乌克兰和中国葵花籽价格因陈库存紧张而小幅上涨

因陈库存紧张，乌克兰和中国的葵花籽价格稍微上涨，压榨商与仁和油出口商在有限的种子上展开竞争。价格的上升趋势逐渐而非剧烈，但尤其在东欧，近期的可供量正在减少，而乌克兰仍然是全球主要的葵花油供应国。 东欧的旧作葵花籽供应在新作之前稳步下降，市场参与者报告库存减少，以及农民选择性出售。在乌克兰，压榨商表示种子短缺，迫使一些工厂停产或转向油菜籽和大豆。与此同时，预计乌克兰将在2026/27年度继续巩固其作为全球最大葵花油出口国的地位，强调了对种子的结构性强劲需求。乌克兰关键地区的天气总体上是有利的，气温温暖并伴有零星降雨，而中国北方平原气温逐渐转暖、湿度增加——总体上对2026年新作的发育是中性至支持的。

价格与差异

以下所有价格均为指示价格，必要时已使用~1欧元=1.10美元转换为欧元并四舍五入。

乌克兰内部的FCA基准明显高于FOB水平，反映出当地物流、更高的加工利润和强劲的油出口需求。中国的带壳和仁价格明显高于乌克兰种子，受到更高的加工成本以及强劲的出口和国内零食需求的支持。

供需情况

在乌克兰，市场参与者表示许多油籽厂面临种子短缺，一些工厂已停产或转向油菜籽和大豆，这突显了旧作葵花籽的紧张局面。 剩余的种子据称集中在中型农户手中，他们可能会加快销售，以在新收成之前释放贮存空间和流动性。这支撑了当前种子和仁的价格坚挺。

尽管目前紧张，但中期前景指向2026/27年度葵花籽和油产量的强劲恢复，USDA和行业分析师预计乌克兰的葵花油出口将略高于俄罗斯（约510万吨对485万吨）。同时，欧盟买家仍然严重依赖乌克兰的葵花油进口，保持着对乌克兰种子的坚实需求基础。

在全球范围内，贸易数据显示，乌克兰、俄罗斯和土耳其共同占据全球葵花油出口的近四分之三，确认黑海价格持续主导葵花籽及其衍生品。来自欧洲市场服务的报告强调，随着季节的推进，东欧的葵花籽库存正在减少，限量现货供应，并注重满足临近的仁和油的承诺。

天气展望（乌克兰和中国）

接下来三天，敖德萨的天气预计大部分时间温暖，最高气温在24-25°C之间，有零星降雨和雷暴，偶尔强风，处于黄色警告之下——这些条件可能会短暂延缓田间作业和物流，但总体上对土壤湿度有利。基辅今天的天气同样温暖，部分有阳光，可能会有午后的降雨，周末将稳定为舒适的干燥天气。

在中国主要的北方平原地区周围，北京的当前天气特点是小雨转为有雾的、非常温暖和潮湿的天气，未来三天的气温从约20°C上升到30°C以上。这种模式在季节上是正常的，应支持新作葵花的营养生长，但如果湿度持续，可能会增加病害压力。总体而言，近期天气对乌克兰和中国的产量前景是中性至温和支持的。

基本面与风险驱动因素

• 陈作紧张： 东欧的库存减少和部分乌克兰压榨商报告的种子短缺使附近的基数保持坚挺，并限制了种子和仁的下行空间。
• 出口需求： 来自更高价值加工产品，特别是葵花油的强劲和增长的出口收入，鼓励压榨商和出口商在乌克兰之间对种子的持续竞争。
• 物流与安全： 乌克兰通过敖德萨的海上走廊仍然在运作中，但遭受定期攻击港口基础设施，保持着FOB价格和运费的风险溢价。
• 与其他油籽的替代： 部分乌克兰工厂转向油菜籽和大豆可以缓解即时的种子需求，但也表明在油籽之间的结构性竞争依然高，特别是在欧洲油菜价格基准坚挺的情况下。

3天价格展望 (EUR, 方向性)

• 乌克兰（FOB/FCA，种子与仁）： 在种子持续紧张和天气支持的情况下，预计价格在接下来三天将稳固或略有上升（≈+0.5-1% 潜力），假设没有重大港口中断的升级。
• 中国（FOB，带壳与仁）： 预计保持稳定或稍微上涨，受到强劲的出口和国内零食需求及季节性正常天气的支持（+0-0.5%范围）。

交易展望

• 买家（欧盟与亚洲）： 考虑及时覆盖短期葵花籽和仁的需求，特别是来自乌克兰的，以对冲进一步基数上升的风险，同时库存保持紧张。
• 乌克兰农民与卖家： 陈作持有者可以继续在坚挺的市场上逐步出售，但可能会保留一小部分以应对新作全面到来之前的天气或物流驱动的价格飙升。
• 压榨商与加工商： 通过锁定一部分种子供应和油销售来进行风险管理，在利润为正的情况下；密切关注敖德萨周围的物流和安全情况，防范任何可能迅速拉升FOB指标的中断。