ارتفاع طفيف في أسعار أنصاف الكاجو الهندي مع تباين توقعات الرياح الموسمية

أسعار أنصاف الكاجو الهندي مستقرة إلى مرتفعة قليلاً، مع تسجيل ارتفاع طفيف في أسعار درجات W320 وW240 القياسية في نيودلهي خلال الأسبوع الماضي مقومة باليورو. يدعم القيمَ تحسنٌ متجدد ولكن غير متساوٍ في أداء الرياح الموسمية إلى جانب الطلب المحلي المستقر، بينما يظل المشترون في التصدير انتقائيين لكن نشطين. تتحرك أسعار الكاجو الفورية وأسعار الـ FOB الهندية في ظل أساسيات مشدودة ولكنها ليست متطرفة. تُعادل الأسعار المحلية لأنصاف الكاجو تقريباً 6.30–6.40 يورو/كجم لدرجة W320 التقليدية تسليم FCA نيودلهي، وهي أعلى بشكل طفيف من الأسبوع الماضي. تبقى عروض فيتنام المرجعية لدرجة W320 تنافسية لكنها مستقرة إجمالاً، ما يحد من الصعود. تحسّن أداء الرياح الموسمية الجنوبية الغربية منذ أواخر يونيو، إلا أن التوقعات بهطول أضعف فوق غرب وجنوب الهند في الأسبوعين المقبلين تقلل الثقة بشأن توافر الكاجو الخام في وقت لاحق من الموسم، ما يدعم نبرة صعودية طفيفة.

الأسعار

باستخدام سعر إرشادي قدره 1 يورو = 1.10 دولار أمريكي، فإن الأسعار الحالية تسليم FCA نيودلهي تعادل:

تُظهر بيانات أسواق "الماندي" الأخيرة في الهند أسعاراً متوسطة للكاجو تقارب 50,400 روبية/قنطار على المستوى الوطني (≈ 5.58 يورو/كجم للكاجو الخام)، ما يؤكد بقاء تكاليف المواد الخام مرتفعة بالنسبة للمصنّعين. 

العرض والطلب

على جانب العرض، لا تزال الهند تعتمد بشكل كبير على الرياح الموسمية الجنوبية الغربية في ولايات إنتاج الكاجو الرئيسة مثل ماهاراشترا، جوا، كارناتاكا وكيرالا. كان هطول الأمطار في يونيو أقل بكثير من المتوسط الطويل الأجل، لكن أمطار يوليو انتعشت في معظم أنحاء وسط الهند، ما قلّص العجز الوطني وحسّن آفاق محصول الخريف (الخريف/الكريف) بشكل عام. 

مع ذلك، تشير التوقعات القصيرة الأجل الآن إلى أمطار دون المتوسط فوق المناطق الغربية والجنوبية، بما في ذلك ماهاراشترا، كارناتاكا، أندرا براديش، تيلانجانا وكيرالا، خلال الأسبوعين المقبلين.  يثير هذا بعض القلق بشأن إجهاد الرطوبة لبساتين الكاجو في الأراضي الخفيفة، وقد يحد من إمكانية محصول أكبر من الكاجو الخام لموسم 2026/27 إذا استمرت حالة العجز.

من ناحية الطلب، يظل الاستهلاك المحلي الهندي عاملاً مُثبِّتاً، حيث يساعد الطلب المستمر من المواسم والمناسبات ومن قطاع الحلويات المصنّعين على الحفاظ على معدلات التشغيل رغم حالة عدم اليقين العالمية. أظهرت لوحات المتابعة الحكومية في وقت سابق أن الطلب القوي على الواردات من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والشرق الأوسط حافظ على صلابة أسعار أنصاف الكاجو عالمياً حتى أوائل 2026، وتفيد التعليقات المتداولة في السوق بوجود استفسارات نشطة من أوروبا والشرق الأوسط قبيل الربع الرابع. 

يواصل المصدّرون الفيتناميون تقديم أنصاف كاجو بأسعار تنافسية، مع تقارير سوقية حديثة تشير إلى عروض تصديرية لدرجة W320 بنطاق 6.6–7.2 دولار/كجم للأنصاف المحمّصة بحسب المواصفات،  ومرجع FOB بالقرب من 4.65 دولار/رطل لدرجة W320 القياسية.  وهذا يحد من أي صعود قوي للمصدّرين الهنود في الأسواق التقليدية، حتى وإن فضّل بعض المشترين المنشأ الهندي لملامح جودة محددة.

