Экспорт тайского риса под давлением на фоне роста погодных рисков

Тайский рис сталкивается с непростым серединой 2026 года: экспорт в январе–апреле снизился на 12% в годовом выражении из‑за резкого замедления спроса на Ближнем Востоке и логистических сбоев, в то время как внутреннее производство находится под угрозой вследствие ниже обычного уровня осадков и высоких затрат на ресурсы. Мировые цены на рис остаются устойчивыми или слегка растущими: Вьетнам и Индия предлагают конкурентные альтернативы, однако погодные условия и структура затрат в Таиланде указывают на более жесткий баланс предложения во второй половине года, если сезон дождей не нормализуется и если спрос со стороны традиционных покупателей восстановится.

Цены

Последние предложения FOB в Индии и Вьетнаме показывают в целом устойчивый, но не резко растущий рынок, с небольшим недельным ослаблением в отдельных сегментах:

• Индия, Нью-Дели FOB: неорганический длиннозерный пропаренный рис, такой как PR11, 1509 steam и 1121 steam, торгуется около 0,33–0,70 EUR/кг, что примерно на 0,01 EUR/кг ниже второй половины июня, но в целом стабилен к началу июля.
• Премиальный органический басмати из Индии котируется около 1,60 EUR/кг, а органический не басмати — около 1,30 EUR/кг; оба сегмента также немного ослабли примерно на 1–2% за последние три недели.
• Вьетнам, Ханой FOB: long white 5% broken, Japonica и ароматные сорта в основном находятся в диапазоне 0,34–0,50 EUR/кг; цены снизились примерно на 0,01 EUR/кг с середины до конца июня, в то время как специализированные виды (черный, сушёный на бумаге) торгуются значительно дороже.
• На более широком экспортном рынке ориентир Вьетнама для 5% broken оценивается около 410–415 USD/т (порядка 0,37–0,38 EUR/кг), немного выше по сравнению с прошлым месяцем, поскольку Эль‑Ниньо и погодные опасения поддерживают котировки.

Спрос и предложение

Экспортная динамика Таиланда в начале 2026 года подтверждает заметный шок спроса. Отгрузки составили около 2,2 млн т в январе–апреле, примерно на 12% ниже показателя за тот же период прошлого года, главным образом из‑за того, что Ирак и ряд соседних ближневосточных покупателей резко сократили закупки на фоне регионального конфликта и перебоев в торговых маршрутах.

По данным торговых источников, хотя рынки Юго-Восточной Азии и Африки увеличили закупки, этого недостаточно, чтобы полностью компенсировать падение спроса на Ближнем Востоке. Конкуренция со стороны Индии и Вьетнама остаётся жёсткой: Индия по‑прежнему крупнейший мировой экспортёр, а экспорт Вьетнама в первом полугодии оценивается примерно в 5 млн т, что почти на 6% больше в годовом выражении.

Со стороны импорта несколько ключевых азиатских покупателей (например, Филиппины, Малайзия) продолжают в значительной степени опираться на Таиланд и Вьетнам, но при этом оппортунистически диверсифицируют закупки в сторону индийского или пакистанского происхождения, когда ценовые спрэды расширяются. Это сдерживает премии на тайский рис, даже несмотря на то, что экспортные остатки Таиланда могут сократиться позже в сезоне, если урожайность окажется слабее ожиданий.

Фундаментальные факторы

Внутренние фундаментальные факторы тайского рынка всё больше зависят от погоды. Несмотря на официальное начало сезона муссонов 2026 года, совокупное количество осадков пока идёт ниже исторических средних значений, а национальные прогнозы указывают примерно на 10% меньше дождей, чем обычно, за сезон. Запасы воды в ключевых сельскохозяйственных водохранилищах остаются ниже оптимальных уровней, усиливая опасения по поводу доступности ирригации для основного и межсезонного риса.

Одновременно фермеры сталкиваются с повышенными ценами на удобрения и прочие ресурсы, что сжимает маржу и может удерживать от агрессивного расширения посевов в следующем цикле. Эти ценовые нагрузки в сочетании с водными рисками повышают вероятность более сдержанной реакции предложения в конце 2026 года и в 2027 году, особенно если работа муссонов не улучшится в июле–августе.

