Рынок грецкого ореха ужесточается на фоне скачка экспорта американского ореха в скорлупе и устойчивых цен на ядра

Экспорт американского грецкого ореха в скорлупе резко растет в начале сезона 2026 года, чему способствуют Турция и регион Ближнего Востока и Северной Африки (MENA). Это сокращает доступность переходящих остатков, даже несмотря на то, что глобальное предложение ядер в целом остается комфортным. Цены на ядра в Китае, Индии и США в начале июля в евровом выражении в целом стабильны, с лишь незначительным риском укрепления по более высоким сортам. Рынок грецкого ореха входит в третий квартал с явным разделением между быстро ужесточающимся сегментом ореха в скорлупе и более сбалансированным рынком ядер. Экспортная активность из Калифорнии исключительно высока: поставки ореха в скорлупе выросли на 114% в годовом выражении за счет Турции, Ближнего Востока и Северной Африки, в то время как экспорт ядер растет более умеренными темпами. Одновременно заявленные цены FOB на ядра из Китая, Индии и США остаются в целом неизменными с конца июня, что говорит о том, что крупные мировые запасы и хорошие урожаи 2025 года по-прежнему ограничивают потенциал роста, даже несмотря на то, что покупатели начинают продлевать покрытие на новый маркетинговый год.

Prices

Спотовые предложения по ядрам в целом демонстрируют стабильный, местами слегка более твердый тон по сравнению с серединой июня, особенно по более дорогим сортам и регионам происхождения. Китайские светлые кусочки и янтарные кусочки оставались на одном уровне в течение последних трех недель, тогда как по китайским светлым четвертинкам ранее в периоде наблюдался небольшой рост с последующей стабилизацией.

Эти значения соответствуют общему тону рынка, согласно которому цены FOB на ядра грецкого ореха в Китае, Индии и США в начале июля устойчивы: покупатели в основном закрыли ближайшие потребности и сопоставляют китайские предложения с более дорогими индийскими и американскими ядрами.

Supply & Demand

Предложение из США быстро поглощается за счет экспорта. Поставки грецкого ореха в скорлупе из Калифорнии выросли на 114% в годовом выражении, при этом именно экспорт является основным фактором этого роста. Турция выделяется как ведущий дополнительный покупатель: импорт американского ореха в скорлупе туда увеличился почти в пять раз, а спрос также усилился в более широком регионе Ближнего Востока и Северной Африки, включая ОАЭ, Алжир, Ливан, Ирак и Марокко.

Поставки ядер демонстрируют более умеренный, но по‑прежнему конструктивный рост. Общий экспорт ядер увеличился на 18% в годовом выражении, при общем росте отгрузок ядер на 11%. Европа остается ключевым направлением для американских ядер, лидируют Германия, Испания, Нидерланды, Великобритания и Италия, дополнительный объем идет в Японию. Для сравнения, импорт американского грецкого ореха в Индию за отчетный период снизился примерно на 10%, а Южная Корея немного сократила закупки, что подчеркивает перераспределение регионального спроса: часть Азии уступает место Турции, Европе и MENA.

Несмотря на более слабый индийский спрос, общая экспортная картина для американского грецкого ореха явно бычья с точки зрения фундаментальных факторов по ореху в скорлупе. Данные с начала сезона показывают, что суммарные отгрузки грецкого ореха из Калифорнии к маю выросли почти на 24% в пересчете на орех в скорлупе, что подтверждает: высокий темп в начале сезона не был кратковременным всплеском.

Fundamentals & Policy Drivers

Экспортно-обусловленное ужесточение рынка в Калифорнии совпадает с комфортными мировыми запасами после крупных урожаев 2025 года. Рыночные отчеты предполагают, что около 85% калифорнийского урожая 2025 года уже продано или законтрактовано, при этом экспорт ореха в скорлупе к концу апреля вырос более чем на 110% в годовом выражении. Такой высокий уровень реализации помогает объяснить, почему предложения по ореху в скорлупе ощущаются жесткими, несмотря на значительный общий объем урожая.

