرض والطلب وتدفقات التجارة

استوردت الصين في أبريل فول الصويا الأمريكي أكثر من الضعف مقارنة بنفس الشهر من العام الماضي بينما وصلت الشحنات المحجوزة بعد استئناف الشراء في أواخر 2025 إلى الموانئ الصينية. يعزز هذا دور الصين كمشتري رئيسي لفول الصويا الأمريكي في وقت تُظهر فيه بيانات وزارة الزراعة الأمريكية الأسبوعية أدنى مستويات لمبيعات تصدير فول الصويا خلال موسم التسويق، مما يشير إلى ضعف الطلب من وجهات أخرى.

تسلط التعليقات السوقية الضوء على أن عقود شيكاغو قد ارتفعت في وقت سابق من هذا الأسبوع بناءً على توقعات بالشراء القياسي من الصين، المرتبط بانفراجات أوسع في التجارة بين الولايات المتحدة والصين. ومع ذلك، لا يزال المحللون حذرين بشأن مقدار الخير السياسي الذي سيتحول إلى شراء مستدام يتجاوز التقليدي لفول الصويا، خاصة في ظل توافر صادرات كبيرة من البرازيل ونمو معتدل فقط في طلب الصين على الأعلاف والمكسرات.

الأسس والأحوال الجوية (تركيز على الصين)

من المتوقع أن تستمر طلبات فول الصويا في الصين في الارتفاع في 2026/27، ولكن بوتيرة أبطأ من السنوات السابقة، كما وثقت التحليلات الرسمية والصناعية الأخيرة. في الأجل القصير جدًا، يؤدي ارتفاع الشحنات الأمريكية في أبريل إلى تضييق العرض القريب للمكسرات، مما يساعد على دعم مستوى الأسعار المحلية ومستويات FOB لكل من الفول العادي والعضوي.

بالنسبة للمقاطعات الرئيسية المنتجة في شمال شرق الصين (هيلونغجيانغ، جيلين، لياونينغ وشرق منغوليا الداخلية)، يمتد نافذة زراعة فول الصويا الرئيسية من أواخر أبريل إلى منتصف مايو. تشير أنماط الطقس الحالية الإقليمية في أواخر مايو إلى اعتدال موسمي، مع عدم وجود تقارير كبيرة خلال الأيام القليلة الماضية عن جفاف مفرط أو فيضانات في هذه الأحزمة الرئيسية من فول الصويا. على الرغم من أن التقلبات اليومية في الأمطار ودرجات الحرارة ستؤثر على إمكانات العائد في وقت لاحق، إلا أنه لا يوجد حاليًا صدمة مناخية حادة تدفع حركة الأسعار.

مشاعر السوق ومحركات المخاطر

• نبرة العقود المستقبلية المحايدة: شهدت عقود فول الصويا في CBOT أحجامًا صحية ولكن تغييرات متواضعة في المراكز الصافية، تعكس سوقًا تنتظر إشارة أوضح بشأن استمرارية شراء الصين وتقدم المحاصيل الأمريكية.
• خطر عنوان السياسة: تسلط الإعلانات الأخيرة حول التجارة بين الولايات المتحدة والصين بشأن المشتريات الزراعية الأوسع (اللحم البقري والدجاج وغيرها) الضوء على تحسن العلاقات وقد تنتقل إلى فول الصويا، لكن التفاصيل حول الالتزامات الإضافية لا تزال غامضة.
• المنافسة في التصدير: توفر التعديلات الصعودية على توقعات صادرات فول الصويا البرازيلية لعام 2026 سقف إمداد، مما يحد من مدى تمدد تزايدات الأسعار المرتبطة بالولايات المتحدة والصين دون مشكلة مناخية.

آفاق لمدة 3 أيام واقتراحات للتجارة (المنطقة: الصين)

توقعات أسعار فول الصويا الإقليمية في الصين، خلال الأيام الثلاثة القادمة (22-24 مايو 2026):

• فول الصويا التقليدي FOB بالصين في بكين: الاتجاه مستقر إلى مرتفع قليلاً من حيث اليورو، مدعومًا بقاعدة استيراد قوية ومنتجات مستقبلية محايدة.
• فول الصويا العضوي FOB بالصين في بكين: من المتوقع أن يتم التداول ضمن نطاق ضيق مع وجود علاوة متواضعة فوق الفول التقليدي، مما يعكس طلبًا خاصًا مستقرًا.
• أسعار مرتبطة بالأصول الأمريكية في الخليج/PNW: من المحتمل أن تظل محصورة النطاق، تتابع بشكل جانبي CBOT والمنافسة القوية من البرازيل.

آفاق التجارة

• المستوردون في الصين: يُفضل تغطية الاحتياجات القريبة من المكسرات عند الانخفاضات بدلاً من ملاحقة الارتفاعات، حيث لا تزال وفرة كبيرة من الإمدادات القديمة من البرازيل والولايات المتحدة تحد من الارتفاع ما لم تظهر مشكلة مناخية واضحة في الولايات المتحدة.
• المصدرون إلى الصين: الحفاظ على عروض تنافسية مقارنة بمؤشرات FOB البرازيلية؛ التركيز على التنفيذ والأساس بدلاً من السعر الثابت المباشر، نظرًا لحركة المستقبلات الجانبية.
• المتحوطون: استخدام الخيارات أو التحوطات المرنة للحماية من المفاجآت الصاعدة إذا تسارع الشراء الصيني بناءً على إعلانات السياسة، مع إدراك أن الأسس الحالية تدعو إلى نطاق تداول واسع بدلاً من اتجاه مستدام.