التوقعات الجوية (حزام الكاجو في الهند)

يؤكد قسم الأرصاد الجوية الهندي أن الرياح الموسمية تقدمت عبر ساحل كارناتاكا، ومنطقتي كونكان وجوا، وكذلك كيرالا، لكن العجز في هطول الأمطار على مستوى الهند ككل بين 1 يونيو و1 يوليو ظل قريباً من 38–40% دون المتوسط.  وقد خفّضت الأمطار الغزيرة على أجزاء من الساحل الغربي في أوائل يوليو هذا العجز، إلا أن التوزيع لا يزال غير متساوٍ.

نظراً للمستقبل، تشير التوقعات الرسمية والمستقلة إلى ضعف في الرياح الموسمية فوق غرب وجنوب الهند في الأسبوعين المقبلين، ما يعني هطول أمطار أقل من المعدل فوق ماهاراشترا، كارناتاكا، تيلانجانا، أندرا براديش وكيرالا.  بالنسبة لبساتين الكاجو، يشير هذا النمط إلى ظروف رطوبة داعمة إلى حد كبير في الأجل القصير، لكن مع تزايد المخاطر السلبية إذا امتدت الأمطار دون المستوى إلى أواخر يوليو وأغسطس.

الأساسيات ومحركات الأسعار

• تكاليف الكاجو الخام: تُبقي أسعار "الماندي" القوية وغياب أي ارتياح ملموس من جانب الطقس حتى الآن تكاليف استبدال الكاجو الخام مرتفعة في الهند، ما يدعم أسعار أنصاف الكاجو.
• تدفقات التجارة: تؤكد بيانات التجارة الأخيرة استمرار الصادرات الفيتنامية من الكاجو وأنصافه، مع قيام عدة مصدّرين بشحن منتجات الرمز الجمركي HS 0801 بنشاط.  وهذا يضمن احتفاظ المستوردين ببدائل لمنشأ الهند.
• الطلب العالمي: أشارت لوحات المتابعة السابقة إلى تشدد في إمدادات الواردات وعمليات إعادة تكوين مخزون قوية في المناطق الرئيسة المستهلكة؛ ورغم محدودية بيانات الأسبوع الحالي، لا توجد دلائل على انهيار في الطلب، وما زالت المؤشرات السعرية تُظهر تحركات أسبوعية هامشية فقط. 
• العوامل الكلية وأسعار الصرف: يبقي الدولار القوي نسبياً عوائد التصدير جذابة للبائعين الهنود رغم مواجهتهم لتكاليف مدخلات محلية أعلى؛ كما أن تحركات سعر صرف اليورو/الدولار ستؤثر مباشرة في القدرة التنافسية في السوق الأوروبية.

نظرة تداول وأسعار لثلاثة أيام (الهند)

بالنسبة للهند (المنطقة: IN) خلال أيام التداول الثلاثة المقبلة (14–16 يوليو 2026)، من المتوقع أن يظل سوق أنصاف الكاجو قوياً مع ميل طفيف للصعود، بافتراض عدم حدوث تغير حاد في توقعات الرياح الموسمية.

• الهند، FCA نيودلهي W240/W320: أداء عرضي إلى +0.5% مقوماً باليورو، مع اختبار المصنّعين لعروض أعلى قليلاً، مدعومة بتكاليف الكاجو الخام وسلوك بيع حذر.
• الهند، FOB نيودلهي W240/W320: مستقر إلى حد كبير؛ ومن المرجح أن تبقى أي مكاسب محدودة بفعل عروض فيتنام المستقرة لكن التنافسية، ومقاومة المشترين لزيادات سعرية حادة.
• الدرجات الأدنى (LWP/SWP): أكثر قوة بشكل طفيف مع استمرار نشاط طلب الوجبات الخفيفة والاستخدام كمكوّن، وسعي المشترين إلى درجات ذات قيمة أعلى في ظل ارتفاع أسعار أنصاف الحبوب الكاملة.

توصيات التداول

• المشترون (المحمصون، المعبئون): يُنصح بالنظر في تغطية الاحتياجات القريبة من درجات W320 وLWP الهندية عند المستويات الحالية، إذ يمكن أن يدعم عدم اليقين المرتبط بالطقس في غرب وجنوب الهند الأسعار أكثر في حال ضعف الهطول كما هو متوقع.
• المصدّرون (الهند): الحفاظ على الانضباط في العروض مع تجنب زيادات حادة؛ مع القياس على المراجع الحالية لأسعار فيتنام FOB والتركيز على الأسواق الحساسة للجودة (الاتحاد الأوروبي، الشرق الأوسط) حيث تتمتع الهند بعلاوة سعرية.
• المستوردون (الاتحاد الأوروبي/الولايات المتحدة): تنويع منشأ التوريد بين الهند وفيتنام لإدارة مخاطر الإمداد، مع استغلال أي تراجعات قصيرة الأجل تُثار بفعل أخبار تحسن الرياح الموسمية لتمديد التغطية حتى الربع الرابع.