Параллельно снижение экспорта Таиланда пока не приводит к острому мировому дефициту, поскольку Индия и Вьетнам всё ещё поставляют значительные объёмы. Однако обе страны также работают в условиях неопределённости погоды и политики (риск ниже нормы муссонов в Индии и опасения по поводу Эль‑Ниньо по всей Азии), что может быстро ужесточить глобальный баланс, если сразу несколько источников поставок покажут слабые результаты.

Прогноз погоды (ключевые регионы производства риса)

• Таиланд: Семидневный прогноз указывает на местами кратковременные, местами сильные ливни, но в целом на снижение количества осадков в центральных и восточных регионах, что подтверждает ниже нормы сезонный рисунок и сохраняет в фокусе опасения по поводу ирригации.
• Индия: Последние данные показывают, что суммарные осадки юго‑западного муссона по‑прежнему существенно ниже нормы в большинстве регионов страны, а уровень воды в водохранилищах опустился с выше среднего до немного ниже среднего, подчёркивая сохраняющийся риск для производства в случае продолжения дефицита осадков.
• Вьетнам: В рыночных комментариях всё чаще фигурирует риск Эль‑Ниньо, который может снизить урожайность позже в году и уже способствовал росту экспортных котировок на рис с 5% битого зерна.

Рыночный и торговый прогноз

На оставшуюся часть 2026 года рынок тайского риса в значительной степени зависит от двух ключевых факторов: нормализации погоды и темпов восстановления спроса со стороны основных ближневосточных покупателей. Если муссонные дожди останутся ниже нормы и ограничения по ирригации сохранятся, а Ирак и соседние рынки вернутся на спотовый рынок, доступность тайского риса для экспорта может сократиться, поддержав более жёсткую ценовую структуру по сравнению с текущими уровнями.

И наоборот, если спрос с Ближнего Востока останется вялым, а конкурирующие происхождения сохранят значительные экспортные излишки, рост цен может быть ограничен, и тайским экспортёрам, вероятно, придётся конкурировать больше за счёт качества и надёжности логистики, чем за счёт уровня цены.

Стратегические ориентиры для участников рынка

• Импортёры: Рассмотрите возможность заранее зафиксировать часть потребностей на IV квартал 2026 года и I квартал 2027 года, особенно по тайским и вьетнамским ароматным сортам, пока цены остаются лишь немного выше недавних диапазонов и до того, как погодные риски будут полностью заложены в котировки.
• Экспортёры в Таиланде: Делайте приоритет на высокомаржинальных и нишевых сегментах, где покупатели менее чувствительны к цене, и хеджируйте риск возможного роста ставок фрахта или премий за военный риск на маршрутах в страны Ближнего Востока.
• Покупатели на Ближнем Востоке и в Африке: Поддерживайте диверсификацию происхождения между Таиландом, Индией и Вьетнамом для управления геополитическими и логистическими рисками и внимательно отслеживайте ход муссонов для выбора сроков проведения крупных тендеров.
• Производители: Пересмотрите использование ресурсов и посевные решения на следующий цикл, исходя из консервативных предположений по урожайности, учитывая как неопределённость с водными ресурсами, так и всё ещё высокие цены на удобрения.

3-дневный направленный ценовой индикатор (в EUR)

• Индия FOB (Нью-Дели): Боковая динамика с лёгким повышательным уклоном; недавние небольшие снижения, по‑видимому, стабилизировались, но дальнейшее разочарование по муссонам может подтолкнуть цены немного выше.
• Вьетнам FOB (Ханой): Небольшой повышательный уклон, особенно по 5% broken и ароматным сортам, на фоне продолжающихся опасений, связанных с Эль‑Ниньо, и устойчивого экспортного спроса.
• Тайские бенчмарки (имплицитно): Стабильные или с незначительным ростом, с повышательными рисками в случае более активного возобновления покупок со стороны Ближнего Востока или если количество осадков останется ниже ожиданий в июле.