Со стороны спроса политические решения добавляют среднесрочный потенциал роста для американского происхождения. С 1 июля новый тарифный режим ЕС ввел крупную тарифную квоту для орехов из США, включая грецкий орех, предоставляя беспошлинный доступ на объем до 500 000 тонн. Это повышает конкурентоспособность калифорнийского грецкого ореха в регионе, который уже сейчас обеспечивает около 30% мирового импорта орехов, укрепляя роль Европы как якорного рынка для экспорта ядер.

Тем временем 100%-ная импортная пошлина Индии на грецкий орех остается структурным ограничением для поставок из США, заставляя Индию в большей степени опираться на внутреннее производство и альтернативные источники. В сочетании с зафиксированным снижением импорта американского грецкого ореха на 10% в текущем отчетном периоде это подчеркивает, что в 2026 году Индия уже не является основным драйвером роста экспорта грецкого ореха из США; эту роль заняли Турция и регион MENA.

Weather & Crop Outlook

Погодная ситуация в Калифорнии и ключевых азиатских регионах (Китай, Индия) внимательно отслеживается, но пока не привела к новому шоковому снижению предложения. Последние оценки показывают, что по состоянию на начало июля существенных неблагоприятных событий, способных существенно изменить ожидания по урожаю 2026/27, не зафиксировано, хотя периоды жары или позднесезонные штормы еще могут повлиять на урожайность и качество в ближайшие недели.

Ранее в сезоне урожай в Калифорнии в 2025 году немного превзошел первоначальные оценки и дал хороший удельный вес крупных ядер при в целом достойном качестве. В сочетании с сильным экспортным спросом основная неопределенность сейчас связана не столько с доступным объемом, сколько с тем, насколько быстро будут расчищены оставшиеся запасы старого урожая и какую премию за погодные риски рынок заложит в цены на новый урожай по мере продвижения третьего квартала.

Trading Outlook

• Покупатели ореха в скорлупе (Турция, MENA, ЕС): Рассмотреть возможность ускорения покрытия потребностей на III–IV кварталы, пока доступность американского ореха в скорлупе еще управляемая. Рост экспорта в скорлупе на 114% год к году предполагает, что запасы старого урожая могут сократиться раньше обычного, особенно по наиболее востребованным калибрам.
• Покупатели ядер (обжарщики, кондитерка, фасовщики): На фоне в целом стабильных цен на ядра из Китая, Индии и США и комфортных мировых запасов краткосрочные закупки могут оставаться тактическими. Однако по премиальным сортам (светлые четвертинки и половинки, органика) умеренный уклон к укреплению говорит в пользу поэтапного наращивания покрытия до конца III квартала.
• Производители и продавцы: Сильный экспортный импульс в направлении Турции, Европы и MENA поддерживает более жесткую ценовую позицию по ореху в скорлупе, тогда как по ядрам, вероятно, все еще потребуется конкурентное ценообразование для стимулирования продаж на более медленных направлениях, таких как Индия и Южная Корея.

3‑Day Price Indication

• FOB Китай, ядра (Далянь): Ожидается, что цены на кусочки, ломаные ядра и четвертинки останутся в узком диапазоне вокруг текущих уровней (≈2.3–3.3 EUR/kg), с небольшим уклоном вверх по четвертинкам и более чистым партиям.
• FOB Индия, органические половинки (Нью‑Дели): Премия к китайским ядрам, вероятнее всего, сохранится на уровне около 5.3 EUR/kg, при минимальных краткосрочных колебаниях, пока внутренний спрос поглощает предложение.
• FOB США, органические половинки (европейский хаб, Лондон): Значения около 4.5 EUR/kg, вероятно, удержатся благодаря высокому спросу в ЕС и улучшенному тарифному доступу, но при этом будут ограничены обильным мировым предложением.