Напряжённость с тайским экспортом и погодные риски держат рынок риса в состоянии повышенной готовности

Тайский рис входит в напряжённую середину года: экспорт снизился на 12% в годовом выражении из‑за потерь на рынках Ближнего Востока на фоне конфликтов, в то время как связанные с Эль‑Ниньо погодные риски и рост издержек на ресурсы, вероятно, будут и дальше оказывать повышательное давление на мировые цены на рис, не позволяя им уйти в более глубокую коррекцию. Рынок тянут в двух направлениях. С одной стороны, Таиланд сталкивается с более слабым спросом со стороны Ближнего Востока и ростом затрат на возделывание. С другой — более активные закупки со стороны Африки и азиатских соседей, устойчивые опасения в области продовольственной безопасности и неопределённость с муссонами поддерживают цены. Поскольку уровень запасов воды в ключевых тайских водохранилищах по‑прежнему пристально отслеживается, а глобальные торговые потоки перестраиваются из‑за конфликтов, ближайшие котировки на рис выглядят более устойчивыми, чем это следует из заголовочных данных по объёмам экспорта.

Prices

Мировые ориентиры по котировкам на тайский и вьетнамский белый рис остаются исторически высокими: тайский белый рис 5% дроблёный недавно предлагался примерно по 490–500 долл. США за тонну FOB, а вьетнамский белый рис 5% немного ниже этого диапазона. Приблизительно по курсу 0,92 это соответствует порядка 450–460 евро за тонну для стандартного тайского белого риса 5%.

На этом фоне индикативные предложения по индийским и вьетнамским сортам в предоставленном наборе данных показывают умеренное недельное снижение на 0,01–0,02 евро/кг с середины июня, что указывает скорее на мягкую техническую коррекцию, чем на структурный спад. Например, индийский 1121 steam снизился примерно с 0,66 до 0,64 евро/кг в пересчёте, а вьетнамский long white 5% — примерно с 0,32–0,33 евро/кг до немного более низких уровней, что соответствует ослаблению ближних закупок, но остаётся на повышенных абсолютных значениях.

Supply & Demand

Экспорт риса из Таиланда в январе–апреле 2026 года сократился на 12% в годовом выражении — до примерно 2,2 млн тонн, при этом экспортная выручка составила около 1,25 млрд долл. США. Основным фактором давления стал Ближний Восток, где конфликт серьёзно нарушил логистику и временно приостановил поставки в Ирак, который традиционно является крупнейшим единичным покупателем тайского риса.

Хотя это означает явную потерю объёмов, диверсификация частично смягчает удар. Поставки в Малайзию, на Филиппины, в ЮАР, Анголу и Мозамбик выросли, поскольку эти страны заблаговременно обеспечивают себя запасами на фоне связанных с Эль‑Ниньо опасений по продовольственной безопасности. На глобальном уровне USDA теперь ожидает немного более низкий мировой экспорт риса в 2025/26 году, так как перебои в потоках из Таиланда и Индии в направлении Ближнего Востока сокращают доступный на рынке объём, даже если мировое производство в целом остаётся достаточным.

Fundamentals

Погодные риски выходят на первый план в балансе Таиланда. Несмотря на официальное начало сезона муссонов 15 мая, количество осадков в мае оказалось ниже среднего за 30 лет, а полезный объём воды в водосборе Чао Прайя к началу июня составлял около 36% от мощности, что указывает на повышенный риск засухи для полевых работ в июне–июле.

Недавние обновления со стороны правительства и метеорологов сигнализируют о наступлении фазы Эль‑Ниньо в середине 2026 года, при этом ожидается, что количество осадков будет примерно на 10% ниже нормы, а повышение температуры усилит испарение влаги. Хотя некоторые водохранилища с тех пор восстановились примерно до половины общей ёмкости благодаря более интенсивным дождям в конце июня, критический период для посева основного урожая остаётся уязвимым к возможному новому сухому периоду или неравномерному распределению осадков в неорошаемых районах.

Со стороны затрат рост импортных цен на азотные удобрения и падение объёмов импорта на 20% в январе–апреле указывают на более жёсткие условия обеспечения ресурсами и повышение себестоимости возделывания для тайских фермеров. Это поднимет уровень безубыточности по сырому рису в 2026/27 маркетинговом году и ограничит возможности экспортёров идти на ценовые уступки, даже при усилении конкуренции за рынки Африки и Юго‑Восточной Азии.

Weather & Risk Outlook

В краткосрочной перспективе тайские синоптики ожидают сохранения активности юго‑западного муссона с периодами сильных ливней и локальными наводнениями в большинстве регионов страны. Однако сезонные прогнозы по‑прежнему указывают на в целом ниже‑нормальный режим осадков, связанный с ожидаемым Эль‑Ниньо типа EP, который исторически приносит более сухие, чем обычно, условия в бассейн Чао Прайя на более поздних этапах сезона.

Такая комбинация кратковременных сильных ливней и структурно более сухого сезона муссонов повышает неопределённость по производству. Растёт вероятность как локальных наводнений, так и ухудшения урожайности, особенно для дождевых посевов и поздних сроков сева. Рынки, вероятно, будут быстро реагировать на любые подтверждения потери посевных площадей или признаков стресса вегетации по спутниковым данным и наземным отчётам.

Trading Outlook (next 2–4 weeks)

• Повышательный уклон для тайского и вьетнамского белого риса: Сочетание недобора тайского экспорта, погодных рисков и жёстких затрат на замещение указывает на ограниченный потенциал снижения от текущих уровней в евро для белого риса 5%.
• Импортёрам в Африке и Юго‑Восточной Азии: Имеет смысл ускорить, по крайней мере частично, тендеры на III квартал, чтобы зафиксировать объёмы до возможной дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке или подтверждения потерь урожайности, связанных с Эль‑Ниньо.
• Экспортёрам и мельницам в Таиланде: Придерживаться осторожной стратегии форвардных продаж; хеджировать ценовой риск по возможности, но сохранять часть длинной позиции, чтобы воспользоваться потенциальными погодными ралли.
• Покупателям с гибким выбором происхождения: Отслеживать относительные спрэды между Индией, Пакистаном и странами Юго‑Восточной Азии; временная слабость индийских предложений может создать краткосрочные возможности, однако логистические и политические риски остаются повышенными.

3‑day directional price view (EUR)

• Тайский/вьетнамский белый рис 5%, FOB: Боковая динамика с лёгким повышательным уклоном; жёсткая поддержка со стороны погоды и фрахта, но ограниченный приток нового спроса.
• Индийский пропаренный и басмати, FOB: Умеренно мягкий тон после недавнего ослабления, однако потенциал снижения, вероятно, ограничен высокими базовыми экспортными издержками и региональной конкуренцией.
• Премиальный ароматный и специализированный рис: Стабильно‑твёрдые цены, поддерживаемые устойчивым спросом и ограниченным предложением высококачественной продукции.